在市场经济条件下，利率＝纯粹利率＋通货膨胀溢价＋违约风险溢价＋流动性风 险溢价＋期限风险溢价。
甲公司拟发行一批优先股，按季度永久支付优先股股利，每季度支付的每股优先股股利为 2 元，优先股投资的必要报酬率为 10%，则每股优先股的价值为（ ）元。
假设季度优先股折现率为 r，则（1 ＋ r）4 － 1 ＝ 10%，r ＝ 2.41%，每股优先股 价值＝ 2÷2.41% ＝ 82.99（元）。
对于一年内付息多次的债券来说，票面利率指的是报价利率，选项 A 当选，选项 D 不当选；计息期利率＝报价利率 ÷ 一年内付息次数＝ 10%÷4 ＝ 2.5%，选项 B 当选；有效年利率＝（1 ＋ 10%÷4）4－ 1 ＝ 10.38%，选项 C 当选。
假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的期望报酬率为 6%（标准差为 10%）， 乙证券的期望报酬率为 8%（标准差为 15%），则下列关于甲、乙证券构成的投资组合的说法中正确的有（ ）。
投资组合的期望报酬率等于单项资产期望报酬率的加权平均数，如果把资金 100% 投资于甲证券，组合报期望酬率最低（6%），选项 A 当选；如果把资金 100% 投资于乙证券，组合期望报酬率最高（8%），组合的风险也最大，组合标准差最高（15%），选项 B、 C 当选；相关系数小于 1，投资组合就会产生风险分散效应，且相关系数越小，风险分散效应越强，当相关系数足够小时，投资组合最低的标准差可能会低于单项资产的最低标准差， 选项 D 不当选。
A 证券的期望报酬率为 12%，标准差为 15%；B 证券的期望报酬率为 18%，标准差为 20%。若投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中 正确的有（ ）。
由于有效边界与机会集重合，则机会集曲线均为有效集，也就是说在机会集上没有向左凸出的部分，而证券 A 的标准差低于证券 B，所以最小方差组合是全部投资于 A 证券， 选项 A 当选；投资组合的报酬率是组合中各种资产预期报酬率的加权平均数，证券 B 的期 望报酬率高于证券 A，最高期望报酬率组合是全部投资于 B 证券，选项 B 当选；因为有效集为曲线，说明两证券的相关系数小于 1，能够分散风险，选项 C 当选；因为风险最小的投资组合为全部投资于 A 证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于 B 证券，它们并非同一个组合，选项 D 不当选。
根据股票价值的计算模型，Vs ＝ D0×（1 ＋ g）÷（rs－ g），由公式看出，最近一期刚支付的股利 D0，股利增长率 g，与股票价值成同方向变化，选项 A、B 当选；投资要求的必要报酬率 rs 与股票价值成反向变化，选项 D 不当选；由资本资产定价模型可知， 无风险利率与投资要求的必要报酬率成同方向变化，因此无风险利率与股票价值成反方向变化，选项 C 不当选。
