题目
[不定项选择题]下列有关利益相关者要求的表述中,正确的有(  )。
  • A.追求股东财富最大化时,考虑了其他利益相关者的利益
  • B.经营者背离股东利益的表现有道德风险和逆向选择
  • C.公司随意增加负债规模和投资比债权人预期风险更高的项目是债权人利益被股东侵害的表现
  • D.遵守合同规定即可满足合同利益相关者利益要求,无需道德规范的约束
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:股东权益是剩余权益,只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益,选项 A 当选。经营者背离股东利益的表现有道德风险和逆向选择,选项 B 当选。债权人利益被侵害的表现:(1)股东不经债权人的同意,投资于比债权人预期风险更高的新项目;(2)股东为了提高公司的利润,不征得债权人的同意而发行新债,致使旧债券的价值下降,使旧债权人蒙受损失。选项 C 当选。一般来说,企业只要遵守合同就可以基本满足合同利益相关者的要求,但仅有法律是不够的,还需要道德规范的约束,以缓和双方的矛盾,选项 D 不当选。
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本题来源:第一章 奇兵制胜(章节练习)(2024)
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拓展练习
第1题
[单选题]如果投资基金没有“跑赢大盘”,每年的平均业绩甚至略低于市场业绩,则说明该资本市场至少是(  )。
  • A.强式有效市场
  • B.半强式有效市场
  • C.弱式有效市场
  • D.无效市场
答案解析
答案: B
答案解析:投资基金经理根据公开信息选择股票,没有“跑赢大盘”,即利用公开信息没有获取超额收益,说明市场反映了所有的公开信息,至少达到了半强式有效,选项 B 当选。
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第2题
[单选题]下列各项中,属于货币市场工具的是(  )。
  • A.优先股
  • B.长期公司债券
  • C.大额可转让定期存单
  • D.银行长期贷款合同
答案解析
答案: C
答案解析:

货币市场(≤ 1 年)工具包括短期国债、大额可转让定期存单、商业票据等,选项 C 当选;优先股、长期公司债券、银行长期贷款合同属于资本市场工具(> 1 年),选 项 A、B、D 不当选。

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第3题
[单选题]如果当前资本市场弱式有效,下列说法中,正确的是(  )。(2018)
  • A.投资者不能通过投资证券获取超额收益
  • B.投资者不能通过分析证券历史信息进行投资获取超额收益
  • C.投资者不能通过分析证券公开信息进行投资获取超额收益
  • D.投资者不能通过获取证券非公开信息进行投资获取超额收益
答案解析
答案: B
答案解析:如果当前资本市场弱式有效,股价只反映历史信息,任何投资者都不可能通过分析这些历史信息来获取超额收益。选项 B 当选;但是可以通过公开信息和非公开信息获得超额收益,选项 A、C、D 不当选。
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第4题
[不定项选择题]下列关于资本市场有效的基础条件的说法中,正确的有(  )。
  • A.理性的投资者假设所有投资者都是理性的,当资本市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计
  • B.独立的理性偏差假设资本市场有效性要求乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同,他们的非理性行为就可以互相抵消,使得股价变动与理性预期一致
  • C.套利假设市场上有两种投资者,一种是非理性的业余投资者,另一种是理性的专业投资者,非理性的投资者的偏差不能相互抵消时,专业投资者会理性地重新配置资产组合,进行套利交易
  • D.当理性的投资者、独立的理性偏差和套利行为三者同时存在时,资本市场才是有效的
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:选项 A、B、C 均属于资本市场有效的基础条件;理性的投资者、独立的理性偏差和套利行为只要有一个存在,资本市场就会是有效的,选项 D 不当选。
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第5题
[不定项选择题]下列关于资本市场效率程度的表述中,正确的有(  )。
  • A.在强式有效资本市场中,投资者不能从公开的和非公开的信息分析中获得超额利润
  • B.在半强式有效资本市场中,投资基金的经理根据公开信息选择股票,可以获得超额收益
  • C.在弱式有效资本市场中,投资者根据公开信息选择股票,可以获得超额收益
  • D.在无效市场中,投资者通过分析历史信息可以获得超额收益
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:

半强式有效资本市场的主要特征是现有股票市价能充分反映所有公开可得的信息。 对于投资者来说,在半强式有效的资本市场中不能通过对公开信息的分析获得超额收益,选项 B 不当选。

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