息税前利润＝ 520 ＋ 120 ＋ 150 ＝ 790（万元），利息保障倍数＝ 790÷（120 ＋ 25）＝ 5.45。
C公司在20X1年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期时一次还本。
要求：
设到期收益率为i，则：
1000×10%×（P/A，i，4）+1000×（P/F，i，4）=1049.06（元）
当i=9%时，1000×10%×（P/A，9%，4）+1000×（P/F，9%，4）=1032.37（元）
当i=8%时，1000×10%×（P/A，8%，4）+1000×（P/F，8%，4）=1066.21（元）
根据内插法，（i-8%）/（9%-8%）=（1049.06-1066.21）/（1032.37-1066.21）
解得：i=8.51%
900=1100/（1+i）
解得：i=22.22%
甲公司应进行空头套期保值，所以当前应在期货市场上卖出6个月到期的大豆100吨。到期时，期货市场盈利=（4580-4350）×100=23000（元），现货市场亏损=（4600-4350）×100=-25000（元）。
甲公司预计未来不增发新股或回购股票，且保持当前的经营效率和财务政策不变。甲公司普通股目前的股价为 40 元 / 股，刚支付的每股股利为 2 元，每股净利润为 5 元，每股净资 产为 25 元，则甲公司的普通股资本成本为（ ）。
预计利润留存率＝ 1 － 2÷5 ＝ 60%，权益净利率＝ 5÷25 ＝ 20%。由于未来不增发新股或回购股票，保持当前的经营效率和财务政策不变，故股利增长率＝可持续增长率 ＝（20%×60%）÷（1 － 20%×60%）＝ 13.64%。普通股资本成本＝ 2×（1 ＋ 13.64%） ÷40 ＋ 13.64% ＝ 19.32%。
逐步分项结转分步法不需要进行成本还原，逐步综合结转分步法才需要进行成本还原，选项 B 不当选；平行结转分步法不能提供各步骤半成品存货资金占用信息，选项 D 不当选。
