设该企业 11 月向银行借款的金额为 X 万 元，X － X×1% － 8000×1% ≥ 6000，解得：X ≥ 6141.41（万元）。因为银行借款金额要求是 100 万元的整数倍，所以该企业 11 月向银行借款的最低金额为 6200 万元。选项 D 当选。
选项 A、B 为一般性保护条款，选项 C、D 为特殊性保护条款，选项 A、B、 C、D 当选。
甲公司月生产能力为 10400 件，单位产品标准工时为 1.5 小时，固定制造费用标准分配率为
1200 元／小时。本月实际产量 8000 件，实际工时 10000 小时，实际发生固定制造费用 1900
万元。下列各项表述中，正确的有（ ）。
品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业。例如，产品设计、产品生 产工艺规程制定、工艺改造、产品更新等。选项 A、B、D 当选。产品组装属于单位级作业， 选项 C 不当选。
甲公司产销一种产品，有两个基本生产车间，第一车间半成品直接转入第二车间，第二车间 继续加工成产成品，每生产 1 件产成品耗用 2 件半成品。第一车间原材料随加工进度陆续投 入，投料程度与加工进度一致，加工费用陆续均匀发生。第二车间耗用的半成品与其他材料 均在生产开始时一次投入，加工费用陆续均匀发生。第一车间和第二车间留存的月末在产品 相对于本车间的完工程度均为 50%。公司采用平行结转分步法计算产品成本，采用约当产 量法（加权平均法）在产成品与月末在产品之间分配生产费用。
甲公司设有机修、供电辅助生产车间，分别为第一、二基本生产车间提供机修和电力服务，
辅助生产车间之间也相互提供服务。公司采用一次交互分配法分配辅助生产费用。
甲公司 2022 年 7 月成本资料如下：
要求：
计算说明（部分）：
机修车间分配给供电车间的费用＝ 9000÷100×20 ＝ 1800（元）
供电车间分配给机修车间的费用＝ 48000÷80000×5000 ＝ 3000（元）
机修车间对外分配费用总额＝ 9000 ＋ 3000 － 1800 ＝ 10200（元）
机修车间对外分配总量＝ 100 － 20 ＝ 80（小时）
机修车间对外分配单位成本＝ 10200÷80 ＝ 127.5（元 / 小时）
机修车间分配给第一车间费用＝ 127.5×50 ＝ 6375（元）
机修车间分配给第二车间费用＝ 127.5×30 ＝ 3825（元）
供电车间对外分配费用总额＝ 48000 ＋ 1800 － 3000 ＝ 46800（元）
供电车间对外分配总量＝ 80000 － 5000 ＝ 75000（度）
供电车间对外分配单位成本＝ 46800÷75000 ＝ 0.624（元 / 度）
供电车间分配给第一车间费用＝ 0.624×50000 ＝ 31200（元）
供电车间分配给第二车间费用＝ 0.624×25000 ＝ 15600（元）
计算说明（部分）：
本月加工成本＝机修车间分配给第一车间费用＋供电车间分配给第一车间费用＋辅助生产分 配前加工成本＝ 6375 ＋ 31200 ＋ 392425 ＝ 430000（元）
第一车间直接材料为陆续投入，直接材料月末在产品约当产量＝ 20×50%÷2 ＋ 15 ＝ 20（件）
直接材料产成品产量＝ 100（件）
【提示】第二车间每生产 1 件产成品耗用 2 件半成品，半成品的计量口径需要和产成品保持 一致，因此用产成品口径计算月末在产品约当产量需要除以 2。若使用在产品口径计算，产 成品的产量 =100×2=200（件），在产品的约当产量 =20×50% ＋ 15×2=40（件）。
直接材料分配率＝ 360000÷（20 ＋ 100）＝ 3000（元 / 件）
月末在产品分配的直接材料＝ 3000×20 ＝ 60000（元）
产成品分配的直接材料＝ 3000×100 ＝ 300000（元）
计算说明（部分）：
第二车间半成品和其他材料在生产开始时一次投入，月末在产品约当产量 =15（件）
直接材料分配率 =115000÷（15 ＋ 100）=1000（元 / 件）
第二车间加工费用陆续发生，月末在产品约当产量 =15×50%=7.5（件）
加工成本分配率 =430000÷（7.5 ＋ 100）=4000（元 / 件）
甲公司是乙集团的全资子公司，专门从事电子元器件生产制造和销售。乙集团根据战略安
排，拟于 2022 年末在甲公司建设一条新产品生产线，但甲公司对此持有异议。为此，乙集
团开展专项研究以厘清问题症结所在。相关资料如下：
资料一：甲公司考核指标及其目标值。
乙集团采用税后经营净利润和净经营资产净利率两个关键绩效指标，对子公司进行业绩考 核，实施指标逐年递增且“一票否决”的考评制度，即任何一项未满足要求，该子公司考 核结果为不合格。乙集团对甲公司 2022 年和 2023 年设定的考核目标如下：
注：财务指标涉及平均值的，均以年末余额代替全年平均水平。
资料二：甲公司 2022 年相关财务数据。
甲公司管理用财务报表中列示，2022 年末净经营资产 8000 万元，净负债 4000 万元，2022
年税前经营利润 3400 万元。
资料三：项目投资相关信息。
新产品生产线可在 2022 年末投产，无建设期，经营期限 5 年。初始投资额 3000 万元，全部
形成固定资产；根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧年限 5 年，净残值率 10%；5
年后变现价值预计 200 万元。投产 2 年后须进行大修，2024 年末支付大修费用 200 万元。
大修支出可在所得税前列支。会计处理与税法一致。
新生产线年销售收入 2800 万元，经营期付现成本前两年为每年 1600 万元，后三年可降至
每年 1400 万元。2022 年末需一次性投入营运资本 400 万元，经营期满全部收回。假设各年
营业现金流量均发生在当年年末。
新项目投产不影响甲公司原项目的正常运营，原项目创造的税前经营利润在未来 5 年保持
2022 年水平不变。
资料四：项目融资相关信息。
甲公司目前资本结构为目标资本结构，乙集团继续按该资本结构进行项目融资（净经营资
产 / 净负债＝ 2/1），预计债务税后资本成本保持 5.6% 不变。
为确定股权资本成本，乙集团将处于同行业的丙上市公司作为项目可比公司。2022 年末，
丙公司净经营资产 50000 万元，股东权益 30000 万元；股权资本成本为 11%，β 系数为 2.1。
市场风险溢价为 4%。企业所得税税率为 25%。
要求：
甲公司税后经营净利润＝ 3400×（1 － 25%）＝ 2550（万元）＞ 2500（万元）
甲公司净经营资产净利率＝ 2550÷8000 ＝ 31.88% ＞ 30%
甲公司完成年度考核目标。
根据资本资产定价模型：
无风险报酬率＝ 11% － 2.1×4% ＝ 2.6%
卸载丙公司财务杠杆：β 资产＝ 2.1÷[1 ＋（1 － 25%）×（50000 － 30000）÷30000] ＝ 1.4
加载项目财务杠杆：β 权益＝ 1.4×[1 ＋（1 － 25%）×4000÷（8000 － 4000）] ＝ 2.45
甲公司新项目权益资本成本＝ 2.6% ＋ 2.45×4% ＝ 12.4%
甲公司新项目加权平均资本成本＝ 12.4%×1/2 ＋ 5.6%×1/2 ＝ 9%
净现值大于 0，所以从乙集团角度看该项目可行。
计算说明（部分）：
固定资产年折旧额 =3000×（1 － 10%）÷5=540（万元）
折旧抵税 =540×25%=135（万元）
2024 年末税后维修支出 = － 200×（1 － 25%）= － 150（万元）
2027 年末固定资产变现价值 =200（万元）
固定资产变现损失抵税 =（3000 － 540×5 － 200）×25%=25（万元）
2023 年新项目产生的税后经营净利润＝（2800 － 1600 － 540）×（1 － 25%）＝ 495 （万元）
2023 年预计甲公司税后经营净利润＝ 2550 ＋ 495 ＝ 3045（万元）＞ 3000（万元）
2023 年预计甲公司净经营资产净利率＝ 3045÷11000×100% ＝ 27.68% ＜ 31%
甲公司预计净经营资产净利率不能达到考核目标，所以甲公司反对投资该项目。
