（1）预测2025年公司需增加的营运资金；预测2025年需要对外筹集的资金量。
（2）计算2025年年末的应收账款、流动资产、流动负债、总资产、长期借款、留存收益和净资产的预计数。
（3）计算2025年产权比率、流动比率、净资产收益率、应收账款周转天数（一年按360天计算）。
（4）计算采用一般模式计算的银行长期借款的资本成本。
（1）2025年公司需增加的营运资金
＝20000×30%×［（1000＋3000＋6000）/20000－（1000＋2000）/20000］＝2100（万元）
或：2025年公司需增加的营运资金
＝[（1000＋3000＋6000）－（1000＋2000）]×30%
＝2100（万元）
2025年需要对外筹集的资金量
＝（2100＋200＋88）－20000×（1＋30%）×12%×（1－60%）＝2388－1248＝1140（万元）
（2）2025年年末
应收账款＝3000×（1＋30%）＝3 900（万元）
流动资产＝（1000＋3000＋6000）×（1＋30%）
＝13 000（万元）
总资产＝13000＋7000＋1000＋200＋88＝21 288（万元）
流动负债＝（1000＋2000）×（1＋30%）＝3 900（万元）
长期借款＝9000＋1140＝10 140（万元）
留存收益
＝2000＋20000×（1＋30%）×12%×（1－60%）
＝2000＋1248＝3 248（万元）
净资产＝4000＋3248＝7 248（元）
（3）2025年产权比率＝（3900＋10140）/7248＝1.94
流动比率＝13000/3900＝3.33
2025年净利润＝20000×（1＋30%）×12%＝3 120（万元）
平均净资产＝（6000＋7248）/2＝6 624（万元）
净资产收益率＝3120/6624＝47.10%
平均应收账款＝（3000＋3900）/2＝3 450（万元）
应收账款周转次数＝20000×（1＋30%）/3450 ＝7.54（次）
应收账款周转天数＝360/7.54＝47.75（天）
（4）银行借款的资本成本＝8%×（1－25%）＝6%
与个人独资企业相比，下列各项中属于公司制企业特点的是（ ）。
公司制企业的优点：
（1）股权容易转让，无需经过其他股东同意；
（2）有限债务责任；
（3）公司制企业可以无限存续；
（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。
公司制企业的缺点：
（1）组建公司的成本高；
（2）存在代理问题；
（3）双重课税。
某公司向银行借入一笔款项，年利率为8%，分6次还清，从第5年至第10年每年末偿还本息2 000元。下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（ ）。
从第5年至第10年每年末偿还本息2 000元，前4年没有，共6期年金，属于从第5年开始的递延年金。
下列关于内含收益率的表述中，正确的有（ ）。
对单个投资项目进行财务可行性评价，当净现值＞0时，内含收益率＞投资人期望的最低收益率，选项B错误。对于原始投资额现值不相等的互斥投资方案决策，内含收益率有时无法做出正确的决策，选项C当选。内含收益率是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，净现值等于零时的贴现率，考虑了货币时间价值，选项D错误。
甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由X、Y、Z种股票构成，资金权重分别为40%、30%和30%，β系数分别为2.5、1.5和1，其中X股票在不同市场状况下的收益情况如下所示：
Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%，当前无风险利率为4%，市场组合的必要收益率为9%。
要求：
（1）X的预期收益率
＝30%×20%＋50%×12%＋20%×5%＝13%
证券组合的预期收益率
＝40%×13%＋30%×10%＋30%×8%＝10.6%
（2）证券组合的β系数
＝40%×2.5＋30%×1.5＋30%×1＝1.75
（3）投资组合的必要报酬率
＝4%＋1.75×（9%－4%）＝12.75%
证券投资的预期收益率小于投资组合的必要报酬率，所以不值得投资。
某企业拟进行一项固定资产投资，基准折现率为6%，该项目的现金流量表（部分）如下。
已知(P/A，6%，6)＝4.9173，(P/F，6%，6)＝0.7050
要求：
（1）计算表中用英文字母表示的项目数值：
A＝-1900＋1000＝－900（万元）
B＝900－(－900)＝1800（万元）
C＝－1014.8＋1425.8＝411（万元）
（2）
①静态投资回收期＝3＋900/1800＝3.5（年）
②净现值为1863.3万元
③年金净流量＝1863.3/（P/A，6%，6）
＝1863.3/4.9173＝378.93（万元）
④动态回收期（含建设期）
＝3＋1014.8/1425.8＝3.71（年）
⑤原始投资额的现值＝1943.4（元）
净现值1863.3＝未来现金净流量现值－1943.4
现值指数＝(1863.3+1943.4)/1943.4 ＝1.96
（3）评价该项目的财务可行性：
因为净现值1863.3万元＞0（或者现值指数1.96＞1、动态回收期3.71年＜6年），所以该项目具备财务可行性。
