甲公司某项作业的成本Y，存在三个成本动因X1，X2，X3，公司搜集整理了近期的相关历史数据，采用直线回归法分别就X1，X2，X3模拟Y的1元线性成本函数得出如下结果：
Y＝9000＋6X1（R2＝0.1）
Y＝2000＋6X2（R2＝0.4）
Y＝5000＋350X3（R2＝0.8）
其中，函数中的常数为固定成本，公司采用成本加成法为对外提供的该项作业进行定价，价格为完全成本加成的10%，如果某订单需要3周完成，消耗X1，X2，X3的数量分别为18000，6000，500单位，那么基于最优成本函数预计成本制定的订单价格为（ ）元。
R2称为决定系数，说明自变量对因变量的解释程度，越接近1，回归线拟合程度越高，所以最优成本函数为Y＝5000＋350X3（R2＝0.8）。订单价格＝（5000＋350×500）×（1＋10%）＝198000（元）。
甲公司该债券平价发行，根据题干信息，债券的票面利率＝国债到期收益率＋债券信用风险溢价＋非上市交易债券的流动性风险溢价＝3.6%＋1.3%＋1.7%＝6.6%。
【提示】国债的到期收益率已经包含了通货膨胀率。
甲公司是一家处于稳定成长期的上市公司，年初拟发行可转债筹集资金1亿元建设新生产线，相关资料如下：
（1）平价发行5年期可转债，每份面值1000元，票面利率5%，每年计息一次，到期还本。发行1年后可转换为普通股，转换价格为25元/股，不可赎回期为3年，第3年年末赎回价格为1020元/份，第4年年末赎回价格为1010元/份，转股和赎回必须在年末付息后进行。
（2）公司处于稳定增长状态，增长率为4%，预计下一年每股股利为1.14元。
（3）公司股权资本成本为9%，等风险的普通债券市场利率为6%，企业所得税税率为25%。
第3年年末每股股票价值＝1.14÷（9%－4%）×（1＋4%）3＝25.65（元）
转换价值＝1000÷25×25.65＝1026（元）
第3年年末纯债券价值＝1000×5%×（P/A，6%，2）＋1000×（P/F，6%，2）＝1000×5%×1.8334＋1000×0.89＝981.67（元）
底线价值为纯债券价值和转换价值中较高者，所以底线价值为1026元。
第3年年末的赎回价格为1020元/份，小于底线价值，如果投资者不选择转股，将被发行公司以1020元/份的价格赎回，所以投资者应该将可转债转为普通股。
设可转债的税前资本成本为r，则：
1000＝1000×5%×（P/A，r，3）＋1026×（P/F，r，3）
当r＝5%时：50×2.7232＋1026×0.8638＝1022.42（元）
当r＝6%时：50×2.673＋1026×0.8396＝995.08（元）
根据插值法：r＝（1000－1022.42）÷（995.08－1022.42）×（6%－5%）＋5%
解得：r＝5.82%
可转债的税前资本成本5.82%小于等风险的普通债券市场利率6%，发行方案不可行。
税前股权资本成本＝9%÷（1－25%）＝12%
可转换债券的税前资本成本应处于6%～12%之间。
第3年年末每股股票价值＝1.2÷（9%－4%）×（1＋4%）3＝27（元）
转换价值＝1000÷25×27＝1080（元）
设可转换债券的票面利率为i，则：
当税前资本成本为6%时：1000＝1000×i×（P/A，6%，3）＋1080×（P/F，6%，3）
解得：i＝3.49%
当税前资本成本为12%时：1000＝1000×i×（P/A，12%，3）＋1080×（P/F，12%，3）
解得：i＝9.63%
所以使筹资方案可行的票面利率区间为4%～9%。
