题目
[组合题]A公司是一家上市公司,年初公司召开专门的经营工作会议,对上年的经营业绩进行分析。公司相关资料如下:资料一:A公司资产负债表简表如表1所示:资料二:A公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示(财务指标的计算如需年初、年末平均数时均使用年末数代替);注:表中“*”表示省略的数据。资料三:A公司2022年营业收入为146977万元,净利润为9480万元。要求:
[要求1]

(1)确定表2中英文字母代表的数值(需要列示计算过程)。

[要求2]

(2)计算A公司2022年净资产收益率与行业标杆企业的差异,并使用因素分析法依次测算营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。


答案解析
[要求1]
答案解析:

(1)

A=30000/20000=1.5

B=(4000+12000)/20000=0.8

C=9480/100000×100%=9.48%

D=100000/40000=2.5

E=9480/40000=23.7%

F=总资产净利率/总资产周转率=13%/1.3=10%

G=1/(1-资产负债率)=1/(1-50%)=2

H=总资产净利率×权益乘数=13%×2=26%

[要求2]
答案解析:

(2)净资产收益率

=营业净利率×总资产周转率×权益乘数

A公司营业净利率=9480/146977=6.45%

A公司总资产周转率=146977/100000=1.47

行业净资产收益率=10%×1.3×2=26%

A公司净资产收益率=6.45%×1.47×2.5=23.7%

净资产收益率与行业标杆企业的差异

=23.7%-26%=﹣2.3%

因素分析法包括连环替代分析法和差额分析法,如果没有指定方法,两种方法都可以使用。如果指定方法,按指定方法。

行业净资产收益率=10%×1.3×2=26%

A公司净资产收益率=6.45%×1.47×2.5=23.7%

如果采用连环替代分析法:

①行业净资产收益率=10%×1.3×2=26%

②替代A公司营业净利率:6.45%×1.3×2=16.77%

③替代A公司总资产周转率:6.45%×1.47×2=18.96%

④替代A公司权益乘数:6.45%×1.47×2.5=23.7%

营业净利率对净资产收益率的影响:

16.77%-26%=-9.23%

总资产周转率变动对净资产收益率的影响:

18.96%-16.77%=2.19%

权益乘数变动对净资产收益率的影响:

23.7%-18.96%=4.74%

如果采用差额分析法:

①营业净利率变动对净资产收益率的影响

=(6.45%-10%)×1.3×2=-9.23%

②总资产周转率变动对净资产收益率的影响

=6.45%×(1.47-1.3)×2=2.19%

③权益乘数变动对净资产收益率的影响

=6.45%×1.47×(2.5-2)=4.74%

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本题来源:2024年中级会计职称《财务管理》万人模考卷(三)
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拓展练习
第1题
[单选题]

某公司从租赁公司融资租入一台设备,价格为500万元,租期为8年,租赁期满时预计净残值10万元归租赁公司所有,假设年利率为6%,租赁手续费为每年3%,每年年初等额支付租金,则每年租金为(    )万元。

  • A.

    [500-10×(P/F,9%,8)]/(P/A,9%,8)

  • B.

    [500-10×(P/F,6%,8)]/[(P/A,6%,8)×(1+6%)]

  • C.

    [500-10×(P/F,9%,8)]/[(P/A,9%,8)×(1+9%)]

  • D.

    [500-10×(P/F,6%,8)]/(P/A,6%,8)

答案解析
答案: C
答案解析:

租赁折现率=6%+3%=9%,残值归租赁公司所有,租赁公司收取的租金总额中应扣除租赁期满时预计净残值的现值。因为是预付年金,每年租金A× (P/A,9%,8) (1+9%)=500-10×(P/F,9%,8),所以每年租金A=[500-10×(P/F,9%,8)]/[(P/A,9%,8)×(1+9%)],选项C正确。

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第3题
[不定项选择题]

下列关于大股东与中小股东之间的利益冲突及协调的说法正确的有(    )。

  • A.

    提高董事会中独立董事的比例,有助于保护大股东的权益

  • B.

    赋予监事会更大的监督与起诉权,有助于保护中小股东的权益

  • C.

    加强对信息披露的监管,有助于降低大股东对中小股东利益的侵占

  • D.

    中小股东因按其持股比例享有利润索取权,故其利益不会受到大股东的侵害

答案解析
答案: B,C
答案解析:

提高董事会中独立董事的比例,独立董事可以代表中小股东的利益,在董事会中行使表决权,有助于保护中小股东的权益而非大股东的权益,选项A不当选;中小股东按其持股比例享有利润索取权,但由于与大股东之间存在严重的信息不对称,他们的各种权利会受到大股东的侵害,选项D不当选。

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第4题
[判断题]存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下,最大限度地降低存货成本。(  )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: A
答案解析:存货管理的目标是在保证生产和销售经营需要的前提下,最大限度地降低存货成本。本题表述正确。
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第5题
[判断题]每股股利可以反映公司的盈利能力的大小,每股股利越低,说明公司的盈利能力越弱。(  )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: B
答案解析:每股股利是上市公司普通股股东从公司实际分得的每股利润,它除了受上市公司盈利能力大小影响外,还取决于企业的股利发放政策。本题表述错误。
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