题目
[不定项选择题]在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下,根据有税MM理论,下列关于财务杠杆变动对公司影响的表述中,正确的有(  )。
  • A.

    提高财务杠杆,将提高负债资本成本

  • B.提高财务杠杆,将提高权益资本成本
  • C.降低财务杠杆,将降低加权平均资本成本
  • D.降低财务杠杆,将降低企业价值
答案解析
答案: B,D
答案解析:

在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下,根据有税MM理论,债务资本成本不随债务比例的变动而变动,有税有负债企业的加权平均资本成本随债务比例的增加而降低,选项A、C错误;有税有负债企业的权益资本成本和企业价值随负债比例的增加而增加,选项B、D正确。

立即查看答案
本题来源:注会《财务成本管理》真题(二)
点击去做题
拓展练习
第3题
[不定项选择题]

市场上有以甲公司股票为标的资产的美式看涨期权和欧式看涨期权。下列各项中,会同时引起二者价值上升的有(  )

  • A.缩短到期期限
  • B.降低执行价格
  • C.无风险利率上升
  • D.股票波动率下降
答案解析
答案: B,C
答案解析:

到期期限与美式期权价值同向变动,但对欧式期权价值的影响不确定,选项A错误。执行价格与看涨期权价值反向变动,选项B正确。无风险利率与看涨期权价值同向变动,选项C正确。股价波动率与所有期权价值均同向变动,选项D错误。

点此查看答案
第4题
[不定项选择题]

甲公司生产一种产品,单价30元,月固定成本108 000元,月正常销售30 000件,盈亏临界点销售18 000件。下列表述中正确的有(  )

  • A.安全边际率为40%
  • B.息税前利润率为8%
  • C.安全边际额为252 000元
  • D.变动成本总额为720 000元
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

盈亏临界点作业率=18 000÷30 000×100%60%,安全边际率=160%40%,选项A正确。安全边际量=30 00018 00012 000(件),安全边际额12 000×30360 000(元),选项C错误。盈亏临界点销售量=固定成本÷单位边际贡献,单位边际贡献=108 000÷18 0006(元),单位变动成本30624(元),变动成本总额24×30 000720 000(元),选项D正确。边际贡献率=6÷30×100%20%息税前利润率=安全边际率×边际贡献率=40%×20%8%,选项B正确。

点此查看答案
第5题
[组合题]

肖先生拟在2023末购置一套价格为360万元的精装修商品房,使用自有资金140万元,公积金贷款60万元,余款通过商业贷款获得。公积金贷款和商业贷款期限均为10年,均为浮动利率,2023末公积金贷款利率为4%商业贷款利率为6%均采用等额本息方式在每年末还款。

该商品房两年后交付,可直接包入住。肖先生计划收房后即搬入,居住满8年后2033退休返乡并将该商品房出售,预计扣除各项税费后变现净收入450万元。若该商品房用于出租,每年末可获得税后租金6万元。

肖先生拟在第52028提前偿还10万元的商业贷款本金。预计第5末公积金贷款利率下降至3%商业贷款利率下降至5%

整个购房方案的等风险投资必要报酬率为9%

答案解析
[要求1]
答案解析:

5公积金还款金额60÷(P/A4%10)=60÷8.11097.40(万元)

5商业贷款还款金额=(36014060÷(P/A6%10)=160÷7.360121.74(万元)

[要求2]
答案解析:

公积金贷款余额7.40×(P/A4%5)=7.40×4.451832.94(万元)

商业贷款余额21.74×(P/A6%51021.74×4.21241081.58(万元)

[要求3]
答案解析:

5公积金还款金额32.94 ÷(P/A3%5)=32.94÷4.57977.19(万元)

5商业贷款还款金额81.58÷(P/A5%5)=81.58÷4.329518.84(万元)

[要求4]
答案解析:

公积金还款的净现值7.40×(P/A9%57.19×(P/A9%5×(P/F9%5

                                =7.40×3.8897 +7.19×3.8897×0.649946.96(万元)

商业贷款还款的净现值21.74×(P/A9%5)+[18.84×(P/A9%510]×(P/F9%5

       =21.74×3.8897 18.84×3.8897 10×0.6499 138.69(万元)

每年租金的净现值6×(P/A9%8×(P/F9%26×5.5348×0.841727.96(万元)

购房方案的净现值450×(P/F9%10)-14046.96138.6927.96

      =450×0.422414046.96138.6927.96=-107.61(万元)

净现值小于0,该方案在经济上不可行。

点此查看答案
  • 激活课程
  • 领取礼包
  • 咨询老师
  • 在线客服
  • 购物车
  • App
  • 公众号
  • 投诉建议