现有甲和乙两个互斥投资项目，均可重置。甲项目期限10年，乙项目期限6年。甲项目净现值2 000万元，折现率10%。下列表述中，正确的有（　　）。|注会《财务成本管理》真题（二）-之了课堂

题目

[不定项选择题]现有甲和乙两个互斥投资项目，均可重置。甲项目期限10年，乙项目期限6年。甲项目净现值2 000万元，折现率10%。下列表述中，正确的有（　　）。

A.按共同年限法，以最小公倍数确定共同年限，甲项目需要重置5次
B.按共同年限法，以最小公倍数确定共同年限，甲项目重置的净现值为3 068.2万元
C.根据等额年金法，甲项目永续净现值为3 254.89万元
D.根据等额年金法，甲项目等额年金为200万元

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答案解析

答案： B,C

答案解析：甲项目与乙项目期限的最小公倍数是30，因此甲项目需重置2次，甲项目重置的净现值＝2 000＋2 000×（P/F，10%，10）＋2 000×（P/F，10%，20）＝3 068.2（万元），选项A错误、选项B正确。甲项目等额年金＝2 000÷（P/A，10%，10）＝325.489（万元），甲项目永续净现值＝325.489÷10%＝3 254.89（万元），选项C正确，选项D错误。

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拓展练习

第1题

[单选题]

甲公司目前每股净资产为8元，权益净利率10%,拟使用修正平均市净率模型评估公司股票价值。可比公司相关资料如下：

下列各项中，最接近甲公司每股价值的是（　　）元。

A.26.67
B.26.73
C.27.20
D.27.74

答案解析

答案： A

答案解析：

可比公司平均市净率＝（3.45＋3.4＋3.35）÷3＝3.4，可比公司平均权益净利率＝（10.5%＋9.5%＋10.6%）÷3＝10.2%。甲公司每股价值＝3.4÷10.2%×10%×8＝26.67（元）

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第2题

[不定项选择题]

在场内交易市场进行证券交易的特点有（　　）。

A.有协商的交易价格
B.有固定的交易时间
C.有规范的交易规则
D.有约定的交易对手

答案解析

答案： B,C

答案解析：场内交易市场是指由证券交易所组织的集中交易市场。有固定的交易场所、固定的交易时间和规范的交易规则。选项B、C当选。证券持有人拟出售证券时，可以通过电话或网络终端下达指令，该信息输入交易所撮合主机按价格从低到高排序，价低者优先。拟购买证券的投资者，用同样方法下达指令，按照由高到低排序，价高者优先。出价最高的购买人和出价最低的出售者取得一致时成交。选项A、D错误。

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第3题

[不定项选择题]

甲公司目前没有上市交易的债券。在测算公司债务资本成本时，下列表述正确的有（　　）。

A.采用可比公司法时，可比公司应与甲公司在同一行业且拥有上市交易的债券
B.采用可比公司法时，可比公司应与甲公司的商业模式类似
C.采用风险调整法时，用来估计信用风险补偿率的发债公司应与甲公司在同一行业
D.采用风险调整法时，用来估计无风险利率的政府债券应与甲公司债券到期日相近

答案解析

答案： A,B,D

答案解析：

采用风险调整法时，用来估计信用风险补偿率的发债公司应与甲公司信用级别相同，选项C错误。

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第4题

[不定项选择题]

市场上有以甲公司股票为标的资产的美式看涨期权和欧式看涨期权。下列各项中，会同时引起二者价值上升的有（　　）。

A.缩短到期期限
B.降低执行价格
C.无风险利率上升
D.股票波动率下降

答案解析

答案： B,C

答案解析：

到期期限与美式期权价值同向变动，但对欧式期权价值的影响不确定，选项A错误。执行价格与看涨期权价值反向变动，选项B正确。无风险利率与看涨期权价值同向变动，选项C正确。股价波动率与所有期权价值均同向变动，选项D错误。

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第5题

[组合题]

甲艺术中心提供美术艺考一对一授课服务，2023年收费标准为每次课1 000元，每次课2小时。艺术中心按照授课教师资历和授课水平发放薪酬，每小时薪酬100～200元，平均薪酬标准每小时150元。艺术中心免费提供画纸、颜料等材料，平均耗材标准每小时15元。艺术中心月固定成本90 000元。2023年7月预计有800学习人次，实际有840学习人次。

艺术中心使用标准成本进行预算管理。会计部门每月将实际利润和预算利润进行比较，编制业绩报告，并将此报告发给招生、教务等责任部门，据此进行差异分析和业绩评价。据现行内部管理制度规定，招生部门负责招生，根据艺术中心确定的优惠政策对团体客户提供优惠，对收入负责；教务部门负责授课教师及上课时间安排、美术耗材的采购和使用，对成本负责；收费优惠政策和教师课酬标准由艺术中心确定。

2023年7月会计部门提供的业绩报告如下：

答案解析

[要求1]

答案解析：

[要求2]

答案解析：

教师薪酬成本的工资率差异＝1 680×（257 040÷1 680－150）＝5 040（元）（U）

教师薪酬成本的效率差异＝（1 680－1 680）×150＝0

产生差异的原因可能是由于工资率调整、加班、出勤率变化等导致的工资率差异。

[要求3]

答案解析：

材料成本的价格差异＝1 680×（21 840÷1 680－15）＝－3 360（元）（F）

材料成本的数量差异＝（1 680－1 680）×15＝0

产生差异的原因可能是由于供应厂家降低画纸、颜料的售价、企业批量进货等导致的材料价格差异。

[要求4]

答案解析：

不合理。不要过分看重任何单一的差异，由于更多的业务量，对成本的预计也会更高，如果将这些成本的不利差异看作是业绩不佳的表现，是具有误导性的。招生部门只对由于招生人数变化带来的作业量差异（40 000）元负责，不对收费单价带来的收入差异（－16 800元）负责。教务部只对教师薪酬支出差异（5 040元）负责，不对作业量差异（12 000元）负责。教务部只对材料成本的支出差异（－3 360元）负责，不对作业量差异（1 200元）负责。

[要求5]

答案解析：

相对于简单的比较实际结果与固定预算，弹性预算的业绩报告能为管理者提供更多有用的信息。它区分了业务量变动产生的影响与价格控制、经营管理所产生的影响，使得管理者能够采取更加具有针对性的方法来评估经营活动。

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