题目
[单选题]同时买入某股票的 1 股看涨期权和 1 股看跌期权，执行价格均为 100 元，到期日相同，看涨期权的价格为 4 元，看跌期权的价格为 3 元。如果到期日的股票价格为 90 元，该投资组合的净损益是（ ）元。答案解析
答案：
C
答案解析：组合的净损益＝ 100 － 90 －（4 ＋ 3）＝ 3（元）。
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本题来源：第六章 奇兵制胜（章节练习）（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]下列关于美式看涨期权的说法中，正确的是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：
无风险利率越高，期权执行价格的现值越低，看涨期权的价值越高，选项 A 不当选； 美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，选项 B 不当选；对于美式期权来说， 到期期限越长，其价值越大，选项 C 当选；股价波动率增加会使看涨期权价值增加，选项 D 不当选。
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第2题
[单选题]某股票期权到期时间 6 个月，股票连续复利收益率标准差 0.5，且保持不变，则采用两期二 叉树模型计算的股价上升百分比是（ ）。
答案解析
答案：
C
答案解析：
t 为以年表示的时段长度，6 个月的两期二叉树则每层级为 3 个月，t ＝ 3÷12
＝ 0.25，上行乘数
＝ 1.2840，股价上升百分比＝ 1.2840 － 1 ＝ 28.40%
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第3题
[不定项选择题]看跌期权的执行价格为 50 元，标的股票现行市价为 55 元，期权价格为 4 元，下列说法中， 正确的有（ ）。
答案解析
答案：
A,D
答案解析：看跌期权执行价格低于股票现行市价，属于虚值期权，选项 A 当选；虚值期权的内在价值为 0 元，选项 C 不当选，选项 D 当选；期权价值＝内在价值＋时间溢价，由于内在价值为 0 元，则时间溢价等于期权价值（4 元），选项 B 不当选。
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第4题
[不定项选择题]某股票的看涨期权已到期，到期日股价为 25 元，期权执行价格为 20 元，则下列说法中， 正确的有（ ）。
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：由于期权已到期，期权的价值就只剩下内在价值，因此时间溢价为 0 元，期权价值＝内在价值＝ 25 － 20 ＝ 5（元），选项 A、C、D 当选。
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第5题
[不定项选择题]下列关于抛补性看涨期权的说法中，正确的有（ ）答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益；抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益，选项 C 不当选。
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