半年期的折现率=- 1 = 6%,债券的价值= 1 000×10%÷2×(P/A,
6%,10)+ 1 000×(P/F,6%,10)= 50×7.3601 + 1 000×0.5584 = 926.41(元)。


当满足未来经营效率、财务政策不变,且不增发新股或回购股票时,股利增长率可以用可持续增长率来确定:可持续增长率=股利增长率= 8%,股票价值= 1.2×(1 + 8%) ÷(10% - 8%)= 64.8(元)。

对于一年内付息多次的债券来说,票面利率指的是报价利率,选项 A 当选,选项 D 不当选;计息期利率=报价利率 ÷ 一年内付息次数= 10%÷4 = 2.5%,选项 B 当选;有效年利率=(1 + 10%÷4)4- 1 = 10.38%,选项 C 当选。

甲公司拟投资于两种证券 A 和 B,两种证券期望报酬率的相关系数为 0.4,根据投资 A 和 B 的不同资金比例测算,投资组合期望报酬率与标准差的关系如图 3-9 所示,甲公司可能会选择的投资组合有( )。
XR 曲线是无效集,甲公司不会投资 XR 曲线上的任何组合,选项 D 不当选;RY 曲线是有效集合,是甲公司的选择范围,选项 A、B、C 当选。

甲投资组合由证券 A 和证券 B 各占 50% 构成,证券 A 的期望收益率为 10%,标准差为 12%,β 系数为 1.3;证券 B 的期望收益率为 14%,标准差为 16%,β 系数为 1.1。证券 A 和 证券 B 的相关系数为 0,则下列说法中,正确的有( )。(2022)
投资组合的期望报酬率= 10%×50% + 14%×50% = 12%,选项 A 当选;投资组合的 β 系数= 50%×1.3 + 50%×1.1 = 1.2,选项 B 当选;投资组合的标准差== 10%,选项 C 不当选;投资组合变异系数=投资组合的标准差 ÷ 投资组合的期望报酬率= 10%÷12% = 0.83,
选项 D 不当选。

当市场利率等于票面利率时,该债券平价发行,到期时间的长短不影响债券价值, 选项 A 当选;假定付息期无限小时,溢价发行的平息债券随着到期时间的缩短,价值逐渐下降,最终等于债券面值,选项 B 当选;对于平息债券来说,随着债券到期时间的缩短, 市场利率变化对债券价值的影响程度越来越小,选项C当选;当市场利率不等于票面利率时, 说明债券并非平价发行,对于非平价发行的债券,发行时间越长,债券价值偏离面值的程度就越大,选项 D 当选。

