题目
[组合题](三)M公司是科创板上市公司。在国家创新驱动战略引导下,决定从银行贷款5 000万元,扩大高端产品产能,实施产品升级战略。现有两个方案可供选择:方案一,建设一条新的生产线:经调研和测算,项目的经济寿命为10年;项目固定资产投资额为9 800万元,采用直线法折旧,期末残值收入为800万元;流动资产投资额为1 000万元;项目建成投产后,预计项目年销售收入为5 500万元,每年固定成本(不含折旧)为600万元,每年变动成本总额为2 000万元。假设M公司所得税税率为15%。方案二,M公司通过向生产同类高端产品的N公司股东发行普通股的方式,吸收合并N公司,实现产品升级目标。根据以上资料,回答下列问题:
[要求1]方案一的初始现金流量为(    )万元。
  • A、10 800
  • B、10 600
  • C、11 600
  • D、9 000
[要求2]方案一的每年净营业现金流量为(    )万元。
  • A、1 982
  • B、2 300
  • C、2 600
  • D、2 362
[要求3]M公司采用银行借款方式筹集资金,其资本成本率影响因素为(    )。
  • A、股利率
  • B、息税前盈余率
  • C、

    借款利息率

  • D、所得税税率
[要求4]

如果M公司选择方案二,带来的影响为(    )。

  • A、N公司成为M公司的母公司
  • B、M公司大股东的股权被稀释
  • C、M公司的股本减少
  • D、

    N公司成为M公司的子公司

答案解析
[要求1]
答案: A
答案解析:

本题考查固定资产投资决策。

初始现金流量包括以下四个方面:固定资产投资额、流动资产投资额、其他投资费用和原有固定资产的变价收入。因此,方案一的初始现金流量=9 800(固定资产投资额)+1 000(流动资产投资额)=10 800(万元)。

因此,本题正确答案为选项A。

[要求2]
答案: C
答案解析:

本题考查固定资产投资决策。

营业现金流量的计算公式为:每年净营业现金流量=净利润+折旧。因此,方案一的折旧=(9 800-800)÷10=900(万元),净利润=〔5 500-(600+2 000)-900〕×(1-15%)=1 700(万元),每年净营业现金流量=1 700+900=2 600(万元)。

因此,本题正确答案为选项C。

[要求3]
答案: C,D
答案解析:

本题考查资本成本。

长期借款资本成本率的测算公式:长期借款资本成本率=长期借款年利息额×(1-企业所得税税率)/[长期借款筹资额×(1-长期借款筹资费用率)]。

其资本成本率的影响因素包括:长期借款年利息额【选项C】、长期借款筹资额、企业所得税税率【选项D】、长期借款筹资费用率。

因此,本题正确答案为选项CD。

[要求4]
答案: B
答案解析:

本题考查并购重组方式及效应。

M公司通过向生产同类高端产品的N公司股东发行普通股的方式,吸收合并N公司,实现产品升级目标,属于股权交易式并购,即并购企业用其股权换取被并购企业的股权或资产。采用股权交易式并购虽然可以减少并购企业的现金支出,但会稀释并购企业的大股东股权。

因此,本题正确答案为选项B。

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本题来源:2022年《工商管理》真题(考生回忆版)
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拓展练习
第1题
[单选题]关于信用证结算模式下用于开证申请人和开证行的说法中,正确的是(    )。
  • A.开证申请人为进口商,开证行为出口地银行
  • B.开证申请人为出口商,开证行为出口地银行
  • C.开证申请人为出口商,开证行为进口地银行
  • D.开证申请人为进口商,开证行为进口地银行
答案解析
答案: D
答案解析:

本题考查国际贸易惯例与规则。

信用证结算的当事人中开证申请人通常是进口商或实际买方,开证行一般是进口商所在地的银行,通知行一般是出口商所在地的银行。

因此,本题正确答案为选项D。

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第2题
[单选题]通用电气矩阵中“小强”战略业务单位应采取(    )策略。
  • A.维持
  • B.放弃
  • C.增加
  • D.收割
答案解析
答案: A
答案解析:

本题考查市场营销战略规划。

通用电气矩阵可分为三个地带,其中左下角到右上角的对角线地带的三个小格是“小强”“中中”“大弱”。企业对这个地带的战略业务单位要“开黄灯”,采取维持现有投资水平和市场占有率的战略。

因此,本题正确答案为选项A。

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第3题
[单选题]品牌忠诚度最高级别的购买者是(    )。
  • A.习惯购买者
  • B.承诺购买者
  • C.满意购买者
  • D.情感购买者
答案解析
答案: B
答案解析:

本题考查品牌资产。

通常,品牌忠诚度可分为五个级别。其中,承诺购买者是品牌忠诚的最高级别。消费者不仅会无条件地购买这类品牌,而且对该品牌有着强烈的情感认同,甚至引以为傲。

因此,本题正确答案为选项B。

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第4题
[不定项选择题]管理创新的特点有(    )。
  • A.静态性
  • B.经济性
  • C.基础性
  • D.全员性
  • E.系统性
答案解析
答案: C,D,E
答案解析:

本题考查管理创新概述。

管理创新的特点来自管理和创新两个方面:

(1)基础性【选项C】

(2)风险性。

(3)全员性【选项D】

(4)动态性。

(5)系统性【选项E】

因此,本题正确答案为选项CDE。

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第5题
[不定项选择题]在我国出口收汇核销制度下需要在出口核销单上填写内容并盖章的监管部门或者业务部门有(    )。
  • A.税务局
  • B.银行
  • C.海关
  • D.外汇管理局
  • E.商检局
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:

本题考查商品出口的主要业务环节。

我国的核销工作由国家外汇管理局【选项D】在海关【选项C】、银行【选项B】等部门的配合下具体实施。

因此,本题正确答案为选项BCD。

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