题目
[单选题]下列关于期权价值的说法中,不正确的是(  )。
  • A.看涨期权的价值上限是股价
  • B.股价波动率的增加会引起看涨期权价值的增加
  • C.股价波动率的增加会引起看跌期权价值的增加
  • D.看跌期权价值与预期红利大小呈反向变动
答案解析
答案: D
答案解析:红利的发放引起股票价格降低,看跌期权价格上升,所以看跌期权价值与预期红利大小呈同向变动,选项 D 当选。
查看答案
本题来源:第六章 奇兵制胜(章节练习)(2024)
去题库练习
拓展练习
第1题
[单选题]

欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为 25 元,12 个月后到期,若无风险利率为 5%, 股票的现行价格为 28 元,看跌期权的价格为 1.3 元,则看涨期权的价格为(  )元。

  • A.5.49
  • B.4.19
  • C.4.3
  • D.1.3
答案解析
答案: A
答案解析:根据看涨期权-看跌期权平价定理可知,看涨期权价格 C =股票价格 S -执行价格现值 PV(X)+看跌期权价格 P = 28 - 25÷(1 + 5%)+ 1.3 = 5.49(元)。
点此查看答案
第3题
[单选题]

甲公司股票当前价格 48 元,以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为 50 元,每份看涨期权可买入 1 份股票。预计到期时甲公司股价或者上涨 1/3,或者下跌 1/4。假设期权 6 个 月后到期,当前的无风险利率为每半年 2%,期权市场上交易的该看涨期权的价格是 6.5 元, 则应该进行的套利操作是(  )

  • A.出售 1 份看涨期权,借入 17.65 元,买入 0.5 股股票
  • B.出售 1 份看涨期权,贷出 17.65 元,卖空 0.5 股股票
  • C.买入 1 份看涨期权,贷出 17.65 元,卖空 0.5 股股票
  • D.买入 1 份看涨期权,借入 17.65 元,买入 0.5 股股票
答案解析
答案: A
答案解析:

上行股价= 48×(1 + 1/3)= 64(元),下行股价= 48×(1 - 1/4)= 36(元), 股价上行时期权到期日价值= 64 - 50 = 14(元),股价下行时期权到期日价值= 0(元); 套期保值比率=(14 - 0)÷(64 - 36)= 0.5,借款额=(0.5×36 - 0)÷(1 + 2%) = 17.65(元),期权价值= 0.5×48 - 17.65 = 6.35(元)。当前期权的市场价格是 6.5 元, 高于 6.35 元,期权价格被高估,应该出售 1 份看涨期权,借入 17.65 元,买入 0.5 股股票进行套利,每份组合可套利 0.15 元。

点此查看答案
第4题
[单选题]

甲公司是一家食品加工企业,需要在 3 个月后采购一批大豆。目前大豆的市场价格是 4 000 元 / 吨。甲公司管理层预计 3 个月后大豆的市场价格将超过 4 600 元 / 吨,但因目前甲公司的仓储能力有限,现在购入大豆将不能正常存储。甲公司计划通过衍生工具交易抵消大豆市场价格上涨的风险,下列方案中,甲公司最适宜采取的是(  )。

  • A.卖出 3 个月后到期的执行价格为 4 500 元 / 吨的看涨期权
  • B.卖出 3 个月后到期的执行价格为 4 500 元 / 吨的看跌期权
  • C.买入 3 个月后到期的执行价格为 4 500 元 / 吨的看涨期权
  • D.买入 3 个月后到期的执行价格为 4 500 元 / 吨的看跌期权
答案解析
答案: C
答案解析:

甲公司买入看涨期权可以在 3 个月后以 4 500 元 / 吨的价格购买预计 4 600 元/吨 的大豆,相较于直接 3 个月后购买大豆将节省 100 元 / 吨,选项 C 当选。

点此查看答案
第5题
[不定项选择题]下列关于期权投资策略的说法中,正确的有(  )。
  • A.保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益
  • B.抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略
  • C.如果预计未来股票价格将发生剧烈变动,但是不能确定是升高还是降低,投资者应采取多头对敲投资策略
  • D.多头对敲的最好结果是到期日股价与执行价格一致,投资者可以白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:空头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致,投资者可以白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入;多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致,投资者白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本,选项 D 不当选。
点此查看答案
  • 领取礼包
  • 咨询老师
  • 在线客服
  • 购物车
  • App
  • 公众号
  • 投诉建议