预计利润留存率= 1 - 2÷5 = 60%,权益净利率= 5÷25 = 20%。由于未来不增发新股或回购股票,保持当前的经营效率和财务政策不变,故股利增长率=可持续增长率 =(20%×60%)÷(1 - 20%×60%)= 13.64%。普通股资本成本= 2×(1 + 13.64%) ÷40 + 13.64% = 19.32%。


甲公司拟发行一批优先股,按季度永久支付优先股股利,每季度支付的每股优先股股利为 2 元,优先股投资的必要报酬率为 10%,则每股优先股的价值为( )元。
假设季度优先股折现率为 r,则(1 + r)4 - 1 = 10%,r = 2.41%,每股优先股 价值= 2÷2.41% = 82.99(元)。


可转换债券在转换时只是报表项目之间的变化,没有增加新的资本,认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本,选项 A 不当选;可转换债券允许发行者规定可赎回条款、强制性转换条款,种类较多,灵活性比认股权证好,选项 B 当选;可转换债券的发行者主要目的是发行股票而不是债券,只是因为当前股价偏低,希望通过将来转股以实现较高的股票发行价,选项 C 当选;可转换债券的承销费用小于附认股权证债券,因为附认股权证债券的承销费用大于债务筹资,而可转换债券的承销费用与债务筹资类似,选项 D 当选。

甲产品月初在产品数量 200 万件,月初在产品完工程度 60%,本月投入生产 700 万件,本月完工产品 800 万件,月末在产品 100 万件,月末在产品完工程度 70%。制造费用均匀陆续发生,且按照实际分配率进行分配。本月发生制造费用 6 000 万元,月初制造费用为 1 830 万元。假设在产品存货发出采用先进先出法,则用约当产量法计算确定本月月末在产品制造费用是( )万元。
本题使用先进先出法计算月末在产品成本。月初在产品本月加工约当产量= 200 ×(1 - 60%)= 80(万件),本月投入本月完工产品数量= 800 - 200 = 600(万件), 月末在产品约当产量= 100×70% = 70(万件);单位成本(分配率)= 6 000÷(80 + 600 + 70)= 8(元 / 件);月末在产品成本=月末在产品约当产量 × 分配率= 70×8 = 560(万元)。

