题目
[单选题]甲公司2024年6月，按照1股换9股的比例实行股票分割，对甲公司的影响是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：股票分割会导致每股面值下降，每股收益下降，不影响资产负债率和实体现金流量。
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本题来源：注会《财务成本管理》真题（一）
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司是一家智能穿戴设备经销商，为促进销售和回款，计划2025年采用“1/20，N/30”的信用政策。预计2025年（360天）的销售收入为3.6亿元，其中，40%的顾客（按照销售额计算）将享受折扣，没有顾客逾期付款，预计甲公司2025年的应收账款平均余额是（ ）万元。答案解析
答案：
A
答案解析：
平均收款期＝20×40%＋30×60%＝26（天），日均销售额＝36000÷360＝100（万元），2025年的应收账款平均余额＝26×100＝2600（万元）。
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第2题
[单选题]甲公司拟发行非上市交易的10年期公司债券，信用等级为A级，目前市场上有剩余期限10年的国债，票面利率4.5%，到期收益率3.6%，预计未来通货膨胀率2%，A级债券的信用风险溢价1.3%，非上市交易债券流动性风险溢价1.7%，债券平价发行，甲公司该债券的票面利率为（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：
甲公司该债券平价发行，根据题干信息，债券的票面利率＝国债到期收益率＋债券信用风险溢价＋非上市交易债券的流动性风险溢价＝3.6%＋1.3%＋1.7%＝6.6%。
【提示】国债的到期收益率已经包含了通货膨胀率。
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第3题
[单选题]甲为智能家居销售企业，计划用息税前利润与每股收益无差别点法进行长期投资决策。普通股与长期债券每股收益无差别点的年息税前利润是10亿元，普通股与优先股每股收益无差别点的年息税前利润是15亿元，预计未来每年息税前利润18亿元，下列表述中正确的是（ ）。答案解析
答案：
D
答案解析：债务筹资与优先股筹资的对应的息税前利润与每股收益线是平行线，即债务筹资永远优于优先股筹资。预计未来每年息税前利润18亿元大于普通股与长期债券每股收益无差别点的年息税前利润10亿元，应采用长期债券进行融资。
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第4题
[不定项选择题]甲公司预计生产销售新产品，1月、2月、3月生产量分别是5万件、6万件、7万件，单价为10元/件。当月销售的现金收取收入的60%，次月收取40%，销量分别是当月生产量的70%、上月生产量的20%，上上月生产量的10%。下列说法中正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
计算说明：3月销售量＝5×10%＋6×20%＋7×70%＝6.6（万件），3月产成品库存数量＝2.3＋7－6.6＝2.7（万件），3月销售额＝6.6×10＝66（万元），3月预计现金收入＝52×40%＋66×60%＝60.4（万元），3月应收账款余额＝66×40%＝26.4（万元）
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第5题
[不定项选择题]A企业目前资金来源为1000万元，其中债券300万元，税前资本成本6%；优先股200万元，年股息率7%（分类为权益工具，平价发行，不考虑发行费用），普通股500万元。无风险利率3%，β系数为1.2，股票市场风险溢价为6%，股权资本成本按照资本资产定价模型确定，A企业适用的所得税税率为25%。以下说法正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,D
答案解析：股权资本成本＝3%＋1.2×6%＝10.2%，选项C不当选。在资本结构中，债券占比＝300÷1000×100%＝30%，优先股占比＝200÷1000×100%＝20%，普通股占比＝500÷1000×100%＝50%。加权平均资本成本＝6%×（1－25%）×30%＋7%×20%＋10.2%×50%＝7.85%，选项D当选。假如无风险利率上升1%，其他条件不变，股权资本成本＝4%＋1.2×6%＝11.2%，其他条件不变的情况下，加权平均资本成本＝6%×（1－25%）×30%＋7%×20%＋11.2%×50%＝8.35%，8.35%－7.85%＝0.5%，选项A当选。假如债券税前资本成本上升1%，其他条件不变，加权平均资本成本＝7%×（1－25%）×30%＋7%×20%＋10.2%×50%＝8.075%，8.075%－7.85%＝0.225%，选项B不当选。
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