依据资本资产定价模型，资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿。（ ）
资本资产定价模型是“必要收益率=无风险收益率+风险收益率”的具体化。而风险收益率中的β系数衡量的是证券资产的系统风险，公司特有风险作为非系统风险是可以被分散掉的。本题表述正确。
乙公司为了扩大生产能力，拟购买一台新设备，该投资项目相关资料如下：
资料一：新设备的投资额为1800万元，经济寿命期为10年。采用直线法计提折旧，预计期末净残值为300万元。假设设备购入即可投入生产，不需要垫支营运资金，该企业计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。
资料二：新设备投产后1~6年每年为企业增加营业现金净流量400万元，7~10年每年为企业增加营业现金净流量500万元，项目终结时，预计设备净残值全部收回。
资料三：假设该投资项目的贴现率为10%，相关货币时间价值系数如下表所示：
要求：
项目静态投资回收期=1800÷400=4.5（年）。
项目净现值=-1800+400×（P/A，10%，6）+500×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，6）+300×（P/F，10%，10）=-1800+400×4.3553+500×3.1699×0.5645+300×0.3855=952.47（万元）。
项目静态投资回收期小于经济寿命期，且该项目净现值大于0，因此项目投资可行。
甲公司拟购置一套监控设备，有X和Y两种设备可供选择，二者具有同样的功能。X设备的购买成本为480000元，每年付现成本为40000元，使用寿命为6年。该设备采用直线法折旧，年折旧额为80000元，税法残值为0，最终报废残值为12000元。Y设备使用寿命为5年，经测算，年金成本为105000元。投资决策采用的折现率为10%，公司适用的企业所得税税率为25%。有关货币时间价值系数如下：（P/F，10%，6）＝0.5645；（P/A，10%，6）＝4.3553；（F/A，10%，6）＝7.7156。
要求：
X设备每年的税后付现成本＝40000×（1-25%）＝30000（元）。
X设备每年的折旧抵税额＝80000×25%＝20000（元）；
最后一年末的税后残值收入＝12000-12000×25%＝9000（元）。
X设备的现金净流出量现值＝480000＋（30000-20000）×（P/A，10%，6）-9000×（P/F，10%，6）＝518472.5（元）；
X设备的年金成本＝518472.5÷（P/A，10%，6）＝119044.04（元）。
应当选择Y设备。因为Y设备的年金成本小于X设备的年金成本。
