假设季度优先股折现率为 r，则（1 ＋ r）4 － 1 ＝ 10%，r ＝ 2.41%，每股优先股 价值＝ 2÷2.41% ＝ 82.99（元）。
C公司在20X1年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期时一次还本。
要求：
设到期收益率为i，则：
1000×10%×（P/A，i，4）+1000×（P/F，i，4）=1049.06（元）
当i=9%时，1000×10%×（P/A，9%，4）+1000×（P/F，9%，4）=1032.37（元）
当i=8%时，1000×10%×（P/A，8%，4）+1000×（P/F，8%，4）=1066.21（元）
根据内插法，（i-8%）/（9%-8%）=（1049.06-1066.21）/（1032.37-1066.21）
解得：i=8.51%
900=1100/（1+i）
解得：i=22.22%
甲公司股票当前价格 48 元，以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为 50 元，每份看涨期权可买入 1 份股票。预计到期时甲公司股价或者上涨 1/3，或者下跌 1/4。假设期权 6 个 月后到期，当前的无风险利率为每半年 2%，期权市场上交易的该看涨期权的价格是 6.5 元， 则应该进行的套利操作是（ ）
上行股价＝ 48×（1 ＋ 1/3）＝ 64（元），下行股价＝ 48×（1 － 1/4）＝ 36（元）， 股价上行时期权到期日价值＝ 64 － 50 ＝ 14（元），股价下行时期权到期日价值＝ 0（元）； 套期保值比率＝（14 － 0）÷（64 － 36）＝ 0.5，借款额＝（0.5×36 － 0）÷（1 ＋ 2%） ＝ 17.65（元），期权价值＝ 0.5×48 － 17.65 ＝ 6.35（元）。当前期权的市场价格是 6.5 元， 高于 6.35 元，期权价格被高估，应该出售 1 份看涨期权，借入 17.65 元，买入 0.5 股股票进行套利，每份组合可套利 0.15 元。
