上述4只股票中,夏普比率最高的是( )。
假设张三配置了90%的市场组合和10%的无风险资产,新组合的标准差为( )。
上述四只股票中,贝塔系数最高的股票是( )。
- A、戈登模型
- B、公司自由现金流模型
- C、多元增长模型
- D、财务倍数模型

本题考查风险与风险溢价。
夏普比率计算公式为:
。式中,E(ri)为资产i的预期收益率,rf为无风险利率,σi为资产i收益率的标准差。
依据题干数据,代入公式得:
股票A的夏普比率=(8%-2%)/3%=2%
股票B的夏普比率=(10%-2%)/5%=1.6%
股票C的夏普比率=(12%-2%)/8%=1.25%
股票D的夏普比率=(15%-2%)/10%=1.3%
因此,股票A的夏普比率最高。
因此,本题正确答案为选项A。
本题考查投资组合与分散风险。
预期收益率为:25%×8%+25%×10%+50%×12%=10.5%。
因此,本题正确答案为选项D。
本题考查投资组合与分散风险。
无风险资产与风险资产的资产配置:

式中,
为投资于风险资产的比例,σp为风险资产的标准差。
因此,本题正确答案为选项B。
本题考查资本资产定价模型。
由公式:
可得,
。
式中,E(rp)为股票的预期收益率,rf为无风险利率,E(rM)为市场组合的预期收益率。
依据题干数据,代入公式可得:
股票A的贝塔系数:(8%-2%)/(9%-2%)≈0.86
股票B的贝塔系数:(10%-2%)/(9%-2%)≈1.14
股票C的贝塔系数:(12%-2%)/(9%-2%)≈1.43
股票D的贝塔系数:(15%-2%)/(9%-2%)≈1.86
因此,本题正确答案为选项D。
本题考查股票估值。
在以下一个或多个条件满足时,适合使用公司自由现金流模型进行估值:
(1)公司没有支付过红利;
(2)公司支付的红利和它能够支付的红利相差太远;
(3)在合理的预测区间,自由现金流更能够体现公司的盈利能力和持续经营能力。
(4)如果公司的红利政策容易被大股东操纵,那么红利水平反映的信息有误导作用。
因此,本题正确答案为选项B。

本题考查国际收支平衡表的内容。
一项国际经济交易可能存在多个价格,国际收支平衡表以成交时的市场价格作为交易计价的基础。
因此,本题正确答案为选项B。

本题考查资本充足率和杠杆率。
根据《商业银行资本管理办法》,核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不得低于5%、6%和8%。
因此,本题正确答案为选项C。

本题考查汇率变动的经济影响。
综合考虑进出口两方面的影响,一国货币贬值能否改善贸易收支条件,需要看是否满足进出口商品需求价格弹性之和的绝对值大于1,这就是著名的“马歇尔-勒纳条件”。
因此,本题正确答案为选项A。

本题考查租赁的概念与功能。
融资与投资是融资租赁的基本功能;产品促销与资产管理是融资租赁的扩展功能。
因此,本题正确答案为选项B。

本题考查通货膨胀及其治理。
按通货膨胀的程度划分,通货膨胀分为爬行式通货膨胀、温和式通货膨胀、奔腾式通货膨胀和恶性通货膨胀四种。
(1)爬行式通货膨胀是指一般物价水平年平均上涨率不超过 3%,并且在经济生活中没有形成通货膨胀的预期。
(2)温和式通货膨胀是一般物价水平年平均上涨率比爬行式通货膨胀高,一般为3%~10%,但发展速度不是很快。
(3)奔腾式通货膨胀是一般物价水平年平均上涨率在10%以上,且发展速度很快。
(4)恶性通货膨胀又称超级通货膨胀,是指一般物价水平上涨特别猛烈,且呈加速趋势。此时,货币已完全丧失了价值储藏功能,部分丧失了交易媒介功能,成为“烫手山芋”,持有者都设法尽快将其花费出去。货币当局如不采取断然措施,货币制度将完全崩溃。
因此,本题正确答案为选项C。









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