选项 A、B 为一般性保护条款,选项 C、D 为特殊性保护条款,选项 A、B、 C、D 当选。


甲公司采用固定股利支付率政策,股利支付率为 60%。公司 2022 年实现净利润 8000 万元, 提取 10% 法定公积金。甲公司 2022 年应分配现金股利( )万元。
甲公司 2022 年应分配现金股利 =8000×60%=4800(万元)。

2022 年 10 月底,甲企业短期借款余额 8000 万元。月利率为 1%,企业没有长期负债。该 企业正在编制 11 月的现金预算,在确保月末保留最低现金余额 1000 万元但未考虑借款利 息的情况下,预计 11 月现金短缺 6000 万元。现金不足时,通过向银行借款解决,银行借 款金额要求是 100 万元的整数倍;借款本金在借款当月月初借入、在还款当月月末归还, 利息每月月末支付一次。该企业 11 月向银行借款的最低金额是( )万元。
设该企业 11 月向银行借款的金额为 X 万 元,X - X×1% - 8000×1% ≥ 6000,解得:X ≥ 6141.41(万元)。因为银行借款金额要求是 100 万元的整数倍,所以该企业 11 月向银行借款的最低金额为 6200 万元。选项 D 当选。

某投资者以 100 万元构建投资组合,该组合由 50 万元甲股票和 50 万元乙股票组成。甲、乙
股票期望报酬率的相关系数为 0.2,无风险报酬率为 2%,市场风险溢价为 8%,其他相关信
息如下:
下列关于该投资组合的说法中,正确的有( )。
投资组合期望报酬率= 10%×50% + 18%×50% = 14%,选项 A 当选;投资组合标准差==12.65%, 选项 B 不 当 选;投资组合 β 系数= 0.8×50% + 1.2×50% = 1,选项 C 当选;投资组合必要报酬率= 2% + 1×8% = 10%,选项 D 当选。

折现率和现金流量要相互匹配,股权现金流量只能用股权资本成本来折现,实 体现金流量只能用企业的加权平均资本成本来折现,选项 A 不当选。股权现金流量的现值= 股权价值=实体价值-净债务价值,净债务的价值=≠长期负债的公允价值,选项 B 不当选。如果假设企业不保留多余的现金,而将股权现金流量全部作为股利发放,则股权现金流量等于股利现金流量,选项 C 当选。在稳定状态下,实体现 金流量、股权现金流量和营业收入的增长率相同,选项 D 当选。

剩余收益的优点:(1)使业绩评价与公司的目标协调一致,引导部门经理采 纳高于公司要求的税前投资报酬率的决策,避免了部门投资报酬率指标会使部门经理产生 “次优化”的行为;(2)允许使用不同的风险调整资本成本。剩余收益的缺点:(1)是 一个绝对数指标,不便于不同规模的公司和部门的业绩比较;(2)依赖于会计数据的质量。

