题目
[单选题]下列关于美式看涨期权的说法中，正确的是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：
无风险利率越高，期权执行价格的现值越低，看涨期权的价值越高，选项 A 不当选； 美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，选项 B 不当选；对于美式期权来说， 到期期限越长，其价值越大，选项 C 当选；股价波动率增加会使看涨期权价值增加，选项 D 不当选。
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本题来源：第六章 奇兵制胜（章节练习）（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]某股票期权到期时间 6 个月，股票连续复利收益率标准差 0.5，且保持不变，则采用两期二 叉树模型计算的股价上升百分比是（ ）。
答案解析
答案：
C
答案解析：
t 为以年表示的时段长度，6 个月的两期二叉树则每层级为 3 个月，t ＝ 3÷12
＝ 0.25，上行乘数
＝ 1.2840，股价上升百分比＝ 1.2840 － 1 ＝ 28.40%
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第2题
[不定项选择题]在其他因素不变的情况下，下列选项中会导致欧式看跌期权价值下降的有（ ）。答案解析
答案：
A,B
答案解析：对于欧式期权来说，较长的到期时间不一定能增加期权价值，虽然较长的时间可以降低执行价格的现值，但并不增加执行的机会，因此到期期限对欧式期权价格的影响情况是不确定的，选项 C 不当选；股价的波动率增加会使期权价值增加，选项 D 不当选。
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第3题
[不定项选择题]如果期权到期日股价小于执行价格，则下列选项中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
到期日股价小于执行价格，看涨期权不行权，看涨期权的净收入＝ 0，看跌期权行权，多头看跌期权的净收入＝执行价格－到期日股价。保护性看跌期权是买股票同时买入看跌期权，此时组合净损益＝执行价格－股票买价－期权价格，选项 A 不当选。抛补性看涨期权是买入股票的同时卖出看涨期权，此时组合净损益＝到期日股价－股票买价＋期权 价格，选项B当选。多头对敲是同时买入看涨期权和看跌期权，此时组合净损益＝执行价格－ 到期日股价－期权价格，选项 C 当选。空头对敲是同时卖出看涨期权和看跌期权，此时组合净损益＝－（执行价格－到期日股价）＋期权价格＝到期日股价－执行价格＋期权价格， 选项 D 当选。
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第4题
[不定项选择题]甲股票当前市价 20 元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，期限为6个月，执行价格均为 18 元。下列说法中，正确的有（ ）。（2017）答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：执行价格小于当前市价，执行看涨期权可以带来正回报，处于实值状态，选项 A 当选，而看跌期权不会执行，处于虚值状态，选项 C 当选；期权未到期，无论是看涨期权还是看跌期权，时间溢价均大于 0，选项 B 当选，选项 D 不当选。
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第5题
[不定项选择题]远期合约是一种典型的金融衍生产品。下列关于远期合约的说法中，正确的有（ ）答案解析
答案：
A,B
答案解析：
远期合约对交易双方都有约束，是必须履行的协议，选项 A 当选；远期合约的条款是为买卖双方量身定制的，因合约双方的需求不同而不同，不是标准化的，选项 B 当选； 远期合约通过场外交易达成（区别于期货），选项 C 不当选；远期合约以固定价格交易， 选项 D 不当选。
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