题目

答案解析
本题考查货币市场及其构成。
商业票据的发行一般采用贴现方式,其发行价格可用公式表示:
发行价格=票面金额-贴现金额
贴现金额=票面金额×年贴现率×期限÷360
依据题干数据,代入公式得:
贴现金额=票面金额×年贴现率×期限÷360=100×5%×180÷360=2.5
发行价格=票面金额-贴现金额=100-2.5=97.5。
因此,本题正确答案为选项C。

拓展练习
本题考查资本的分类和构成。
经济资本又称风险资本,是指商业银行在一定的置信水平下,为了应对未来一定期限内的经济损失(非预期损失)而应该持有的资本,是银行抵补风险所要求拥有的资本。
因此,本题正确答案为选项C。

本题考查汇率决定理论。
绝对购买力平价理论说明在某一时点上汇率决定的基础。该理论来源于一价定律,即若不考虑商品的国际贸易成本和贸易壁垒,那么同一种商品在世界各国用同一种货币表示的价格应该是一样的。
因此,本题正确答案为选项D。

本题考查资产负债管理的基本内容。
商业银行的借入款包括短期借款和长期借款两种:
(1)短期借款是指期限在一年或一年以内的借款,主要包括同业拆借、证券回购和向中央银行借款等【选项ACD】;
(2)长期借款是指期限在一年以上的借款,一般采用发行金融债券的形式,主要包括发行普通金融债券、次级金融债券、混合资本债券和可转换债券等【选项B】。
因此,本题正确答案为选项B。

本题考查货币需求理论。
弗里德曼的货币需求理论认为货币需求函数是稳定的,原因是在货币需求中,利率的影响很小,利率变化后,各类资产的预期收益和机会成本发生相应的变动,相互之间有抵销作用。货币需求函数中的恒久性收入是货币需求的决定性因素。
因此,本题正确答案为选项C。

本题考查风险与风险溢价。
夏普比率计算公式为:
。式中,E(ri)为资产i的预期收益率,rf为无风险利率,σi为资产i收益率的标准差。
依据题干数据,代入公式得:
股票A的夏普比率=(8%-2%)/3%=2%
股票B的夏普比率=(10%-2%)/5%=1.6%
股票C的夏普比率=(12%-2%)/8%=1.25%
股票D的夏普比率=(15%-2%)/10%=1.3%
因此,股票A的夏普比率最高。
因此,本题正确答案为选项A。
本题考查投资组合与分散风险。
预期收益率为:25%×8%+25%×10%+50%×12%=10.5%。
因此,本题正确答案为选项D。
本题考查投资组合与分散风险。
无风险资产与风险资产的资产配置:

式中,
为投资于风险资产的比例,σp为风险资产的标准差。
因此,本题正确答案为选项B。
本题考查资本资产定价模型。
由公式:
可得,
。
式中,E(rp)为股票的预期收益率,rf为无风险利率,E(rM)为市场组合的预期收益率。
依据题干数据,代入公式可得:
股票A的贝塔系数:(8%-2%)/(9%-2%)≈0.86
股票B的贝塔系数:(10%-2%)/(9%-2%)≈1.14
股票C的贝塔系数:(12%-2%)/(9%-2%)≈1.43
股票D的贝塔系数:(15%-2%)/(9%-2%)≈1.86
因此,本题正确答案为选项D。
本题考查股票估值。
在以下一个或多个条件满足时,适合使用公司自由现金流模型进行估值:
(1)公司没有支付过红利;
(2)公司支付的红利和它能够支付的红利相差太远;
(3)在合理的预测区间,自由现金流更能够体现公司的盈利能力和持续经营能力。
(4)如果公司的红利政策容易被大股东操纵,那么红利水平反映的信息有误导作用。
因此,本题正确答案为选项B。









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