题目
[单选题]如果投资基金没有“跑赢大盘”，每年的平均业绩甚至略低于市场业绩，则说明该资本市场至少是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：投资基金经理根据公开信息选择股票，没有“跑赢大盘”，即利用公开信息没有获取超额收益，说明市场反映了所有的公开信息，至少达到了半强式有效，选项 B 当选。
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本题来源：第一章 奇兵制胜（章节练习）（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]债权人为了防止其利益被股东损害，可采取的措施不包括（ ）。答案解析
答案：
D
答案解析：
债权人为了防止其利益被损害，通常会采取以下制度性措施：（1）在借款合同中加入限制性条款，如规定贷款的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的额度等； （2）发现公司有损害其债权利益意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。选项 A、B、C 不当选。激励是股东为了防止经营者背离其目标通常采取的措施，选项D当选。
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第2题
[单选题]如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：
如果资本市场弱式有效，说明历史信息已经反映在股价之中，任何利用历史信息的投资策略所获取的平均收益，都不会超过“简单购买 / 持有”策略所获取的平均收益。 如果有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有影响，说明股价中没有反映历史信息，投资者可以通过分析历史信息获得超额收益，则证券市场尚未达到弱式有效，即资本市场无效。 选项 A 当选，选项 B、C、D 不当选。
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第3题
[单选题]如果当前资本市场弱式有效，下列说法中，正确的是（ ）。（2018）答案解析
答案：
B
答案解析：如果当前资本市场弱式有效，股价只反映历史信息，任何投资者都不可能通过分析这些历史信息来获取超额收益。选项 B 当选；但是可以通过公开信息和非公开信息获得超额收益，选项 A、C、D 不当选。
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第4题
[不定项选择题]下列各项中，属于衍生证券的有（ ）。答案解析
答案：
C,D
答案解析：
衍生证券是指在传统的固定收益证券和权益证券等原生资产基础上衍生出来的， 价值随原生资产价格波动而波动的合约。如远期合约、期货合约、互换合约和期权合约等。 选项 C、D 当选。
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第5题
[不定项选择题]如果资本市场是完全有效的，下列表述中正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
如果资本市场是有效的，股价可以反映所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整，因此，股价可以综合地反映公司的业绩，选项 A 当选。有效资本市场对于公司财务管理具有重要的指导意义，注意两个不能：（1）管理者不能通过改变会计方法提升股票价值；（2）管理者不能通过金融投机获利，选项 B 不当选。在有效资本市场环境下，财务决策会改变企业的经营和财务状况，而企业状况会及时地被股票市场价格所反映， 选项 C 当选。如果资本市场是有效的，股价处在均衡状态，不会被高估或低估，投资者只能获得与投资风险相称的报酬，而不能因为信息不对称获得超额收益，选项 D 当选。
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