当市场利率等于票面利率时，该债券平价发行，到期时间的长短不影响债券价值， 选项 A 当选；假定付息期无限小时，溢价发行的平息债券随着到期时间的缩短，价值逐渐下降，最终等于债券面值，选项 B 当选；对于平息债券来说，随着债券到期时间的缩短， 市场利率变化对债券价值的影响程度越来越小，选项C当选；当市场利率不等于票面利率时， 说明债券并非平价发行，对于非平价发行的债券，发行时间越长，债券价值偏离面值的程度就越大，选项 D 当选。
已知某股票与市场组合报酬率之间的相关系数为 0.25，其标准差为 36%，市场组合的标准差为 30%，市场组合的风险报酬率为 12%，无风险利率为 5%，则投资该股票的风险报酬率 为（ ）。
该股票的 β 系数＝ 0.25×36%÷30% ＝ 0.3，投资该股票的风险报酬率＝ 0.3×12% ＝ 3.6%。
,甲公司股票的必要报酬率＝ Rf ＋ β×（Rm－ Rf）＝ 6% ＋ 1.25×（20% － 6%）＝ 23.5%。
当满足未来经营效率、财务政策不变，且不增发新股或回购股票时，股利增长率可以用可持续增长率来确定：可持续增长率＝股利增长率＝ 8%，股票价值＝ 1.2×（1 ＋ 8%） ÷（10% － 8%）＝ 64.8（元）。
绝大多数资产的 β 系数是大于零的，它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的；极个别资产的 β 系数是负数，表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反，当市场平均收益增加时，这类资产的收益却在减少。选项 A 当选。根据资本资产定价模型，必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf），证券收益受到无风险报酬率Rf、风险价格（Rm－ Rf）以及 β 系数的影响，选项 B 不当选。投资组合的 β 系数等于组合中各证券 β 值的加权平均数，一定会比组合某些证券的 β 系数低，比组合某些证券的 β 系数高，选项 C 不当选。 β 系数反映的是证券受系统风险影响的程度，选项 D 当选。
