题目
[单选题]甲公司拟于 2023 年 1 月 1 日发行面值为 1 000 元，期限为 5 年的债券，票面利率为 10%，
每半年付息一次。等风险投资的市场年利率为 12.36%，则债券发行时的价值为（ ）元。答案解析
答案：
C
答案解析：
半年期的折现率＝
－ 1 ＝ 6%，债券的价值＝ 1 000×10%÷2×（P/A，
6%，10）＋ 1 000×（P/F，6%，10）＝ 50×7.3601 ＋ 1 000×0.5584 ＝ 926.41（元）。
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本题来源：第三章 奇兵制胜（章节练习）（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]当两种证券间的相关系数小于 1 时，关于证券投资组合的有关表述中，不正确的是（ ）答案解析
答案：
D
答案解析：
当两种证券的相关系数为“-1”时，投资组合的机会集是一条折线，投资组合的有效集是一条直线，选项 A 不当选。只要当两种证券间的相关系数小于 1，投资组合报酬率标准差就小于各证券投资报酬率标准差的加权平均数，选项 B 不当选。期望报酬率最高的组合是全部投资于收益率和风险最高的证券，此时无法分散风险，期望报酬率和风险最大， 选项 C 不当选。当证券的相关系数足够小时，会出现无效集，此时投资组合的有效集小于机会集，选项 D 当选。
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第2题
[不定项选择题]下列关于货币时间价值系数关系的说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：预付年金现值系数等于普通年金现值系数的期数减 1，系数加 1；预付年金终值系数等于普通年金终值系数的期数加 1，系数减 1，选项 D 不当选。
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第4题
[不定项选择题]下列关于证券市场线的说法中，不正确的有（ ）。答案解析
答案：
B,D
答案解析：
预计通货膨胀提高时，无风险报酬率会随之提高，证券市场线的截距为无风险报酬率，所以证券市场线将向上平移，选项 B 当选；证券市场线的横轴表示系统风险，选项 D 当选。
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第5题
[不定项选择题]下列关于资本资产定价模型 β 系数的表述中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,D
答案解析：
绝大多数资产的 β 系数是大于零的，它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的；极个别资产的 β 系数是负数，表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反，当市场平均收益增加时，这类资产的收益却在减少。选项 A 当选。根据资本资产定价模型，必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf），证券收益受到无风险报酬率Rf、风险价格（Rm－ Rf）以及 β 系数的影响，选项 B 不当选。投资组合的 β 系数等于组合中各证券 β 值的加权平均数，一定会比组合某些证券的 β 系数低，比组合某些证券的 β 系数高，选项 C 不当选。 β 系数反映的是证券受系统风险影响的程度，选项 D 当选。
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