题目
[不定项选择题]甲公司的波动性流动资产为 150 万元,经营性流动负债为 20 万元,短期金融负债为 170 万元。下列关于该企业营运资本筹资策略的说法中,正确的有(  )。
  • A.甲公司采用的是保守型营运资本筹资策略
  • B.稳定性流动资产全部来源于长期资金
  • C.该公司短期金融负债不但融通临时性流动资产的需要,还解决部分长期性资产的资金需要
  • D.该企业在营业低谷时的易变现率小于 1
答案解析
答案: C,D
答案解析:

由于短期金融负债大于波动性流动资产,所以可以判断该企业采用的是激进型营运资本筹资策略,选项 A 不当选;激进型筹资策略下稳定性流动资产部分来源于长期资金, 选项 B 不当选;激进型筹资策略下短期金融负债不但融通临时性流动资产的需要,还解决部分长期性资产的资金需要,选项 C 当选;在营业低谷时激进型营运资本筹资策略的易变现率小于1,选项D当选。

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本题来源:第十一章 奇兵制胜(章节练习)(2024)
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拓展练习
第1题
[单选题]

根据“5C”系统,在确定信用标准时,应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映 客户“能力”的是(  )。

  • A.现金流量比率
  • B.权益净利率
  • C.每股收益
  • D.净经营资产
答案解析
答案: A
答案解析:

所谓“5C”系统,是评估顾客信用品质的五个方面,即品质、能力、资本、抵押和条件。 能力指顾客的偿债能力,即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例,所以主要指短期偿债能力。选项 A 是反映短期偿债能力的指标。

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第2题
[单选题]

公司营运资本筹资策略拟从激进型转为保守型,下列各项措施符合转型要求的是(  )。 (2023)

  • A.增加长期借款购置固定资产
  • B.增加短期借款购买原材料
  • C.增发公司股票偿还短期借款
  • D.发行长期债券回购公司股票
答案解析
答案: C
答案解析:营运资本筹资策略从激进型转为保守型,会导致临时性负债减少,且小于波动性流动资产。长期借款购置固定资产会同时增加长期资金来源和长期资产,不改变营运资本筹资策略,选项 A 不当选。增加短期借款购买原材料会同时增加临时性负债和波动性流动资产,不改变营运资本筹资策略,选项 B 不当选。增发公司股票偿还短期借款减少了临时性负债,有利于向保守型筹资策略转型,选项 C 当选。发行长期债券回购公司股票,长期资金来源保持不变,不改变营运资本筹资策略,选项 D 不当选。
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第3题
[单选题]

甲公司采用随机模式进行现金管理。最低现金持有量 100 万元,现金返回线 150 万元。假 设某日甲公司的现金余额是 280 万元,下列操作中正确的是(  )。(2018)

  • A.不操作
  • B.买入有价证券 30 万元
  • C.买入有价证券 130 万元
  • D.买入有价证券 180 万元
答案解析
答案: C
答案解析:

现金持有上限 H = 3R - 2L = 3×150 - 2×100 = 250(万元),现金余额 280 万元, 超过现金持有量上限 250 万元,应使现金持有量回落至现金返回线,因此应买入有价证券 280 - 150 = 130(万元)。

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第4题
[不定项选择题]延长信用期限可能对企业的影响有(  )。
  • A.增加销售额
  • B.增加应收账款
  • C.增加坏账损失
  • D.增加收账费用
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:延长信用期,会使销售额增加,产生有利影响;与此同时,应收账款、收账费用和坏账损失增加,会产生不利影响。当前者大于后者时,可以延长信用期,否则不宜延长。
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第5题
[组合题]

甲公司是一家机械加工企业,产品生产需要某种材料,年需求量为 720 吨(一年按 360 天 计算)。该公司材料采购实行供应商招标制度,年初选定供应商并确定材料价格,供应商根据甲公司指令发货,运输费由甲公司承担。目前有两个供应商方案可供选择,相关资料如下:

方案一:选择A供应商,材料价格为每吨3 000元,每吨运费100元,每次订货还需支付返空、 路桥等固定运费 500 元。材料集中到货,正常情况下从订货至到货需要 10 天,正常到货的概率为 50%,延迟 1 天到货的概率为 30%,延迟 2 天到货的概率为 20%。当材料缺货时, 每吨缺货成本为 50 元。如果设置保险储备,以一天的材料消耗量为最小单位。材料单位储存成本为 200 元 / 年。

方案二:选择当地 B 供应商,材料价格为每吨 3 300 元,每吨运费 20 元,每次订货还需支付固定运费 100 元。材料在甲公司指令发出当天即可送达,但每日最大送货量为 10 吨。 材料单位储存成本为 200 元 / 年。

答案解析
[要求1]
答案解析:

①经济订货量= 60(吨)

【提示】运费是每吨材料的运费,而不是按订货次数发生的运费,故不构成单位订货变动成本,应当计入材料的购置成本中。

②日需求量= 720÷360 = 2(吨)

最佳订货次数= 720÷60 = 12(次)

不设置保险储备:

缺货成本+保险储备=(2×30% + 2×2×20%)×50×12 + 0 = 840(元)

设置保险储备为 2 吨:

缺货成本+保险储备= 2×20%×50×12 + 2×200 = 640(元)

设置保险储备为 4 吨:

缺货成本+保险储备= 0 + 4×200 = 800(元)

当设置 2 吨保险储备时的缺货成本与保险储备成本之和最低,最合理的保险储备量为 2 吨。

③与经济订货量相关的成本= 12 000(元)

购置成本= 720×(3 000 + 100)= 2 232 000(元)

方案一的总成本= 12 000 + 2 232 000 + 640 = 2 244 640(元)

[要求2]
答案解析:

经济订货量= 30(吨)

与经济订货量相关的成本= 4 800(元)

购置成本= 720×(3 300 + 20)= 2 390 400(元)

方案二的总成本= 4 800 + 2 390 400 = 2 395 200(元)

[要求3]
答案解析:方案一的总成本低于方案二的总成本,应选择方案一。
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