资本资产定价模型是“必要收益率=无风险收益率+风险收益率”的具体化,R=Rf+β×(Rm-Rf),风险收益率中的β系数衡量的是证券资产的系统风险,公司特有风险属于非系统风险,是可以通过资产组合被分散的。


采用销售百分比法预测资金需求量时,下列各项中,属于非敏感性项目的是( )。
经营性资产(敏感性资产)项目包括库存现金、应收账款、存货等项目。经营性负债(敏感性负债)项目包括应付票据、应付账款等项目,不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债(非敏感性负债)。

某企业的资本结构中,产权比率为2/3,税前债务资本成本为16%。目前市场上的无风险收益率为10%,市场上所有股票的平均收益率为18%,公司股票的β系数为1.5,企业所得税税率为25%,则加权平均资本成本为( )。
产权比率=负债/所有者权益=2/3。所以,负债占全部资产的比重=2/(2+3)=40%,所有者权益占全部资产的比重=1-40%=60%。税后债务资本成本=16%×(1-25%)=12%,权益资本成本=10%+1.5×(18%-10%)=22%,加权平均资本成本=40%×12%+60%×22%=18%。

某公司预计A设备报废时的净残值为4 000元,固定资产的原值(和税法的计税基础一致)8 000元,按税法规定累计计提的折旧3 000元,该公司适用的所得税税率为25%,则该设备报废引起的预计现金净流量为( )元。
设备报废时的账面价值=8000-3000=5 000(元),报废时的变现净损失=5000-4000=1 000元,变现损失抵税增加的现金流量=1000×25%=250(元),该设备报废引起的预计现金净流量=4000+250=4 250(元),或者设备报废引起的预计现金净流量=4000-(4000-5000)×25%=4 250(元)。

长期借款的例行性保护条款、一般性保护条款、特殊性保护条款可结合使用,有利于全面保护债权人的权益。( )
三种条款结合使用,将有利于全面保护银行等债权人的权益。

A公司对某投资项目的分析与评价资料如下:该投资项目适用的所得税率为25%,年税后营业收入为700万元,税后付现成本为350万元,税后净利润200万元。那么,该项目年营业现金净流量为500万元。( )
税后净利润
=(营业收入-付现成本-折旧)×(1-25%)=200(万元)
其中:营业收入×(1-25%)=700
付现成本×(1-25%)=350
700-350-折旧×(1-25%)=200
得出:折旧=200
营业现金净流量=700-350+200×25%=400(万元)

