预计通货膨胀提高时,无风险报酬率会随之提高,证券市场线的截距为无风险报酬率,所以证券市场线将向上平移,选项 B 当选;证券市场线的横轴表示系统风险,选项 D 当选。



甲公司拟于 2023 年 1 月 1 日发行面值为 1 000 元,期限为 5 年的债券,票面利率为 10%, 每半年付息一次。等风险投资的市场年利率为 12.36%,则债券发行时的价值为( )元。
半年期的折现率=- 1 = 6%,债券的价值= 1 000×10%÷2×(P/A,
6%,10)+ 1 000×(P/F,6%,10)= 50×7.3601 + 1 000×0.5584 = 926.41(元)。

甲公司以 951 元的价格购入面值为 1 000 元、票面利率为 10%、每半年支付一次利息、5 年 后到期的债券。甲公司持有该债券的年有效到期收益率为( )。
假设半年到期收益率为 rd,则:
951 = 1 000×10%÷2×(P/A,rd,10)+ 1 000×(P/F,rd,10)
当 rd = 5% 时:50×(P/A,5%,10)+ 1 000×(P/F,5%,10)= 999.99(元)
当 rd = 6% 时:50×(P/A,6%,10)+ 1 000×(P/F,6%,10)= 926.41(元)
根据插值法:,解得:rd = 5.67%
该债券的年有效到期收益率=(1 + 5.67%)2- 1 = 11.66%

甲投资组合由 M 股票和 N 政府债券(假设无风险)组成,投资占比均为 50%,下列说法中, 正确的有( )。(2023)
由于 N 政府债券无风险,其 β 系数、标准差和方差均为 0,则甲的 β 系数= M 的 β 系数 ×50%,甲报酬率的标准差= M 报酬率的标准差 ×50%,甲报酬率的方差=(M 报酬率的标准差 ×50%)2 = M 报酬率的方差 ×25%,选项 A、B 正确,选项 D 错误。甲的期望报酬率= M 的期望报酬率 ×50% + N 的期望报酬率 ×50%,选项 C 错误。

无论是折价、平价或是溢价发行的债券,提高等风险债券的市场利率,债券价值均下降,选项 A 当选,选项 B 不当选。随着到期时间的缩短,债券价值对市场利率的变化 变得越来越不敏感,选项 C 当选,选项 D 不当选。

