由于 N 政府债券无风险，其 β 系数、标准差和方差均为 0，则甲的 β 系数＝ M 的 β 系数 ×50%，甲报酬率的标准差＝ M 报酬率的标准差 ×50%，甲报酬率的方差＝（M 报酬率的标准差 ×50%）2 ＝ M 报酬率的方差 ×25%，选项 A、B 正确，选项 D 错误。甲的期望报酬率＝ M 的期望报酬率 ×50% ＋ N 的期望报酬率 ×50%，选项 C 错误。
A 证券的期望报酬率为 12%，标准差为 15%；B 证券的期望报酬率为 18%，标准差为 20%。若投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中 正确的有（ ）。
由于有效边界与机会集重合，则机会集曲线均为有效集，也就是说在机会集上没有向左凸出的部分，而证券 A 的标准差低于证券 B，所以最小方差组合是全部投资于 A 证券， 选项 A 当选；投资组合的报酬率是组合中各种资产预期报酬率的加权平均数，证券 B 的期 望报酬率高于证券 A，最高期望报酬率组合是全部投资于 B 证券，选项 B 当选；因为有效集为曲线，说明两证券的相关系数小于 1，能够分散风险，选项 C 当选；因为风险最小的投资组合为全部投资于 A 证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于 B 证券，它们并非同一个组合，选项 D 不当选。
预计通货膨胀提高时，无风险报酬率会随之提高，证券市场线的截距为无风险报酬率，所以证券市场线将向上平移，选项 B 当选；证券市场线的横轴表示系统风险，选项 D 当选。
绝大多数资产的 β 系数是大于零的，它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的；极个别资产的 β 系数是负数，表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反，当市场平均收益增加时，这类资产的收益却在减少。选项 A 当选。根据资本资产定价模型，必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf），证券收益受到无风险报酬率Rf、风险价格（Rm－ Rf）以及 β 系数的影响，选项 B 不当选。投资组合的 β 系数等于组合中各证券 β 值的加权平均数，一定会比组合某些证券的 β 系数低，比组合某些证券的 β 系数高，选项 C 不当选。 β 系数反映的是证券受系统风险影响的程度，选项 D 当选。
甲公司长期持有 B 股票，目前每股现金股利 2 元，每股市价 20 元，在保持目前的经营效率和财务政策不变且不从外部进行股权融资和回购股票的情况下，其预计收入增长率为 10%，则下列说法中正确的有（ ）。
在保持经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资和回购股票的情况下， 股利增长率＝可持续增长率＝ 10%，股利收益率＝ 2×（1 ＋ 10%）÷20 ＝ 11%，股票期望报酬率＝ 11% ＋ 10% ＝ 21%。
