现有甲和乙两个互斥投资项目，均可重置。甲项目期限10年，乙项目期限6年。甲项目净现值2 000万元，折现率10%。下列表述中，正确的有（　　）。|注会《财务成本管理》真题（二）-之了课堂

题目

[不定项选择题]现有甲和乙两个互斥投资项目，均可重置。甲项目期限10年，乙项目期限6年。甲项目净现值2 000万元，折现率10%。下列表述中，正确的有（　　）。

A.按共同年限法，以最小公倍数确定共同年限，甲项目需要重置5次
B.按共同年限法，以最小公倍数确定共同年限，甲项目重置的净现值为3 068.2万元
C.根据等额年金法，甲项目永续净现值为3 254.89万元
D.根据等额年金法，甲项目等额年金为200万元

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答案解析

答案： B,C

答案解析：甲项目与乙项目期限的最小公倍数是30，因此甲项目需重置2次，甲项目重置的净现值＝2 000＋2 000×（P/F，10%，10）＋2 000×（P/F，10%，20）＝3 068.2（万元），选项A错误、选项B正确。甲项目等额年金＝2 000÷（P/A，10%，10）＝325.489（万元），甲项目永续净现值＝325.489÷10%＝3 254.89（万元），选项C正确，选项D错误。

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拓展练习

第1题

[单选题]

甲公司拟发行新债券N调换旧债券M，1份N债券调换1份M债券。M债券将于1年后到期，每份票面价值1000元，刚发放当期利息，市价980元。N债券期限2年，每份票面价值1 000元，票面利率6%，每半年付息一次，到期还本。N债券的税前资本成本为（　　）。

A.5.36%
B.7.14%
C.7.23%
D.9.64%

答案解析

答案： C

答案解析：

设N债券半年期利率为r，则：

980＝1 000×6%÷2×（P/A，r，4）＋1 000×（P/F，r，4）

当r＝3%时，1 000×6%÷2×（P/A，3%，4）＋1 000×（P/F，3%，4）＝1 000.01

当r＝4%时，1 000×6%÷2×（P/A，4%，4）＋1 000×（P/F，4%，4）＝963.7

根据内插法：（r－3%）÷（4%－3%）＝（980－1 000.01）÷（963.7－1 000.01）

解得：r＝3.55%

N债券的税前资本成本＝（1＋3.55%）²－1＝7.23%

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第2题

[单选题]

甲公司采用剩余股利政策，当年利润当年分配。2023年，甲公司期初未分配利润400万元，当年净利润580万元，法定盈余公积计提比例10%,预计下年资本性支出900万元，目标资本结构（净负债／股东权益）为2/3。甲公司2023年应分配的现金股利为（　　）万元

A.0
B.36
C.40
D.382

答案解析

答案： C

答案解析：

应分配的现金股利＝580－900×3÷5＝40（万元）。

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第3题

[单选题]

甲企业生产X产品，月生产能力5 000件，正常产销量4 000件，剩余生产能力无法转移。X产品单价60元，单位变动成本36元，单位固定制造费用4元。2023年5月，现有客户愿意以55元的单价追加订货1 500件，假设原订单可部分取消。若接受该特殊订单，则企业利润会（　　）。

A.增加16 500元
B.增加19 000元
C.增加28 500元
D.增加22 500元

答案解析

答案： A

答案解析：

利润变动＝1 500×（55－36）－（1 500－1 000）×（60－36）＝16 500（元）

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第4题

[不定项选择题]

甲投资组合由M股票和N政府债券（无风险）组成，持仓占比分别为50%和50%。下列等式中，正确的有（　　）

A.甲的期望报酬率＝M的期望报酬率×50%
B.甲报酬率的方差＝M报酬率的方差×50%
C.甲报酬率的标准差＝M报酬率的标准差×50%
D.甲的β系数＝M的β系数×50%

答案解析

答案： C,D

答案解析：

由于政府债券无风险，因此N的β系数、标准差和方差均为0，甲的期望报酬率＝M的期望报酬率×50%＋N的期望报酬率×50%，选项A错误。甲报酬率的方差＝M报酬率的方差×50%²＝M报酬率的方差×25%，选项B错误。甲报酬率的标准差＝M报酬率的标准差×50%，选项C正确。甲的β系数＝M的β系数×50%，选项D正确。

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第5题

[组合题]

甲艺术中心提供美术艺考一对一授课服务，2023年收费标准为每次课1 000元，每次课2小时。艺术中心按照授课教师资历和授课水平发放薪酬，每小时薪酬100～200元，平均薪酬标准每小时150元。艺术中心免费提供画纸、颜料等材料，平均耗材标准每小时15元。艺术中心月固定成本90 000元。2023年7月预计有800学习人次，实际有840学习人次。

艺术中心使用标准成本进行预算管理。会计部门每月将实际利润和预算利润进行比较，编制业绩报告，并将此报告发给招生、教务等责任部门，据此进行差异分析和业绩评价。据现行内部管理制度规定，招生部门负责招生，根据艺术中心确定的优惠政策对团体客户提供优惠，对收入负责；教务部门负责授课教师及上课时间安排、美术耗材的采购和使用，对成本负责；收费优惠政策和教师课酬标准由艺术中心确定。

2023年7月会计部门提供的业绩报告如下：

答案解析

[要求1]

答案解析：

[要求2]

答案解析：

教师薪酬成本的工资率差异＝1 680×（257 040÷1 680－150）＝5 040（元）（U）

教师薪酬成本的效率差异＝（1 680－1 680）×150＝0

产生差异的原因可能是由于工资率调整、加班、出勤率变化等导致的工资率差异。

[要求3]

答案解析：

材料成本的价格差异＝1 680×（21 840÷1 680－15）＝－3 360（元）（F）

材料成本的数量差异＝（1 680－1 680）×15＝0

产生差异的原因可能是由于供应厂家降低画纸、颜料的售价、企业批量进货等导致的材料价格差异。

[要求4]

答案解析：

不合理。不要过分看重任何单一的差异，由于更多的业务量，对成本的预计也会更高，如果将这些成本的不利差异看作是业绩不佳的表现，是具有误导性的。招生部门只对由于招生人数变化带来的作业量差异（40 000）元负责，不对收费单价带来的收入差异（－16 800元）负责。教务部只对教师薪酬支出差异（5 040元）负责，不对作业量差异（12 000元）负责。教务部只对材料成本的支出差异（－3 360元）负责，不对作业量差异（1 200元）负责。

[要求5]

答案解析：

相对于简单的比较实际结果与固定预算，弹性预算的业绩报告能为管理者提供更多有用的信息。它区分了业务量变动产生的影响与价格控制、经营管理所产生的影响，使得管理者能够采取更加具有针对性的方法来评估经营活动。

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