题目
[组合题](三)M公司是科创板上市公司。在国家创新驱动战略引导下,决定从银行贷款5 000万元,扩大高端产品产能,实施产品升级战略。现有两个方案可供选择:方案一,建设一条新的生产线:经调研和测算,项目的经济寿命为10年;项目固定资产投资额为9 800万元,采用直线法折旧,期末残值收入为800万元;流动资产投资额为1 000万元;项目建成投产后,预计项目年销售收入为5 500万元,每年固定成本(不含折旧)为600万元,每年变动成本总额为2 000万元。假设M公司所得税税率为15%。方案二,M公司通过向生产同类高端产品的N公司股东发行普通股的方式,吸收合并N公司,实现产品升级目标。根据以上资料,回答下列问题:
[要求1]方案一的初始现金流量为(    )万元。
  • A、10 800
  • B、10 600
  • C、11 600
  • D、9 000
[要求2]方案一的每年净营业现金流量为(    )万元。
  • A、1 982
  • B、2 300
  • C、2 600
  • D、2 362
[要求3]M公司采用银行借款方式筹集资金,其资本成本率影响因素为(    )。
  • A、股利率
  • B、息税前盈余率
  • C、

    借款利息率

  • D、所得税税率
[要求4]

如果M公司选择方案二,带来的影响为(    )。

  • A、N公司成为M公司的母公司
  • B、M公司大股东的股权被稀释
  • C、M公司的股本减少
  • D、

    N公司成为M公司的子公司

答案解析
[要求1]
答案: A
答案解析:

本题考查固定资产投资决策。

初始现金流量包括以下四个方面:固定资产投资额、流动资产投资额、其他投资费用和原有固定资产的变价收入。因此,方案一的初始现金流量=9 800(固定资产投资额)+1 000(流动资产投资额)=10 800(万元)。

因此,本题正确答案为选项A。

[要求2]
答案: C
答案解析:

本题考查固定资产投资决策。

营业现金流量的计算公式为:每年净营业现金流量=净利润+折旧。因此,方案一的折旧=(9 800-800)÷10=900(万元),净利润=〔5 500-(600+2 000)-900〕×(1-15%)=1 700(万元),每年净营业现金流量=1 700+900=2 600(万元)。

因此,本题正确答案为选项C。

[要求3]
答案: C,D
答案解析:

本题考查资本成本。

长期借款资本成本率的测算公式:长期借款资本成本率=长期借款年利息额×(1-企业所得税税率)/[长期借款筹资额×(1-长期借款筹资费用率)]。

其资本成本率的影响因素包括:长期借款年利息额【选项C】、长期借款筹资额、企业所得税税率【选项D】、长期借款筹资费用率。

因此,本题正确答案为选项CD。

[要求4]
答案: B
答案解析:

本题考查并购重组方式及效应。

M公司通过向生产同类高端产品的N公司股东发行普通股的方式,吸收合并N公司,实现产品升级目标,属于股权交易式并购,即并购企业用其股权换取被并购企业的股权或资产。采用股权交易式并购虽然可以减少并购企业的现金支出,但会稀释并购企业的大股东股权。

因此,本题正确答案为选项B。

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本题来源:2022年《工商管理》真题(考生回忆版)
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拓展练习
第1题
[单选题]关于法人财产的说法,错误的是(    )。
  • A.公司以其法人财产承担民事责任
  • B.资金注入公司形成法人财产后,出资者可以直接支配该财产
  • C.法人财产是公司产权制度的基础
  • D.从归属意义上讲,公司法人财产属于出资人
答案解析
答案: B
答案解析:

本题考查公司所有者。

【选项B错误】一旦资金注入公司形成法人财产后,出资人不能再直接支配这一部分财产,正常情况下也不得从公司中抽回,只能依法转让其所持有的股份。

因此,本题正确答案为选项B。

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第2题
[单选题]甲公司向乙公司寄出了一份发盘,随后又发出了一份发盘作废的通知,并在发盘到达乙公司的前一天晚上送达,则(    )。
  • A.发盘撤回
  • B.发盘生效
  • C.发盘撤销
  • D.发盘作出了实质性改变
答案解析
答案: A
答案解析:

本题考查交易磋商及合同签订。

发盘的撤回,是指发盘在发出后、生效前,发盘人采取行动,阻止它生效的行为。

因此,本题正确答案为选项A。

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第3题
[单选题]某生产企业通过市场环境分析发现,该企业的业务市场机会高,面临的威胁高。该企业的业务属于威胁—机会矩阵图中的(    )。
  • A.冒险业务
  • B.理想业务
  • C.成熟业务
  • D.困难业务
答案解析
答案: A
答案解析:

本题考查市场营销环境分析。

冒险业务,即高机会和高威胁的业务。在此条件下,机会与危险同在,利益与风险并存,企业应当进行全面分析,慎重抉择,争取利益。

依据题干表述,该企业的业务市场机会高,面临的威胁高,属于冒险业务。

因此,本题正确答案为选项A。

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第4题
[单选题]公司法规定,有限责任公司监事会每年至少召开(    )次会议。
  • A.3
  • B.4
  • C.1
  • D.2
答案解析
答案: C
答案解析:

本题考查监事会的召开和议事规则。

有限责任公司监事会每年度至少召开一次会议,股份有限公司监事会每六个月至少召开一次会议。监事可以提议召开临时监事会会议。

因此,本题正确答案为选项C。

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第5题
[组合题]

(二)

甲企业与某研究所签订协议,协议约定:甲企业投入资金5 000万元,该研究所投入人员和技术研发一种新材料,研究成果归甲企业所有。同时,为开发一项新材料生产技术,甲企业从各部门抽调16人组建新的部门进行创新,且该部门独立运营,独立财务核算。经评估发现,该项新材料生产技术开发的物质消耗为500万元,人力消耗为600万元,技术复杂系数为1.4,研究开发的风险概率为60%。新材料生产技术研发成功后,甲企业于2021年3月5日向国家专利部门提交了发明专利申请。2022年6月16日,专利部门授予甲企业该项发明专利权。

根据以上资料,回答下列问题:

答案解析
[要求1]
答案解析:

本题考查企业研发管理。

委托研发又称研发外包,即企业将所需技术的研发工作通过协议委托给外部的企业或者机构来完成。

依据题干表述,甲企业与某研究所签订协议,甲企业投入资金,研究所投入人员和技术研发,研究成果归甲企业所有,符合委托研发的概念。

因此,本题正确答案为选项B。

[要求2]
答案解析:

本题考查企业技术创新的内部组织模式。

新事业发展部是大企业为了开创全新事业而单独设立的组织形式,是独立于现有企业运行体系之外的分权组织。

依据题干表述,甲企业从各部门抽调16人组建新的部门进行创新,且该部门独立运营,独立财务核算,符合新事业发展部的概念。

因此,本题正确答案为选项A。

[要求3]
答案解析:

本题考查技术创新决策的评估方法。

成本模型的公式为:

成本模型的公式为:,式中:P为技术商品的评估价格;C为技术开发中的物质消耗;V为技术开发中投入的人力消耗;β为技术复杂系数;γ为研究开发的风险概率。

依据题干数据,代入公式得,甲企业该种新材料的技术价格(万元)。

因此,本题正确答案为选项C。

[要求4]
答案解析:

本题考查技术创新战略的管理。

《中华人民共和国专利法》规定,发明专利权的期限为20年,自申请日起计算。

因此,本题正确答案为选项CD。

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