题目
答案解析
专门决策预算是指企业重大的或不经常发生的、需要根据特定决策编制的预算，主要是长期投资预算，又称资本支出预算，包括投融资决策预算等。选项C属于专门决策预算。
拓展练习
资本资产定价模型的公式为：某资产必要收益率=无风险收益率+该资产的贝塔系数×(市场组合收益率-无风险收益率)。由公式可知：A资产的系统性风险是B证券的两倍，则A资产的风险收益率(市场组合收益率-无风险收益率)是B资产的两倍，不能得出A资产的必要收益率为B资产的2倍。本题表述错误。
产品成本预算是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总，选项A、B、C、D均当选。
（1）边际贡献率=(单价-单位变动成本)÷单价×100%=(100-50)÷100×100%=50%
边际贡献总额=(单价-单位变动成本)×销售量=(100-50)×60=3000(万元)
固定成本=年折旧费用=原值÷使用年限=9000÷5=1800(万元)
盈亏平衡点的销售量=固定成本÷(单价-单位变动成本)=1800÷(100-50)=36(万件)
安全边际率=(实际销售量-盈亏平衡点的销售量)÷实际销售量×100%=(60-36)÷60×100%=40%
（2）1-3年每年现金净流量=收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+非付现成本×税率=60×100×(1-25%)-60×50×(1-25%)+1800×25%=2700(万元)
净现值=未来现金净流量的现值-原始投资额的现值=2700×(P/A，10%，3)-5400=2700×2.4869-5400=1314.63(万元)
年金净流量=净现值÷年金现值系数=1314.63÷(P/A，10%，3)=1314.63÷2.4869=528.62(万元)
（3）年折旧费用=12000÷5=2400(万元）
1-5年每年现金净流量=72×100×(1-25%)-72×45×(1-25%)+2400×25%=3570(万元)
净现值=3570×(P/A，10%，5)-12000=3570×3.7908-12000=1533.16(万元)
年金净流量=1533.16÷(P/A，10%，5)=1533.16÷3.7908=404.44(万元)
（4）应该选择方案1，继续使用旧设备。
固定资产更新决策属于互斥投资方案选择，且两个方案设备的寿命期不同，应该使用年金净流量指标进行决策。因为方案1的年金净流量528.62万元大于方案2的年金净流量404.44万元，故应该选择方案1，继续使用旧设备。
由题目可知，两个投资项目的最小公倍数是12。
X项目的净现值=50+50×（P/F，10%，4)+50×（P/F，10%，8)=107.48（万元）
Y项目的净现值=60+60×（P/F，10%，6）=93.87（万元）
由上述计算可知，X项目的净现值大于Y项目的净现值，所以X项目优于Y项目。选项C、D当选。
或Ctrl+D收藏本页