年实际利率=(1+2.5%）÷（1+2%）-1=0.49%。选项B当选。
某投资者准备利用闲置资金进行证券投资，考虑单独购买X股票,或者X股票与Y股票构成的投资组合，并采用资本资产定价模型进行计算和分析，有关资料如下。
(1)当前证券市场组合的风险收益率为8%，投资X股票的必要收益率为10%，X股票的β系数为0.5，X股票的当前市场价格为20元/股，当年发放的每股股利为1.5元，年股利增长率为4%。
(2〉如果购买X股票与Y股票的投资组合，投资比重为6：4，Y股票的β系数为1.5。
要求:
(1）X股票的价值=1.5×（1+4%)÷(10%-4%）=26（元/股)
X股票值得投资。因为X股票的价值26元/股大于X股票的当前市场价格20元/股，因此当前X股票值得投资。
(2）无风险收益率=10%-0.5×8%=6%
Y股票的必要收益率=1.5×8%+6%=18%
(3）投资组合的β系数=0.5×60%+1.5×40%=0.9。
由于信息不对称和预期差异，公司可以通过股票回购向投资者传递股票价格被高估的信号。( )
由于信息不对称和预期差异，证券市场上的公司股票价格可能被低估，而过低的股价将会对公司产生负面影响。一般情况下，投资者会认为股票回购意味着公司认为其股票价格被低估而采取的应对措施。本题表述错误。
关于股票回购和发放现金股利对公司影响的表述中，错误的是（ ）。
发放现金股利会降低公司股票市场价格，而股票回购会提高公司股票市场价格。选项C当选。
推行作业成本法的企业，一般具有一定的适用特征，包括（ ）。
作业成本法一般适用于具备以下特征的企业：作业类型较多且作业链较长；同一生产线生产多种产品；企业规模较大且管理层对产品成本准确性要求较高；产品、客户和生产过程多样化程度较高；间接或辅助资源费用所占比重较大等。选项A、B、C当选。
关于股权筹资，下列表述正确的有（ ）。
由于投资者投资于股权特别是投资于股票的风险较高，投资者或股东相应要求得到较高的收益率，因此股权筹资的资本成本高于债务筹资的资本成本，选项A不当选。
