2024年中级会计财务管理章节知识点复习！第6章：投资管理(2)

​步入2024年中级会计备考关键期，财务管理第6章作为财务管理的核心章节，其重要性不言而喻。本文，之了君将继续精炼总结本章重点，助力考生高效复习，精准把握考试要点。

推荐阅读：

☞2024年中级会计新教材3科章节知识点汇总（持更）夯实基础必备

☞2024年中级会计重点分录、必备法条及公式大全（免费下载）

一、内含收益率

1.含义：

指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。

2.计算方式：

(1)未来每年现金净流量相等时：未来每年现金净流量×年金现值系数-原始投资额现值=0

(2)未来每年现金净流量不相等时：采用逐次测试法

3.优点：

(1)内含收益率反映了投资项目可能达到的收益率，易于被高层决策人员所理解；

(2)对于独立投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额现值不同，可以通过计算各方案的内含收益率，反映各独立投资方案的获利水平。

4.缺点：

(1)计算复杂，不易直接考虑投资风险大小；

(2)在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法作出正确的决策。

常见的投资项目财务评价指标的计算及比较基准如下表所示：

提示：对单个投资项目进行财务可行性评价时，净现值、现值指数、年金净流量、内含收益率的结论具有一致性，具体表现为：

(1)当净现值＞0时，现值指数＞1，年金净流量＞0，内含收益率＞项目资本成本或期望的最低投资收益率(如加权平均资本成本)。

(2)当净现值＝0时，现值指数＝1，年金净流量＝0，内含收益率＝项目资本成本或期望的最低投资收益率。

(3)当净现值＜0时，现值指数＜1，年金净流量＜0，内含收益率＜项目资本成本或期望的最低投资收益率。

二、回收期

1.静态回收期

(1)含义：

没有考虑货币时间价值，直接用未来现金净流量累计到原始投资额数额时所经历的时间。

(2)计算方式：

①未来每年现金净流量相等时：静态回收期=原始投资额÷每年现金净流量

②未来每年现金净流量不相等时：静态回收期=M+第M年的尚未收回额÷第(M+1)年的现金净流量(设M是收回原始投资额的前一年)

2.动态回收期

(1)含义：需要将投资引起的未来现金净流量进行贴现，以未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间。

(2)计算方式：

①未来每年现金净流量相等时：

(P/A，i，n)=原始投资额现值÷每年现金净流量(设动态回收期为n年)，计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，利用插值法，即可推算出动态回收期n。

②未来每年现金净流量不相等时：

动态回收期=M+第M年的尚未收回额的现值÷第(M+1)年的现金净流量现值(设M是收回原始投资额现值的前一年)

3.回收期法的优点：计算简便，易于理解。

4.回收期法的缺点：

①静态回收期的不足之处是没有考虑货币的时间价值；

②静态回收期和动态回收期还有一个共同局限，它们计算回收期时只考虑了未来现金净流量(或现值)总和中等于原始投资额(或现值)的部分，没有考虑超过原始投资额(或现值)的部分。

提示：回收期的计算不要专门去背诵公式，只需要理解其内涵为一个项目需要营业多少年，其产生的“收益”能够抵消“原始投资额”，即可快速解题。

以上就是之了君给大家分享的中级会计财务管理第6章：投资管理(2)的相关知识点，希望考生不仅能掌握扎实的理论知识，还能灵活运用知识点。通过系统复习与实战演练，相信每位考生都能在这一领域取得突破。继续加油，向中级会计证书迈进！