从竞争对手能力（优势与劣势）分析角度，简要分析翔鹤公司与外资品牌“错位经营”的主要着眼点。
从市场情况和资源能力两个方面，简要分析翔鹤公司所采用的竞争战略的类型及其实施条件。
依据企业资源的主要类型，简要分析翔鹤公司所具备的竞争优势。
简要分析翔鹤公司所实施的发展战略的主要类型。
简要分析翔鹤公司国际化经营的动因；说明其海外布局所采用的发展战略的途径。
依据“企业业绩衡量指标”，简述衡量翔鹤公司“保持着良好的财务状况”的几个主要指标的具体内涵。
简要分析翔鹤公司2019年在港交所重新上市后面临的市场风险。
从竞争对手能力分析考察，翔鹤公司与外资品牌“错位经营”的主要着眼点有两个：
①“产品”：每个细分市场中，用户眼中产品的地位。“在外资品牌经营的薄弱环节开辟新的生存发展空间，翔鹤公司将产品的宣传定位调整为‘更适合中国宝宝体质’，并强化‘一方水土养一方人’的观点，以此作为价值理念持续教育消费者”。
②“代理商 / 分销渠道”：渠道的覆盖面和质量。“外资品牌在国内的优势在于一、二线城市的线上市场。……翔鹤公司提早布局，成为最早布局母婴店的品牌，……翔鹤公司加大在三四线城市的渠道布局，其业务人员扎根市场，结合当地实际情况开展各类合作，而很多外资品牌对三四线城市的渠道布局却完全浮于表面”。
翔鹤公司所采用的竞争战略的类型是差异化战略。“翔鹤奶粉在采用高端定价的同时，采取多项战略举措，不断提升产品竞争力”。
差异化战略实施条件：
①市场情况。
a. 产品能够充分地实现差异化，且为顾客所认可。“婴幼儿奶粉是乳品中科技含量最高的品类，年轻妈妈们对产品质量与品牌的敏感度远远高于产品价格”。
b. 顾客的需求是多样化的。“伴随着消费升级，奶粉市场呈现出多样化的需求”。
c. 企业所在产业技术变革较快，创新成为竞争的焦点。“婴幼儿奶粉是乳品中科技含量最高的品类”；“一批质量上乘、技术创新能力高的外资品牌奶粉乘虚而入，占据了婴幼儿奶粉的绝大部分市场份额”。
②资源和能力。
a. 具有强大的研发能力和产品设计能力。“坚持科技创新，专注于研究母乳营养和中国宝宝的体质。翔鹤公司研发投入占比处于行业前列。翔鹤公司联合国内科研单位共建创新中心，承接国家重大科研项目。公司凭借其优质奶源优势、采用湿法工艺（即用鲜奶直接制成）开发生产的新产品，已经连续5年获得了世界品质评鉴大会金奖，这个奖项堪称食品界的诺贝尔奖”。
b. 具有很强的市场营销能力。“投重金铸造品牌形象和强大的营销能力。翔鹤公司每年花费十几亿广告宣传费用；举办数十万场‘妈妈班’，宣传品牌优势；在全国各地设置10万多家网点，3万多门店配备导购；公司拥有1100余名经销商，通过单层经销模式对经销商进行扁平结构管理，经销商资金周转率高于其代理的其他内资和外资品牌”。
c. 有能够确保激励员工创造性的激励体制、管理体制和良好的创造性文化。“构建坚守使命、专注专一的企业精神。翔鹤公司80%以上的中层人员都是自己培养的，公司以健全的激励体制和良好的企业文化造就强大的团队凝聚力。翔鹤公司基层员工、销售人员节假日还在奔走忙碌是家常便饭”。
d. 具有从总体上提高某项经营业务的质量、树立产品形象、保持先进技术和建立完善分销渠道的能力。“翔鹤奶粉在采用高端定价的同时，采取多项战略举措，不断提升产品竞争力，……扎根于北纬47度黄金奶源带，实现牧草种植、奶牛养殖、生产加工全产业链一体化管理和经营”；“专注深耕于乳制品业、历经59年重重考验的翔鹤乳业，仍旧秉承着其踏踏实实的长期主义精神，迎接新的竞争洗礼”。
①有形资源。“扎根于北纬47度黃金奶源带，实现牧草种植、奶牛养殖、生产加工全产业链一体化管理和经营”；“翔鹤公司研发投入占比处于行业前列。翔鹤公司联合国内科研单位共建创新中心，承接国家重大科研项目”；“2020年在自然条件极其优质的J国JS地区建造牛奶及羊奶婴幼儿配方奶粉生产设施并投产”；“翔鹤公司每年花费十几亿广告宣传费用，……在全国各地设置10万多家网点，3万多门店配备导购；公司拥有1100余名经销商”。
②无形资源。“公司凭借其优质奶源优势、采用湿法工艺（即用鲜奶直接制成）开发生产的新产品，已经连续5年获得了世界品质评鉴大会金奖，这个奖项堪称食品界的诺贝尔奖”；“翔鹤公司将产品的宣传定位调整为‘更适合中国宝宝体质’，并强化‘一方水土养一方人’的观点，以此作为价值理念持续教育消费者。经过几年的努力，这一理念逐步在消费者心中形成了翔鹤品牌独特优势的认知”。
③人力资源。“翔鹤公司80%以上的中层人员都是自己培养的，公司以健全的激励体制和良好的企业文化造就强大的团队凝聚力。翔鹤公司基层员工、销售人员节假日还在奔走忙碌是家常便饭”。
①密集型战略。
a. 市场渗透——现有产品和现有市场。“专注深耕于乳制品业、历经59年重重考验的翔鹤乳业，仍旧秉承着其踏踏实实的长期主义精神，迎接新的竞争洗礼”。
b. 市场开发——现有产品和新市场。“翔鹤公司加大在三、四线城市的渠道布局”。
c. 产品开发——新产品和现有市场。“公司凭借其优质奶源优势、采用湿法工艺（即用鲜奶直接制成）开发生产的新产品，已经连续5年获得了世界品质评鉴大会金奖，这个奖项堪 称食品界的诺贝尔奖”。
②一体化战略。
a. 纵向一体化战略。“扎根于北纬47度黄金奶源带，实现牧草种植、奶牛养殖、生产加工全产业链一体化管理和经营”；“2018 年，翔鹤乳业公司完成了对U国第三大营养健康补充剂公司VW公司的收购，实现其在大健康产业新的拓展”。
b. 横向一体化战略。“2020 年在自然条件极其优质的J国JS地区建造牛奶及羊奶婴幼儿配方奶粉生产设施并投产”。
翔鹤公司海外布局国际化经营的动因：
①寻求资源。“2020年在自然条件极其优质的J国JS地区建造牛奶及羊奶婴幼儿配方奶粉生产设施并投产”。
②寻求现成资产。“2018年，翔鹤乳业公司完成了对U国第三大营养健康补充剂公司VW公司的收购，实现其在大健康产业新的拓展”。
翔鹤公司海外布局所采用的发展战略的途径：
①外部发展（并购）。“2018年，翔鹤乳业公司完成了对U国第三大营养健康补充剂公司VW公司的收购”。
②内部发展（新建）。“2020年在自然条件极其优质的J国JS地区建造牛奶及羊奶婴幼儿配方奶粉生产设施并投产”。
①毛利率 =[（营业收入 - 销售成本）/ 营业收入 ]×100%
②存货周转期 = 存货 ×365/ 销售成本
③速动比率 =（流动资产 - 存货）/ 流动负债 ×100%
④负债率 = 有息负债 / 股东权益 ×100%
⑤资本报酬率（ROCE）=（息税前利润 / 当期平均已动用资本）×100%
①产品或服务的价格及供需变化带来的风险。“尽管国内迎来了‘二孩’政策，但出生人口仍然持续下滑，并没有给乳业奶粉市场带来人们期盼的更大的发展空间”；“新生代孕产妇大多是90后的新妈妈，这个群体相对更有品牌意识，习惯网购，在一、二线城市的消费者尤其明显。这对于前期致力于打造三四线城市线下渠道优势的翔鹤公司等国内品牌而言，如果不能努力在一、二线消费者心中树立优质的线上品牌形象，也难以开拓新的市场空间”。
②利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。“一家海外沽空机构在其官网发布了针对翔鹤的做空报告，认为翔鹤自2014年以来成倍地增长，存在诸多不可确定性，因而质疑其未来发展可持续性”。
③潜在进入者、竞争者、替代品的竞争带来的风险。“翔鹤公司领导层更加清醒地意识到国产乳业品牌与外资品牌的较量仍然任重道远。除了要应对在资本市场上各类不怀好意的做空外，未来行业可能还面临更为激烈的竞争”；“国内婴幼儿奶粉市场前五名仍然被外资品牌占据，外资品牌相对于国产品牌的强势地位还没有根本改变。翔鹤公司近年来的发展主要是抢占了国内其他中小品牌的市场份额，下一步要夺回被外资品牌占领的份额难度不可低估”。
混合战略是指为顾客提供更高的认可价值的同时，获得成本优势。企业能够同时获得两种优势的原因：（1）提供高质量产品的公司会增加市场份额，而这又会因规模经济而降低平均成本；（2）生产高质量产品的经验累积降低成本的速度比生产低质量产品快；（3）注重提高生产效率可以在高质量产品的生产过程中降低成本。“让消费者以同类 产品中最低的价格享受到顶级的品质”属于“战略钟”理论中的混合战略，选项B当选。
企业基础设施是指企业的组织结构、惯例、控制系统以及文化等。“秉承绿色发展理念，逐渐建立起一套科学、严密的管理体系和经营机制”体现了企业基础设施， 选项C当选。
（本小题7分）
2013年12月，红宝宝公司以海外购物攻略为切入点，建立了一个分享境外购物经验笔记和攻略的UGC（用户创造内容）手机APP社区平台。在这一阶段，平台围绕社区建设，注重培养跨境购物领域KOL（关键意见领袖），社区积累了大量优质内容，获得了第一批具有真实跨境购物需求的用户。
随着中国经济的迅速发展，消费者境外购物的需求不断增加。2014年7月政府有关部门相继出台两个关于规范和监管跨境贸易电子商务的公告，从政策层面上认可了跨境电商业务。
2014年12月，红宝宝公司正式上线电商渠道，结合社区和数据选品实现商业闭环。在这一阶段，公司着重加强电商板块，并充分发挥前期社区优质内容的深厚积累，社交功能与网购功能并行。经过对商业模式的摸索，公司找到了自己的定位——社交内容电商平台。借助迅猛发展的数字技术，公司实现了智能内容分发，通过个性化推荐提升转化率，电商品牌也从海外逐渐拓展到海外+本土。
红宝宝公司基于其目标人群的特征，即一、二线城市的年轻女性，将其内容定位为：标记自己的生活，把与生活息息相关的事物或经验传递他人。平台将内容细分为：时尚穿搭、护肤、发型、彩妆、动漫、音乐、食谱、运动健身、旅游、摄影、明星等30余个类别，以满足年轻女性日益增长的对于时尚、娱乐、情感交流以及精致生活的全方位需求。通过普通用户对这些内容的分享和传递，引起其他用户内心的共鸣，产生对该产品的购买欲，之后即可以直接在红宝宝商城进行购买。公司开创的社交内容电商平台，充分挖掘了消费者、商家、创造者和平台方的价值创造潜力，引领着价值共创共享的时代潮流。
截至2019年7月，红宝宝平台用户突破3亿人，未来依旧有较大发展空间。
①政治和法律环境。“2014年7月政府有关部门相继出台两个关于规范和监管跨境贸易电子商务的公告，从政策层面上认可了跨境电商业务”。
②经济环境。“随着中国经济的迅速发展，消费者境外购物的需求不断增加”。
③社会和文化环境。“以满足年轻女性日益增长的对于时尚、娱乐、情感交流以及精致生活的全方位需求”。
④技术环境。“借助迅猛发展的数字技术……”。
①地理细分。“一、二线城市的年轻女性”。
②人口细分。“一、二线城市的年轻女性”。
③心理细分。“以满足年轻女性日益增长的对于时尚、娱乐、情感交流以及精致生活的全方位需求”。
④行为细分。“以满足年轻女性日益增长的对于时尚、娱乐、情感交流以及精致生活的全方位需求”。
依据蓝海战略重建市场边界的基本法则（开创蓝海战略的路径），红宝宝公司开创的生存与发展空间的主要路径如下：
①审视他择产业或跨越产业内不同的战略群组。“2013年12月，红宝宝公司以海外购物攻略为切入点，建立了一个分享境外购物经验笔记和攻略的UGC（用户创造内容）手机APP社区平台……2014年12月，红宝宝公司正式上线电商渠道，结合社区和数据选品实现商业闭环，在这一阶段，红宝宝公司着重加强电商板块……”。
②重新界定产业的买方群体。“将其内容定位为：标记自己的生活，把与生活息息相关的事物或经验传递他人。通过普通用户对这些内容的分享和传递，引起其他用户内心的共鸣，产生对该产品的购买欲，之后即可以直接在红宝宝商城进行购买”。
③放眼互补性产品或服务。“社交功能与网购功能并行，经过对商业模式的摸索，红宝宝找到了自己的定位——社交内容电商平台”。
④重设产业的功能与情感导向。“将其内容定位为：标记自己的生活，把与生活息息相关的事物或经验传递他人。平台将内容细分为：时尚穿搭、护肤、发型、彩妆、动漫、音乐、食谱、运动健身、旅游、摄影、明星等30余个类别，以满足年轻女性日益增长的对于时尚、娱乐、情感交流以及精致生活的全方位需求”。
⑤跨越时间，参与塑造外部潮流。“公司开创的社交内容电商平台，充分挖掘了消费者、商家、创造者和平台方的价值创造潜力，引领着价值共创共享的时代潮流”。
