设该企业 11 月向银行借款的金额为 X 万 元,X - X×1% - 8000×1% ≥ 6000,解得:X ≥ 6141.41(万元)。因为银行借款金额要求是 100 万元的整数倍,所以该企业 11 月向银行借款的最低金额为 6200 万元。选项 D 当选。


甲公司每半年发放一次普通股股利,股利以每半年 3% 的速度持续增长,最近刚发放上半年 股利每股 1 元。甲公司普通股等风险投资的年必要报酬率为 10.25%,该公司股票目前每股 价值是( )元。
计息期折现率 =(1 + 10.25%)1/2-1=5%,该公司股票目前每股价值 =1×(1+3%)÷(5%-3%)=51.5(元)。

2022 年 8 月 26 日,甲公司股票每股市价 20 元。市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式 看跌期权,每份看跌期权可卖出 1 股股票,执行价格为 18 元,2022 年 11 月 26 日到期。下 列情形中,持有该期权多头的理性投资人会行权的是( )。

某投资者以 100 万元构建投资组合,该组合由 50 万元甲股票和 50 万元乙股票组成。甲、乙
股票期望报酬率的相关系数为 0.2,无风险报酬率为 2%,市场风险溢价为 8%,其他相关信
息如下:
下列关于该投资组合的说法中,正确的有( )。
投资组合期望报酬率= 10%×50% + 18%×50% = 14%,选项 A 当选;投资组合标准差==12.65%, 选项 B 不 当 选;投资组合 β 系数= 0.8×50% + 1.2×50% = 1,选项 C 当选;投资组合必要报酬率= 2% + 1×8% = 10%,选项 D 当选。

折现率和现金流量要相互匹配,股权现金流量只能用股权资本成本来折现,实 体现金流量只能用企业的加权平均资本成本来折现,选项 A 不当选。股权现金流量的现值= 股权价值=实体价值-净债务价值,净债务的价值=≠长期负债的公允价值,选项 B 不当选。如果假设企业不保留多余的现金,而将股权现金流量全部作为股利发放,则股权现金流量等于股利现金流量,选项 C 当选。在稳定状态下,实体现 金流量、股权现金流量和营业收入的增长率相同,选项 D 当选。

甲企业计划生产 M 产品。现有旧设备一台,原值 5000 万元,已提折旧 3500 万元,账面价 值 1500 万元。如使用旧设备生产 M 产品,需对其进行技术改造,追加支出 1000 万元。企 业也可购入新设备生产 M 产品,新设备市价 2000 万元,可将旧设备作价 1200 万元以旧换 新。假设不考虑所得税等相关税费的影响,下列关于企业改造旧设备或购买新设备的决策 中,正确的有( )。
假设不考虑所得税等相关税费的影响,旧设备的已提折旧和账面价值属于沉 没成本,选项 A、B 当选;旧设备的以旧换新作价属于机会成本,与决策相关,选项 C 不 当选。改造旧设备的相关成本为 1000 + 1200 = 2200(万元);更换新设备的相关成本= 2000(万元),改造旧设备比购买新设备多支出 200 万元,选项 D 当选。

