根据上述资料,投资者进行套利的方式是( )。
构造这个期权组合的成本为( )美元。
- A、28
- B、38
- C、30
- D、33
本题考查期权的定价。
蝶式价差套利,即考虑三种协议价格X1、X2、X3,相同标的资产,相同到期日的看涨期权,X2=(X1+X3)÷2,利用套利定价原理可以推导出三者的期权应满足:2c2
依据题干数据,(X1+X3)÷2=(28+38)÷2=33=X2,且满足2c2
因此,本题正确答案为选项B。
本题考查期权的定价。
通过购买一个执行价格为28美元的看涨期权,购买一个执行价格为38美元的看涨期权, 同时出售两个执行价格为33美元的看涨期权,投资者就可以构造一个蝶式价差期权。构造这个期权组合的成本为15+8-2×10=3(美元)。
因此,本题正确答案为选项C。
本题考查期权的定价。
投资者购买一个执行价格为28美元的看涨期权,购买一个执行价格为38美元的看涨期权, 同时出售两个执行价格为33美元的看涨期权。当股票价格为29美元时,执行28美元的看涨期权,获利29-28=1(美元),放弃38美元的看涨期权。同时出售的两个33美元的看涨期权,买方也会放弃行权。扣除成本3美元,净损失2美元,即收益为-2。
因此,本题正确答案为选项B。
本题考查期权的定价。
当股票价格为33美元时,会得到最大利润33-28-3=2(美元)。
因此,本题正确答案为选项D。


本题考查货币供给过程。
中央银行投放基础货币的渠道主要包括:
(1)对商业银行等金融机构的再贷款和再贴现;
(2)收购黄金、外汇等储备资产投放的货币;
(3)通过公开市场业务等投放货币。
依据题干表述,买入商业银行持有的国债、购回商业银行持有的到期中央银行票据都会投放基础货币,基础货币的净投放=200+300=500(亿元)。
因此,本题正确答案为选项D。
本题考查货币乘数。
货币供给M2的货币乘数m可表示为:m=(1+c)÷(c+r+e),即基础货币增加一个单位,货币供给M2增加m个单位。
依据题干数据,货币乘数m=(1+3%)÷(3%+15%+2%)=5.15。货币乘数等于5.15说明,基础货币增长1元所引起的货币供给M2增量为5.15元。
因此,本题正确答案为选项B。
本题考查货币乘数。
现代信用制度下货币供应量的决定因素主要有两个:一是基础货币,二是货币乘数,他们之间的关系可表示为:货币供应量=基础货币×货币乘数。
依据题干数据,此次货币投放产生的货币供应量=基础货币×货币乘数=500×5.15=2 575(亿元)。
因此,本题正确答案为选项B。
本题考查货币政策的目标与工具。
买入商业银行持有的国债,买入国债投放基础货币【选项B正确、选项A错误】;
购回商业银行持有的到期中央银行票据也是中央银行在投放基础货币【选项D正确、选项C错误】。
因此,本题正确答案为选项BD。

本题考查外资与外债的管理。
负债率,即当年未清偿外债余额与当年国民生产总值的比率。其计算公式为:负债率=当年未清偿外债余额÷当年国民生产总值×100%。
依据题干数据,我国外债的负债率=当年未清偿外债余额÷当年国民生产总值×100%=5 489÷74 970×100%≈7.3%。
因此,本题正确答案为选项A。
本题考查外资与外债的管理。
债务率,即当年未清偿外债余额与当年货物和服务出口总额的比率。其计算公式为:债务率=当年未清偿外债余额÷当年货物和服务出口总额×100%。
依据题干数据,我国外债的债务率=当年未清偿外债余额÷当年货物和服务出口总额×100%=5 489÷20 867×100%≈26.3%。
因此,本题正确答案为选项C。
本题考查国际收支平衡表的内容。
误差和遗漏净额账户是为使国际收支平衡表保持平衡而人为设置的平衡账户。根据复式记账原理,国际收支平衡表中的借贷双方应相互平衡,两者之差应该等于0。当贷方总计大于借方总计时,差额数列在误差与遗漏净额的借方;当借方总计大于贷方总计时,差额数则列在误差与遗漏净额的贷方。
我国经常账户收支顺差额与资本和金融账户收支顺差额之和,大于国际储备资产增加额,其差额应当计入误差与遗漏净额。
因此,本题正确答案为选项D。
本题考查外部均衡的调节政策。
当国际收支顺差时,货币当局投放本币【选项A正确】,收购外汇【选项B正确】,补充外汇储备,导致通货膨胀。
当国际收支顺差时,外汇供过于求,导致外汇汇率下跌。
当国际收支顺差时,货币当局补充外汇储备【选项C正确】,会导致外汇储备过多。
国际收支逆差时,货币当局动用外汇储备,回笼本币【选项D错误】。
因此,本题正确答案为选项ABC。

本题考查利率的度量。
A银行按单利计息,计算公式为:I=Prn。式中,I表示利息,P表示本金,r表示利率,n表示计息期数。
依据题干数据,代入公式得,I=Prn=100000×6%×5=30000(元)
到期应还本利和为:30000+100000=130000(元)。
因此,本题正确答案为选项B。
本题考查利率的度量。
B银行按年计算复利,计算公式为:。式中,FV表示本息和,I表示利息,P表示本金,r表示利率,n表示计息期数。
依据题干数据,代入公式得,FV=P(1+r)n=100000×(1+6%)5≈133822.6(元)。
因此,本题正确答案为选项C。
本题考查利率的度量。
C银行按半年计算复利,其计算公式为。
依据题干数据,代入公式得,。
因此,本题正确答案为选项B。
本题考查利率的度量。
每年的计息次数越多,最终的本息和就越大【选项A正确】;
每年的计息次数越少,最终的本息和越小【选项D正确】;
随着计息间隔的缩短,本息和以递减的速度增加,最后等于连续复利的本息和【选项B正确、选项C错误】。
因此,本题正确答案为选项ABD。

材料一:2024年3月,为维护银行体系流动性合理充裕,结合金融机构流动性需求,人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共3870亿元,期限1年,利率为2.50%,较上月持平。期末中期借贷便利余额为71980亿元。
材料二:中国人民银行在2020年9月22日以利率招标方式开展了3500亿元逆回购操作,其中包括2000亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.2%,与前次持平;此外还开展了1500亿元14天期逆回购操作,中标利率为2.35%,与前次持平。
材料三:下表为中国人民银行再贷款、再贴现利率表。
本题考查我国的货币政策实践。
从交易品种看,中国人民银行公开市场操作债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行央行票据三种。
其中回购交易分为正回购和逆回购两种:正回购是指中国人民银行向一级交易商卖出有价证券,并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为,是中国人民银行从市场收回流动性的操作,正回购到期则为向市场投放流动性的操作。所以,中国人民银行在2020年9月22日以利率招标方式开展的3500亿元逆回购操作在性质上属于公开市场操作。
因此,本题正确答案为选项C。
本题考查我国的货币政策实践。
2014年9月,中国人民银行创设中期借贷便利,向符合宏观审慎管理要求的商业银行【选项A正确】、政策性银行【选项C正确】提供中期基础货币。
临时流动性便利的操作对象为在现金投放中占比高的几家大型商业银行【选项B错误】。
符合审慎管理要求的民营企业为干扰选项,与题干无关【选项D错误】。
因此,本题正确答案为选项AC。
本题考查货币政策的目标与工具。
公开市场操作对买卖证券的时间、地点、种类、数量及对象可以自主、灵活地选择,因此具有以下优点:
(1)主动权在中央银行,不像再贴现政策那样被动【选项A正确】;
(2)富有弹性,可对货币进行微调,也可大调,但不会像存款准备金政策那样作用猛烈【选项B正确】;
(3)中央银行买卖证券可同时交叉进行,故很容易逆向修正货币政策,可以连续进行,能补充存款准备金、再贴现这两个非连续性政策工具实施前后的效果不足;
(4)根据证券市场供求波动,主动买卖证券,可以起到稳定证券市场的作用【选项D正确】。
中央银行具有完全的自主权,在货币政策工具中最易实施是存款准备金政策的优点【选项C错误】。
因此,本题正确答案为选项ABD。
本题考查我国的货币政策实践。
【选项A正确】长期性工具主要服务于普惠金融长效机制建设,包括支农支小再贷款和再贴现。
【选项B错误】支小再贷款的支持领域为小微企业、民营企业。
【选项C正确】支农再贷款的支持领域为涉农领域。
【选项D正确】支农支小再贷款是结构性货币政策工具。
因此,本题正确答案为选项ACD。

2022年4月,A银行购买了B银行的理财产品,产品临近到期时,A银行向B银行发函要求其兑付。但是B银行却回函称,没有这款产品,也没有签署过协议。B银行表示,合约的签署是该行某支行行长肖某的个人行为,产品、合同、公章都是假的,B银行毫不知情,故拒绝兑付。而肖某已经在距该产品到期1个月前被公安部门控制。A银行随即将B银行告上了法庭。
依据上述材料,回答下列问题:
本题考查金融风险分类。
合规风险是指银行因未能遵循法律、监管要求、规则、自律性组织制定的有关准则,以及适用于银行自身业务活动的行为准则,而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或者声誉损失的风险。
因此,本题正确答案为选项B。
本题考查金融风险分类。
操作风险是指由于内部程序、员工、信息科技系统存在问题以及外部事件造成损失的风险。
合约的签署是该行某支行行长肖某的个人行为,体现了存在操作风险。
本题考查金融风险分类。
法律风险是指金融机构因日常经营和业务活动无法满足或违反法律规定,导致不能履行合同,发生争议、诉讼或其他法律纠纷而造成经济损失的风险。声誉风险是指金融机构行为、从业人员行为或外部事件等导致利益相关方、社会公众、媒体等对金融机构形成负面评价,从而损害其品牌价值,不利于其正常经营,甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
因此,本题正确答案为选项AD。
本题考查各类风险管理。
利率风险的管理风险主要包括以下五种:
(1)选择有利的利率;
(2)调整借贷期限【选项B正确】;
(3)缺口管理【选项A正确】;
(4)久期管理【选项A正确】;
(5)利用利率衍生品交易。
进行结构性套期保值、做货币衍生品交易均属于汇率风险的管理方法【选项CD错误】。
因此,本题正确答案为选项AB。

