利用留存收益筹资时,不发生筹资费用，甲公司留存收益资本成本率=0.5×(1+8%)/50+8%=9.08%。选项A当选。
甲公司因生产经营须投资一项目，现有两种互斥方案可供选择，相关资料如下：
资料一：甲公司拟通过外部筹资，根据目标资本结构设计的筹资组合方案如下：银行借款资金占20%，年利率为12%，借款手续费率为10%；发行普通股筹资占80%，资本成本为15%。
资料二：方案一建设期为2年，第1年年初投资20万元，第2年年初投资60万元。建设完成后运营4年，税法规定净残值率为20%，按年限法计提折旧（计算年折旧额时不考虑资金的时间价值），项目运营结束后预估残值净收入10万元。在建设期完成后需垫支20万元的营运资金，垫支的营运资金在运营期结束后收回。该方案在运营期的第2年年末须支付50万元对项目进行大修理维护，项目运营期内每年可产生营业收入120万元，运营期前两年每年支付付现成本30万元，后两年每年支付付现成本40万元。
资料三：方案二建设期为1年，在建设期年初一次性投入60万元，建设完成后运营期为2年，无残值，按年限法计提折旧（计算年折旧额时不考虑资金的时间价值），无需垫支营运资金，该方案每年可产生税后营业利润40万元。
甲公司适用的企业所得税税率为25%，相关货币时间价值系数如下表所示（i为该项目的必要收益率）
要求：
甲公司该筹资方案的加权平均资本成本=[12%×（1-25%）÷（1-10%）]×20%+15%×80%=14%
方案一项目的年折旧额=（20+60）×（1-20%）÷4=16（万元）。
①第3年项目现金净流量=120×（1-25%）-30×（1-25%）+16×25%=71.5（万元）。
②第4年项目现金净流量=71.5-50×（1-25%）=34（万元）。
③第6年项目现金净流量=120×（1-25%）-40×（1-25%）+16×25%+10+（80×20%-10）×25%+20=95.5（万元）。
方案一第5年的项目现金净流量=120×（1-25%）-40×（1-25%）+16×25%=64（万元）。
①方案一的净现值=71.5×（P/F，14%，3）+34×（P/F，14%，4）+64×（P/F，14%，5）+95.5×（P/F，14%，6）-20×（P/F，14%，2）-60×（P/F，14%，1）-20=71.5×0.6750+34×0.5921+64×0.5194+95.5×0.4556-20×0.7695-60×0.8772-20=57.12（万元）。
②年金净流量=57.12÷（P/A，14%，6）=57.12÷3.8887=14.69（万元）。
方案二年折旧额=60÷2=30（万元）。
①方案二净现值=（40+30）×（P/A，14%，2）×（P/F，14%，1）-60=70×1.6467×0.8772-60=41.11（万元）。
②方案二年金净流量=41.11÷（P/A，14%，3）=41.11÷2.3216=17.71（万元）。
共同年限法下，方案二净现值=41.11+41.11×（P/F，14%，3）=41.11+27.75=68.86（万元）。
应选择方案二，理由如下：虽然方案一的净现值57.12万元＞方案二净现值41.11万元，但方案一和方案二的年限不同，不可直接用净现值做比较，应当采用共同年限法或年金净流量法。方案二的年金净流量17.71万元＞方案一的年金净流量14.69万元，在共同年限法下方案二的净现值68.86万元＞方案一的净现值57.12万元，所以应当选择方案二。
在协调所有者和经营者利益冲突的方式中，接收是通过所有者来约束经营者的方法。（ ）
在协调所有者和经营者利益冲突的方式中，接收是通过市场来约束经营者的方法。
在经济订货扩展模型下，某材料的保险储备100千克，每千克材料的储备成本为2元，则保险储备的储存成本为100元。( )
保险储备的储存成本=100×2=200(元)。本题表述错误。
