题目
[组合题]A公司是一家上市公司,年初公司召开专门的经营工作会议,对上年的经营业绩进行分析。公司相关资料如下:资料一:A公司资产负债表简表如表1所示:资料二:A公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示(财务指标的计算如需年初、年末平均数时均使用年末数代替);注:表中“*”表示省略的数据。资料三:A公司2022年营业收入为146977万元,净利润为9480万元。要求:
[要求1]

(1)确定表2中英文字母代表的数值(需要列示计算过程)。

[要求2]

(2)计算A公司2022年净资产收益率与行业标杆企业的差异,并使用因素分析法依次测算营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。


答案解析
[要求1]
答案解析:

(1)

A=30000/20000=1.5

B=(4000+12000)/20000=0.8

C=9480/100000×100%=9.48%

D=100000/40000=2.5

E=9480/40000=23.7%

F=总资产净利率/总资产周转率=13%/1.3=10%

G=1/(1-资产负债率)=1/(1-50%)=2

H=总资产净利率×权益乘数=13%×2=26%

[要求2]
答案解析:

(2)净资产收益率

=营业净利率×总资产周转率×权益乘数

A公司营业净利率=9480/146977=6.45%

A公司总资产周转率=146977/100000=1.47

行业净资产收益率=10%×1.3×2=26%

A公司净资产收益率=6.45%×1.47×2.5=23.7%

净资产收益率与行业标杆企业的差异

=23.7%-26%=﹣2.3%

因素分析法包括连环替代分析法和差额分析法,如果没有指定方法,两种方法都可以使用。如果指定方法,按指定方法。

行业净资产收益率=10%×1.3×2=26%

A公司净资产收益率=6.45%×1.47×2.5=23.7%

如果采用连环替代分析法:

①行业净资产收益率=10%×1.3×2=26%

②替代A公司营业净利率:6.45%×1.3×2=16.77%

③替代A公司总资产周转率:6.45%×1.47×2=18.96%

④替代A公司权益乘数:6.45%×1.47×2.5=23.7%

营业净利率对净资产收益率的影响:

16.77%-26%=-9.23%

总资产周转率变动对净资产收益率的影响:

18.96%-16.77%=2.19%

权益乘数变动对净资产收益率的影响:

23.7%-18.96%=4.74%

如果采用差额分析法:

①营业净利率变动对净资产收益率的影响

=(6.45%-10%)×1.3×2=-9.23%

②总资产周转率变动对净资产收益率的影响

=6.45%×(1.47-1.3)×2=2.19%

③权益乘数变动对净资产收益率的影响

=6.45%×1.47×(2.5-2)=4.74%

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本题来源:2024年中级会计职称《财务管理》万人模考卷(三)
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拓展练习
第1题
[单选题]当溢价发行债券时,票面利率与市场利率、债券价值与债券面值的关系是(  )。
  • A.票面利率高于市场利率,债券价值低于面值
  • B.票面利率高于市场利率,债券价值高于面值
  • C.票面利率低于市场利率,债券价值低于面值
  • D.票面利率低于市场利率,债券价值高于面值
答案解析
答案: B
答案解析:债券溢价发行时,票面利率高于市场利率,价值高于面值,选项B当选。
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第2题
[单选题]下列筹资方式中,会增加企业财务风险的是(  )。
  • A.定向增发普通股
  • B.租赁租入设备一台
  • C.利用公司盈余筹资
  • D.非定向增发普通股
答案解析
答案: B
答案解析:选项A、D为发行股票来获取融资,不会增加企业财务风险;选项C为利用留存收益获取融资,不会增加企业财务风险;选项B属于债务融资,会增加企业财务风险,选项B当选。
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第3题
[不定项选择题]

下列关于大股东与中小股东之间的利益冲突及协调的说法正确的有(    )。

  • A.

    提高董事会中独立董事的比例,有助于保护大股东的权益

  • B.

    赋予监事会更大的监督与起诉权,有助于保护中小股东的权益

  • C.

    加强对信息披露的监管,有助于降低大股东对中小股东利益的侵占

  • D.

    中小股东因按其持股比例享有利润索取权,故其利益不会受到大股东的侵害

答案解析
答案: B,C
答案解析:

提高董事会中独立董事的比例,独立董事可以代表中小股东的利益,在董事会中行使表决权,有助于保护中小股东的权益而非大股东的权益,选项A不当选;中小股东按其持股比例享有利润索取权,但由于与大股东之间存在严重的信息不对称,他们的各种权利会受到大股东的侵害,选项D不当选。

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第4题
[判断题]存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下,最大限度地降低存货成本。(  )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: A
答案解析:存货管理的目标是在保证生产和销售经营需要的前提下,最大限度地降低存货成本。本题表述正确。
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第5题
[判断题]当公司资产账面价值与市场价值出入较大时应当采用公司资产的账面价值来计算权数。(  )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: B
答案解析:当公司资产账面价值与市场价值出入较大时,应当放弃账面价值权数,采用市场价值权数来计算平均资本成本,本题表述错误。
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