干货！2022年中级会计财务管理第五章：杠杆效应
考试倒计时94天啦！觉得心里不踏实，就多看书做题吧。如果什么都不做，肯定越来越慌。本周之了君继续带领大家一起学习基础知识点，夯实基础才能稳过中级。今天要学习的内容是中级会计财务管理第五章：杠杆效应，一起来看看吧！
1.经营杠杆
（1）经营杠杆
是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产收益（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象。经营杠杆反映了资产收益的波动性，用以评价企业的经营风险。
（2）息税前利润的计算公式
EBIT=S－V－F=（P－Vc）Q－F=M－F
式中：EBIT 为息税前利润；S 为销售额；V 为变动性经营成本；F 为固定性经营成本；Q 为产销业务量；P 为销售单价；Vc 为单位变动成本；M 为边际贡献。
2.经营杠杆系数
只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。测算经营杠杆效应程度，可以用经营杠杆系数来衡量。经营杠杆系数（DOL），是息税前利润变动率与产销业务量变动率的比值。
（1）定义公式
式中：DOL 为经营杠杆系数；ΔEBIT 为息税前利润变动额；ΔQ 为产销业务量变动值。
（2）推导公式
1.财务杠杆
（1）财务杠杆
是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。只要企业融资方式中存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应。
（2）每股收益的定义公式
EPS=[（EBIT－I）（1－T）-D]/N
式中：EPS 为每股收益；I 为债务资本利息；D 表示优先股股利；T 为所得税税率；N 为普通股股数。
2．财务杠杆系数
财务杠杆系数（DFL），是普通股收益变动率与息税前利润变动率的比值。
（1）定义公式
（2）没有优先股的财务杠杆系数计算公式
（3）有优先股的财务杠杆系数计算公式
1.总杠杆
总杠杆，是指由于固定性经营成本和固定性资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。
2.总杠杆系数
只要企业同时存在固定性经营成本和固定性资本成本，就存在总杠杆效应。
（1）定义公式
（2）计算公式
DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数
在不存在优先股股息的情况下，上式经整理，总杠杆系数的计算也可以简化为：
3.总杠杆与公司风险
公司风险包括企业的经营风险和财务风险。总杠杆系数反映了经营杠杆和财务杠杆之间的关系，用以评价企业的整体风险水平。在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。
以上就是之了君给大家分享的2022年中级会计财务管理第五章：杠杆效应的内容，如果你对上述内容有疑问，欢迎加入之了课堂学习。中级会计剩余备考时间不多了，还没有进入状态的考生要抓紧时间哦！
