编制甲公司2024年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
如果甲公司采用方案一，估计甲公司2025年至2028年年末的实体现金流量（结果填入下方表格中，不用列出计算过程），并计算甲公司2024年年末回购股票后的实体价值、股权价值和普通股每股价值。
如果甲公司采用方案二，计算M项目2025年至2029年年末现金流量和净现值（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
根据要求（3）的结果，计算甲公司2024年年末投资M项目后的实体价值、股权价值和普通股每股价值。
计算说明：
净经营资产＝62－（22－2）－（8.2－1）＝34.8（亿元）
净负债＝1－（22－2）＝-19（亿元）
股东权益＝34.8－（-19）＝53.8（亿元）
税后经营净利润＝（10＋0.4）×（1－25%）＝7.8（亿元）
税后利息费用＝0.4×（1－25%）＝0.3（亿元）
净利润＝7.8－0.3＝7.5（亿元）
计算说明（以2025年年末为例）：
税后经营净利润＝7.8×（1＋15%）＝8.97（亿元）
净经营资产＝34.8×（1＋15%）＝40.02（亿元）
净经营资产增加＝40.02－34.8＝5.22（亿元）
2024年年末实体价值＝3.75×（P/F，10%，1）＋4.32×（P/F，10%，2）＋4.97×（P/F，10%，3）＋8.59÷（10%－8%）×（P/F，10%，3）＝333.4（亿元）
2024 年年末股权价值 =333.4-（-19）-20=332.4（亿元）
股票回购数量 =20÷8=2.5（亿股）
2024 年年末普通股每股价值 =332.4÷（25-2.5）=14.77（元 / 股）
计算说明：
固定资产年折旧额＝（14－1）÷8＝1.625（亿元）
折旧抵税＝1.625×25%＝0.40625（亿元）
5年后固定资产账面价值＝14－1.625×5＝5.875（亿元）
固定资产变现损失抵税＝（5.875－4）×25%＝0.46875（亿元）
无形资产年摊销额＝5÷8＝0.625（亿元）
摊销抵税＝0.625×25%＝0.15625（亿元）
5年后无形资产账面价值＝5－0.625×5＝1.875（亿元）
无形资产变现损失抵税＝（1.875－0.75）×25%＝0.28125（亿元）
净现值＝-20＋4.09＋3.72＋3.38＋3.07＋6.83＝1.09（亿元）
2024 年年末实体价值 =333.4+1.09+20=354.49（亿元）
2024 年年末股权价值 =354.49-1=353.49（亿元）
2024 年年末普通股每股价值 =353.49÷25=14.14（元 / 股）
甲公司生产N产品，采用标准成本法计算产品成本，2024年7月投入生产N产品500台，单位固定制造费用的标准成本为120元，实际发生固定制造费用65800元，其他资料如下表所示。甲公司生产采用约当产量法（先进先出法）确定本月完工产品成本和月末在产品成本。本月应计入N产品的固定制造费用标准成本是（ ）元
月初在产品本月完工约当产量＝100×（1－30%）＝70（件），本月投入本月完工产量＝400－100＝300（件），月末在产品约当产量＝200×50%＝100（件），本月应计入N产品的固定制造费用标准成本＝（70＋300＋100）×120＝56400（元）。
当物流运输量为基准量的107%时，假设预计物流费用为X万元，则：（X－920）÷（932－920）＝（107%－100%）÷（110%－100%），X＝（107%－100%）÷（110%－100%）×（932－920）＋920＝928.4（万元）。
设可转换债券的到期期限为n，资本成本为r，则：
（1）如果可转换债券不转股，
－发行价格＝0，r=
－1，在其他条件不变的情况下，随着票面利率的增加，资本成本也增加，选项A当选。
由于债券可以折价、平价或者溢价发行，需分情况分析到期期限对资本成本的影响：
①假设平价发行，面值1000元，票面利率8%：
期限1年，1000＝（1000＋1000×8%）÷（1＋r），解得：r＝8%；
期限2年，1000＝（1000＋1000×8%×2）÷（1＋r）2，解得：r＝7.7%。
由此看出，到期期限延长，平价发行的可转换债券的资本成本是下降的。
②假设溢价发行，面值1000元，票面利率8%，发行价格1060元：
期限1年，1060＝（1000＋1000×8%）÷（1＋r），解得：r＝1.89%；
期限2年，1060＝（1000＋1000×8%×2）÷（1＋r）²，解得：r＝4.61%。
由此看出，到期期限延长，溢价发行的可转换债券的资本成本是提高的。
③假设折价发行，面值1000元，票面利率8%，发行价格960元：
期限1年，960＝（1000＋1000×8%）÷（1＋r），解得：r＝12.5%；
期限2年，960＝（1000＋1000×8%×2）÷（1＋r）²，解得：r＝9.92%。
由此看出，到期期限延长，折价发行的可转换债券的资本成本是下降的。
故延长到期期限，对该可转换债券资本成本的影响是不确定的，选项B不当选。
（2）如果可转换债券转股，
－发行价格＝0，r=
－1，随着转换比率增加，资本成本增加，选项C当选。转换比率＝面值÷转股价格，随着转股价格提
高，转换比率降低，资本成本降低，选项D不当选。
