2023年第四季度的销售收入＝2400/（1－70%）＝8000（万元），2024年第一季度预计现金收入＝600＋8000×25%＋6000×70%＝6 800（万元）。
采用销售百分比法预测资金需求量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（ ）。
经营性资产（敏感性资产）项目包括库存现金、应收账款、存货等项目。经营性负债（敏感性负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债（非敏感性负债）。
某公司预计A设备报废时的净残值为4 000元，固定资产的原值（和税法的计税基础一致）8 000元，按税法规定累计计提的折旧3 000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（ ）元。
设备报废时的账面价值＝8000－3000＝5 000（元），报废时的变现净损失＝5000－4000＝1 000元，变现损失抵税增加的现金流量＝1000×25%＝250（元），该设备报废引起的预计现金净流量＝4000＋250＝4 250（元），或者设备报废引起的预计现金净流量＝4000－(4000－5000)×25%＝4 250（元）。
长期借款的例行性保护条款、一般性保护条款、特殊性保护条款可结合使用，有利于全面保护债权人的权益。（ ）
三种条款结合使用，将有利于全面保护银行等债权人的权益。
A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为700万元，税后付现成本为350万元，税后净利润200万元。那么，该项目年营业现金净流量为500万元。（ ）
税后净利润
＝（营业收入－付现成本－折旧）×（1－25%）＝200（万元）
其中：营业收入×（1－25%）＝700
付现成本×（1－25%）＝350
700－350－折旧×（1－25%）＝200
得出：折旧＝200
营业现金净流量＝700－350＋200×25%＝400（万元）
已知A公司2024年销售收入为20 000万元，营业净利率为12%，净利润的60%分配给投资者。2024年12月31日的资产负债表如下：（单位：万元）
公司2025年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，设备价款200万元，需要购买专利一项，需要资金88万元。根据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比例增减。假定公司2025年的营业净利率和股利支付率与上年保持一致。
公司如需对外筹资，可向银行借入年利率为8%、期限为10年、每年年末付息的长期借款。长期借款的手续费忽略不计，适用的企业所得税税率为25%。
要求：
（1）2025年公司需增加的营运资金
＝20000×30%×［（1000＋3000＋6000）/20000－（1000＋2000）/20000］＝2100（万元）
或：2025年公司需增加的营运资金
＝[（1000＋3000＋6000）－（1000＋2000）]×30%
＝2100（万元）
2025年需要对外筹集的资金量
＝（2100＋200＋88）－20000×（1＋30%）×12%×（1－60%）＝2388－1248＝1140（万元）
（2）2025年年末
应收账款＝3000×（1＋30%）＝3 900（万元）
流动资产＝（1000＋3000＋6000）×（1＋30%）
＝13 000（万元）
总资产＝13000＋7000＋1000＋200＋88＝21 288（万元）
流动负债＝（1000＋2000）×（1＋30%）＝3 900（万元）
长期借款＝9000＋1140＝10 140（万元）
留存收益
＝2000＋20000×（1＋30%）×12%×（1－60%）
＝2000＋1248＝3 248（万元）
净资产＝4000＋3248＝7 248（元）
（3）2025年产权比率＝（3900＋10140）/7248＝1.94
流动比率＝13000/3900＝3.33
2025年净利润＝20000×（1＋30%）×12%＝3 120（万元）
平均净资产＝（6000＋7248）/2＝6 624（万元）
净资产收益率＝3120/6624＝47.10%
平均应收账款＝（3000＋3900）/2＝3 450（万元）
应收账款周转次数＝20000×（1＋30%）/3450 ＝7.54（次）
应收账款周转天数＝360/7.54＝47.75（天）
（4）银行借款的资本成本＝8%×（1－25%）＝6%
