(1)①计算2022年3月31日送股后公司的股本和未分配利润。
②计算2022年12月31日公司发行在外的普通股股数。
(2)计算2022年年末公司的如下指标:①流动比率;②权益乘数。
(3)计算2022年度公司的如下指标:①营业净利率;②净资产收益率;③基本每股收益。
(4)计算2023年1月31日股票分割后的如下指标:①每股面值;②公司发行在外的普通股股数;③股本。
(1)①送股后公司的股本=8000+8000/10×2×1=9600 (万元)
送股后公司的未分配利润=16000-8000/10×2×1=14400 (万元)
②2022年12月31日公司发行在外的普通股股数=8000+8000/10×2+1000=10600 (万股)
(2)①流动比率=30000/20000=1.5
②权益乘数=100000/60000=1.67
(3)①营业净利率=10000/200000=5%
②净资产收益率=10000/[ (50000+60000) /2]=18.18%
③基本每股收益=10000/(8000+8000/10×2+1000×6/12) =0.99 (元/股)
(4)①每股面值=1/2=0.5 (元)
②公司发行在外的普通股股数=10600×2=21200 (万股)
③股本=0.5×21200=10600 (万元)。


下列企业财务管理目标中,没有考虑风险问题的是( )。
股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化均考虑了风险因素;以利润最大化作为财务管理目标没有考虑风险因素,选项A当选。

甲公司生产销售A产品,产销平衡。2023年度有关资料如下。
(1)A产品年设计生产能力为15000件,2023年计划生产12000件,预计单位变动成本为199.5元/件,固定成本总额为684000元。A产品的消费税税率为5%。
(2)公司接到一个额外订单,订购A产品2000件,客户报价为290元/件。
要求:
(1)计划内A产品的单价=( 199.5+684000/12000) × (1+20%)/ (1-5%)=324(元/件)
(2)计划内A产品的最低销售单价=(199.5+684000/12000 ) /(1-5%) =270 (元/件)
(3)计划外A产品的单价=199.5×(1+25%)/(1-5%)=262.5(元/件)
应该接受这个额外订单。因为额外订单的订购数量在公司的剩余生产能力范围内且客户报价290元/件高于按变动成本加成定价法计算的单价262.5元/件,故应接受这个额外订单。

在用成本分析模式确定最佳现金持有量时,下列说法正确的有( ) 。
在用成本分析模式确定最佳现金持有量时无须考虑交易成本。选项A、B、C说法正确,均应当选。

甲公司是一家上市公司,企业所得税税率25%,相关资料如下。
(1)2022年末公司资本结构为:债务资本的市场价值16000万元,税后资本成本率6%;普通股的市场价值为20000万元(每股价格5元,股数4000万股)。2022年度公司的现金股利为每股0.2元,预期年股利增长率为10%。
(2)为应对市场需求的上涨,2023年年初公司拟购置新的生产线。现有A、B两种方案,要求的最低收益率为12%。
A方案:生产线购置成本7000万元,于购入时一次性支付,购入后可立即投入使用,预计使用5年,直线法计提折旧,残值700万元。会计政策与税法规定一致。生产线投产时垫支营运资金1000万元,运营期满收回。投产后每年新增营业收入12000万元,新增付现成本8000万元。
B方案:生产线购置成本10000万元,预计使用8年,经测算B生产线年金净流量1204.56万元。
(3)甲公司购置生产线所需资金中有6000万元需要外部筹措,有两个方案(不考虑筹资费用)。
方案1:增发普通股,发行价4.8元/股;
方案2:平价发行债券,年利率9%,年末付息,到期—次还本。
不考虑筹资费用,筹资前公司年利息费用1280万元,筹资后预计年息税前利润4500万元。
已知: (P/F,12%,5) =0.5674,(P/A,12%,4) = 3.0373,(P/A,12%,5) = 3.6048。
要求:
(1)普通股资本成本率=0.2×(1+10%) /5+10%=14.4%
加权平均资本成本率=6%×16000/ (16000+20000)+14.4%×20000/ (16000 + 20000)=10.67%
(2)①NCF0= - (7000+ 1000) = - 8000(万元)
②年折旧额=(7000 - 700)/5= 1260(万元)
NCF1~4=12000× ( 1-25%) - 8000× (1-25%) +1260×25%= 3315(万元)
③NCF5 = 3315+700+1000= 5015(万元)
④净现值=3315× (P/A,12%,4) + 5015× (P/F,12%,5) - 8000
=3315×3.0373+5015×0.5674 - 8000=4914.16(万元)
(3)A方案年金净流量=4914.16/(P/A,12%,5)=4914.16/3.6048=1363.23(万元)
甲公司应该选择A方案。由于A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量,所以甲公司应该选择A方案。
(4)方案1增发的普通股股数=6000/4.8=1250(万股)
方案2增加的年利息=6000×9%=540(万元)
筹资前的年利率=6%/ (1-25%)=8%
筹资前的年利息=16000×8%=1280(万元)
(EBIT -1280 - 540)×(1 -25%)/4000=(EBIT- 1280) × (1-25%) / (4000+1250)
求解可得:每股收益无差别点息税前利润=3548(万元)
每股收益无差别点每股收益=(3548- 1280) × (1-25%) / (4000+1250)=0.32(元/股)
应当选择方案二。因为筹资后预计年息税前利润4500万元大于每股收益无差别点息税前利润3548万元,故应选择债务筹资,即方案二。

关于投资者买入看涨期权的净损失,下列表述正确的是( )。
买入看涨期权的净损益=max(标的资产市价-执行价格,0)-期权费用,买入看涨期权的到期日价值最小值为0,所以买入看涨期权的净损失最大为期权费用,选项C当选。

