个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立(或称相分离),不受单个投资人 对待风险态度的影响,投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量,而不影响最佳风险资产组合。选项 C 不当选。


公司对与优先股股东利益切身相关的重大事项进行表决时,优先股股东享有表 决权,包括但不限于:(1)修改公司章程中与优先股相关的内容;(2)一次或累计减少公 司注册资本超过 10%;(3)公司合并、分立、解散或变更公司形式;(4)发行优先股。选 项 A 不当选。公司破产清算时,优先股股东求偿权在债权人之后,在普通股股东之前,选项 B 不当选。公司配股增发时,优先股股东不具有优先配股权,选项 D 不当选。

甲公司采用固定股利支付率政策,股利支付率为 60%。公司 2022 年实现净利润 8000 万元, 提取 10% 法定公积金。甲公司 2022 年应分配现金股利( )万元。
甲公司 2022 年应分配现金股利 =8000×60%=4800(万元)。

甲公司生产 X、Y 两种产品。2022 年 7 月 X 产品产量 4000 件,Y 产品产量 1000 件,甲公
司采用作业成本法分配间接成本,相关数据如下:
X 产品的单位间接成本是( )元。
X 产品分配的机器调整作业 =1400÷(15 + 13)×15=750(万元),X 产品 分配的机加工作业 =960÷(40000 + 8000)×40000=800(万元),X 产品分配的间接成本 总额 =750 + 800=1550(万元),X 产品的单位间接成本 =1550×10000÷4000=3875(元 / 件)。选项 C 当选。

某投资者利用内幕信息在市场上交易甲公司股票并获得了超额收益。下列有效性不同的资本 市场中,会出现上述情况的有( )。
投资者利用内幕信息在市场上交易并且获得超额收益,说明资本市场尚未达到 强式有效。无效市场、弱式有效市场、半强式有效市场上都可以通过内幕信息获取超额收 益。选项 A、B、C 当选。

甲基金主要投资政府债券和货币性资产,目前正为 5000 万元资金设计投资方案。三个备选
方案如下:
方案一:受让银行发行的大额存单 A,存单面值 4000 万元,期限 10 年,年利率为 5%,单
利计息,到期一次还本付息。该存单尚有 3 年到期,受让价格为 5000 万元。
方案二:以组合方式进行投资。其中,购入 3 万份政府债券 B,剩余额度投资于政府债
券 C。
B 为 5 年期债券,尚有 1 年到期,票面价值 1000 元,票面利率为 5%,每年付息一次,到
期还本,刚支付上期利息,当前市价为 980 元;该债券到期后,甲基金计划将到期还本付
息金额全额购买 2 年期银行大额存单,预计有效年利率为 4.5%,复利计息,到期一次还本
付息。
C 为新发行的 4 年期国债,票面价值 1000 元,票面利率为 5.5%,单利计息,到期一次还本
付息,发行价格为 1030 元;计划持有三年后变现,预计三年后债券价格为 1183.36 元。
方案三:平价购买新发行的政府债券 D,期限 3 年,票面价值 1000 元,票面利率为 5%,
每半年付息一次,到期还本。
假设不考虑相关税费的影响。
要求:分别计算三个投资方案的有效年利率,并从投资收益率角度指出应选择哪个投资 方案。
设各方案的有效年利率为 r。
方案一:
4000 + 4000×5%×10 = 5000×(1 + r)3
解得:r = 6.27%
方案二:
购买债券 C 的金额= 5000 - 3×980 = 2060(万元)
购买债券 C 的数量= 2060÷1030 = 2(万份)
方案二的终值= 3×1000×(1 + 5%)×(1 + 4.5%)2 + 2×1183.36 = 5806.60(万元)
5806.60 = 5000×(1 + r)3
解得:r = 5.11%
方案三:
r =(1 + 5%÷2)2 - 1 = 5.06%
方案一的有效年利率(投资收益率)最高,所以选择方案一。

