计算古法旗袍和改良旗袍月末在产品直接材料、直接人工、制造费用的约当产量。
编制旗袍产品成本计算单（制造费用差异调整前）。（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
旗袍成本计算单（制造费用差异调整前）
2024年12月 单位：元
项目 | 直接材料1 | 直接材料2 | 直接人工 | 制造费用 | 合计 |
月初在成品成本 | |||||
本月生产费用 | |||||
合计 | |||||
分配率 | —— | ||||
完工产品成本 | |||||
月末在产品成本 |
编制制造费用差异分配表以及调整后单位产品成本计算单（分款型）（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
制造费用差异分配表
2024年12月 单位：元
项目 | 在产品 | 产成品 | 销货成本 | 合计数 |
分配标准 | ||||
待分配差异额 | ||||
差异率 | ||||
分配的差异额 | ||||
差异调整后制造费用 |
旗袍成本计算单（调整后）
2024年12月 单位：元
项目 | 直接材料1 | 直接材料2 | 直接人工 | 制造费用 | 合计 |
完工产品成本 | |||||
单位成本 | |||||
改良旗袍单位成本 | —— | ||||
古法旗袍单位成本 |
改良旗袍月末在产品直接材料1的约当产量=400（件）
改良旗袍月末在产品直接材料2的约当产量=0（件）
改良旗袍月末在产品直接人工、制造费用的约当产量=200×20%+200×40%=120（件）
古法旗袍月末在产品直接材料1、直接材料2的约当产量=425（件）
古法旗袍月末在产品直接人工、制造费用的约当产量=100×20%+200×40%+125×80%=200（件）
旗袍成本计算单（制造费用差异调整前）
2024年12月 单位：元
项目 | 直接材料1 | 直接材料2 | 直接人工 | 制造费用 | 合计 |
月初在成品成本 | 101125 | 34250 | 198800 | 15600 | 349775 |
本月生产费用 | 1410000 | 100500 | 358000 | 310000 | 2178500 |
合计 | 1511125 | 134750 | 556800 | 325600 | 2528275 |
分配率 | 550 | 110 | 240 | 140 | —— |
完工产品成本 | 1034000 | 88000 | 470400 | 280000 | 1872400 |
月末在产品成本 | 477125 | 46750 | 86400 | 51800 | 662075 |
计算说明：
直接材料1分配率=1511125÷（1000+400+800×1.1+425×1.1）=550（元/件）
直接材料2分配率=134750÷（800+425）=110（元/件）
直接人工分配率=556800÷（1000+120+800×1.2＋200×1.2）=240（元/件）
制造费用按计划分配率140元/件进行分配：
完工产品分配成本＝（1000+800×1.25）×140＝280000（元）
在产品分配成本＝（120＋200×1.25）×140＝51800（元）
12月份实际发生与费用转出的差异=325600－280000－51800＝－6200（元）（贷方差异）
累计分配差异＝1-11月累计贷方差异＋12月份贷方差异＝13800＋6200＝20000（元），贷方差异为计划成本大于实际成本。
贷方差异20000元按期末旗袍在产品、产成品、销货成本再一次分配：
制造费用差异分配表
2024年12月 单位：元
项目 | 在产品 | 产成品 | 销货成本 | 合计数 |
分配标准 | 51800 | 280000 | 168200 | 500000 |
待分配差异额 | -20000 | |||
差异率 | -0.04 | |||
分配的差异额 | -2072 | -11200 | -6728 | -20000 |
差异调整后制造费用 | 49728 | 268800 | 161472 | 480000 |
计算说明：
制造费用差异分配率=（-20000）÷500000=-0.04（元/件）
旗袍成本计算单（调整后）
2024年12月 单位：元
项目 | 直接材料1 | 直接材料2 | 直接人工 | 制造费用 | 合计 |
完工产品成本 | 1034000 | 88000 | 470400 | 268800 | 1861200 |
单位成本 | 550 | 110 | 240 | 134.4 | 1034.4 |
改良旗袍单位成本 | 550 | —— | 240 | 134.4 | 924.4 |
古法旗袍单位成本 | 605 | 110 | 288 | 168 | 1171 |
说明：
制造费用分配率（单位成本）=268800÷（1000+800×1.25）=134.4（元/件）
古法旗袍单位成本分别在改良旗袍单位成本的基础上乘以1.1（直接材料1）、1.2（直接人工）和1.25（制造费用），得到古法旗袍的单位成本605（直接材料1）、288（直接人工）和168（制造费用）
下列关于公司财务管理目标的说法中，正确的是（ ）。
A公司是一家大型零售超市，每股营业收入5元，当前股票价格是55元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断，投资者收集了甲、乙两个可比公司的有关数据。
公司名称 | A公司 | 甲公司 | 乙公司 |
市销率 | 11 | 12 | |
营业净利率 | 10% | 12% | 12.5% |
营业收入增长率 | 10% | 8% | 9.6% |
根据营业净利率和营业收入增长率两个因素对甲、乙公司的市价比率进行修正，应用股价平均法计算A公司的每股股票价值，以下说法正确的是（ ）。
甲公司修正的市销率＝11×（10%/12%）×（10%/8%）＝11.46
乙公司修正的市销率＝12×（10%/12.5%）×（10%/9.6%）＝10
A公司相对甲公司价值：11.46×5＝57.3（元）
A公司相对乙公司价值：10×5＝50（元）
A公司价值相对于甲公司被低估，相对于乙公司被高估。
如果采用股价平均法：A公司平均的每股股票价值＝（57.3＋50）/2＝53.65（元）。
甲公司下属投资中心本期部门税前经营利润150万元，部门平均资产1000万元（其中平均非经营资产200万元），部门平均经营负债300万元，公司加权平均资本成本12%，该部门要求的税前投资报酬率为10%，所得税税率25%。该中心的剩余收益是（ ）万元。
剩余收益＝150－（1000－200－300）×10%＝100（万元）。
下列关于期权投资策略的说法中，正确的有（ ）。
空头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致，投资者可以白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入；多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本，选项D不当选。
A公司是一家家具生产企业，打算开发一种新型智能家居项目，项目投资成本为960万元。
（1）预期项目可以产生平均每年100万元的永续现金流量。该产品的市场有较大不确定性，一年后市场有两种可能性：如果消费需求量较大，预计经营现金流量为130万元；如果消费需求量较小，预计经营现金流量为80万元。
（2）如果延期执行该项目，一年后则可以判断市场对该家具的需求量，届时必须做出放弃或立即执行的决策。
（3）假设等风险投资要求的最低报酬率为10%，无风险报酬率为5%。不考虑项目的清算价值。
不考虑期权的项目价值＝100/10%＝1000（万元）
不考虑期权的项目净现值＝1000－960＝40（万元）
期权价值计算表 单位：万元
项目 | 第0年 | 第1年 |
现金流量二叉树 | 100 | 130 |
80 | ||
项目价值二叉树 | 1000 | 1300 |
800 | ||
项目净现值二叉树 | 40 | 340 |
－160 | ||
含期权价值的项目净现值二叉树 | 100.09 | 340 |
0 |
填表说明：
①构建现金流量和项目期末价值二叉树
上行项目价值＝130/10%＝1300（万元）
下行项目价值＝80/10%＝800（万元）
②期权价值二叉树
a.确定第1年末项目净现值
现金流量上行时项目净现值＝1300－960＝340（万元）
现金流量下行时项目价值800万元，低于投资额960万元，净现值为－160万元，应当放弃，期权价值为零。
b.根据风险中性原理计算上行概率
报酬率＝（本年现金流量＋期末项目价值）/期初项目价值－1
上行报酬率＝（130＋1300）/1000－1＝43%
下行报酬率＝（80＋800）/1000－1＝－12%
5%＝上行概率×43%＋（1－上行概率）×（－12%）
解得：上行概率＝0.3091 下行概率＝1－上行概率＝0.6909
c.计算期权价值：
含期权的项目净现值＝（0.3091×340＋0.6909×0）/（1＋5%）＝100.09（万元）
如果立即执行该项目，可以得到净现值40万元。
如果等待，含期权的项目净现值为100.09万元，应当延迟执行该项目。
令延迟期权的价值＝0，即：
0.3091×（1300－投资成本）/（1＋5%）＝（1000－投资成本）
解得：投资成本＝874.84（万元）
如果投资成本低于874.84万元，立即执行项目更有利。
