个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立（或称相分离），不受单个投资人 对待风险态度的影响，投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合。选项 C 不当选。
甲公司是一家传统制造业企业，拟投资新能源汽车项目，预计期限 10 年。乙公司是一家新 能源汽车制造企业，与该项目具有类似的商业模式、规模、负债比率和财务状况。下列各项 中，最适合作为该项目债务资本成本的是（ ）。
如果需要计算债务资本成本的公司没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物，计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务资本成本。本题中，乙公司的商业模式、规模、负债比率和财务状况与甲公司的新项目类似， 可以作为新项目的可比企业，乙公司长期债券的到期收益率可作为甲公司的债务资本成本， 选项 A 当选。
公司对与优先股股东利益切身相关的重大事项进行表决时，优先股股东享有表 决权，包括但不限于：（1）修改公司章程中与优先股相关的内容；（2）一次或累计减少公 司注册资本超过 10%；（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（4）发行优先股。选 项 A 不当选。公司破产清算时，优先股股东求偿权在债权人之后，在普通股股东之前，选项 B 不当选。公司配股增发时，优先股股东不具有优先配股权，选项 D 不当选。
0 ＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－ [（1 ＋内含增长率）÷ 内 含增长率 ]× 预计营业净利率 ×（1 －预计股利支付率），
。 预计营业净利率和经营负债销售百分比与内含报酬率同向变化，选项 A、D 当选；预计股利 支付率和经营资产销售百分比与内含报酬率反向变化，选项 B、C 不当选。
战略地图中的内部业务流程维度由营运管理流程、顾客管理流程、创新管理流程和法规与社会流程四个流程组成。选项 A、B、C、D 均当选。
甲公司是一家上市公司，目前股票每股市价为 40 元，未来 9 个月内不派发现金股利。市场 上有 A、B、C 三种以甲公司股票为标的资产的看涨期权，每份看涨期权可买入 1 股股票。 假设 A、B、C 三种期权目前市场价格均等于利用风险中性原理计算的期权价值。乙投资者 构建的期权组合相关资料如下：
9 个月无风险报酬率为 3%。假设不考虑相关税费的影响。
要求：
设上行概率为 P，则：
3% ＝ P×35% ＋（1 － P）×（－ 20%）
解得：P ＝ 0.4182，1 － P ＝ 0.5818
股价上行时期权价值：
期权 A 的到期日价值＝ 40×（1 ＋ 35%）－ 28 ＝ 26（元）
期权 B 的到期日价值＝ 40×（1 ＋ 35%）－ 50 ＝ 4（元）
期权 C 的到期日价值＝ 40×（1 ＋ 35%）－ 39 ＝ 15（元）
股价下行时期权价值：
期权 A 的到期日价值＝ 40×（1 － 20%）－ 28 ＝ 4（元）
期权 B 的到期日价值＝ 0（元）
期权 C 的到期日价值＝ 0（元）
A 的期权价值＝（26×0.4182 ＋ 4×0.5818）÷（1 ＋ 3%）＝ 12.82（元）
B 的期权价值＝（4×0.4182 ＋ 0）÷（1 ＋ 3%）＝ 1.62（元）
C 的期权价值＝（15×0.4182 ＋ 0）÷（1 ＋ 3%）＝ 6.09（元）
投资组合的成本＝ 5000×12.82 ＋ 5000×1.62 － 10000×6.09 ＝ 11300（元）
股价上涨时：
股价＝ 40×（1 ＋ 35%）＝ 54（元）
组合净损益＝ 5000×（54 － 28）＋ 5000×（54 － 50）－ 10000×（54 － 39）－ 11300 ＝－ 11300（元）
股价下跌时：
股价＝ 40×（1 － 20%）＝ 32（元）
组合净损益＝ 5000×（32 － 28）＋ 0 － 11300 ＝ 8700（元）
当 28 ＜股价≤ 39 时，期权组合的到期日价值＝ 5000×（股票市价－ 28）＋ 0 ＋ 0， 股价为 39 元时，到期日价值达到最大，期权组合到期日最大价值＝ 5000×（39 － 28）＋ 0 ＋ 0 ＝ 55000（元）；当 39 ≤股价＜ 50 时，期权组合的到期日价值＝ 5000×（股票市价－ 28）＋ 0 － 10000×（股票市价－ 39）＝ 250000 － 5000× 股票市价，股价为 39 元时，到 期日价值达到最大，期权组合到期日最大价值＝ 250000 － 5000×39 ＝ 55000（元）。 综上，该期权组合到期日价值的最大值为 55000 元。
