经营性资产（敏感性资产）项目包括库存现金、应收账款、存货等项目。经营性负债（敏感性负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债（非敏感性负债）。
某年金在前三年无现金流入，从第四年开始连续6年每年年初现金流入600万元，则该年金按7%的年利率折现的现值为（ ）万元。
第四年开始连续6年每年年初现金流入600万元，即第3年开始连续6年每年年末现金流入600万元，所以该递延年金的递延期为2年，期数为6年，年金现值＝600×（P/A，7%，6）×（P/F，7%，2）。
甲公司正在编制2025年度预算。在直接材料预算中，第三、第四季度直接材料的预计生产需用量分别为1.5吨和2吨，价格100万元/吨。每季度末材料存量为下季度生产需用量的10%，年末材料留存0.5吨，则2025年第四季度采购金额为（ ）万元。
第四季度采购金额＝（2＋0.5－2×10%）×100＝230（万元）。
若净现值为负数，表明该投资项目（ ）。
净现值是项目计算期各年净现金流量现值的总和，它与项目的会计利润不可比，选项A错误；净现值小于0时，项目内含收益率小于折现率，而不是小于0，选项B错误；年金净流量＝净现值/年金现值系数，选项C正确；项目净现值小于0时，现值指数小于1，选项D错误。
下列关于零基预算法的说法中，正确的有（ ）。
应用零基预算法编制费用预算的优点是不受前期费用项目和费用水平的制约，能够调动各部门降低费用的积极性，但其缺点是编制工作量大。
戊化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力。现有X，Y，Z三个方案备选。相关资料如下：
资料一：戊公司现有长期资本10000万元，其中，普通股股本为5500万元，长期借款为4000万元，留存收益为500万元，长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致。该投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。
资料二：X方案需要投资固定资产500万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计算折旧，该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加20万元，应付账款增加5万元。假设不会增加其他流动资产和流动负债。在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前利润80万元。X方案的现金流量如下表1所示。
资料三：Y方案需要投资固定资产300万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年。期满无残值，预计每年营业现金净流量为50万元，经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为10.49万元，当折现率为8%时，该方案的净现值为﹣12.67万元。
资料四：Z方案与X方案、Y方案的相关指标如表2所示：
资料五：公司使用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表3所示。
要求：
（1）戊公司普通股资本成本＝5%＋2×(8%－5%)＝11%
（2）戊公司的加权平均资本成本
＝11%×(500+5500)/10000＋8%×(1－25%)×4000/10000＝9%
（3）A＝﹣500；B＝-15；C＝500/10＝50
D＝80×(1－25%)＝60
E＝60＋50＝110
F＝110
G＝15
H＝110＋15＝125
（4）
①Y方案的静态投资回收期＝300/50＝6（年）
内含收益率计算：
6%——10.49
IRR——0
8%——-12.67
插值法：Y方案的内含收益率＝6.91%
②因为Y方案的内含收益率6.91%＜9%，所以Y方案不可行。(通过现值指数0.92＜1，也可以判断方案不可行)
（5）年金净流量I=197.27/6.4170=30.74（万元）
现值指数J＝（180.50+420）/420＝1.43
（6）因为Y方案不具有财务可行性，只要比较X与Z方案就可以；X与Z方案的寿命期不同，Z投资方案的年金净流量大于X方案的年金净流量，所以戊公司应当选择Z投资方案。
