题目
[不定项选择题]费雪方程式和剑桥方程式的主要区别有(    )。
  • A.费雪方程式强调货币的交易功能,剑桥方程式强调货币的资产功能
  • B.费雪方程式又称为现金余额说,剑桥方程式又称为现金交易说
  • C.费雪方程式侧重于收入对货币的需求,剑桥方程式侧重于商品交易量对货币的需求
  • D.费雪方程式重视货币支出的数量和速度,剑桥方程式重视存量占收入的比例
  • E.费雪方程式是对货币需求的宏观分析,剑桥方程式则是从微观角度分析
答案解析
答案: A,D,E
答案解析:费雪方程式侧重于商品交易量对货币的需求;而剑桥方程式侧重于收入的需求,选项C错误。费雪方程式也被称为现金交易说,而剑桥方程式则被称为现金余额说,选项B错误。
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本题来源:2022年《金融》真题
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拓展练习
第1题
[单选题]

宏观审慎政策工具中,属于结构维度的工具是(    )。

  • A.

    资产负债管理工具

  • B.

    跨境资本流动管理工具

  • C.

    特定机构附加监管规定

  • D.金融市场交易行为工具
答案解析
答案: C
答案解析:

结构维度的工具主要包括:

①特定机构附加监管规定,通过对系统重要性金融机构提出附加资本和杠杆率、流动性等要求,对金融控股公司提出并表、资本、集中度、关联交易等要求,增强相关机构的稳健性,减轻其发生风险后引发的传染效应;

②金融基础设施管理工具,主要通过强化有关运营及监管要求,增强金融基础设施稳健性;

③跨市场金融产品管理工具,主要通过加强对跨市场金融产品的监督和管理,防范系统性金融风险跨机构、跨市场、跨部门和跨境传染;

④风险处置等阻断风险传染的管理工具,例如恢复与处置计划,主要通过强化金融机构及金融基础设施风险处置安排,要求相关机构预先制定方案,当发生重大风险时根据预案恢复持续经营能力或实现有序处置,保障关键业务和服务不中断,避免引发系统性金融风险或降低风险发生后的影响。

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第2题
[单选题]下列金融机构中,属于间接金融机构的是(    )。
  • A.商业银行
  • B.证券公司
  • C.证券交易所
  • D.投资银行
答案解析
答案: A
答案解析:间接金融机构是指在最初的资金提供者(存款人)和最终资金使用者(借款人)之间进行债权债务关系转换活动的中介机构。商业银行是典型的间接金融机构。
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第3题
[单选题]关于债券特征的说法,错误的是(    )。
  • A.债券一般都可在流通市场上自由转让变现,具有较强的流动性
  • B.债券的投资收入主要包括利息以及在二级市场上出售债券时获得的买卖价差
  • C.在融资企业破产时,债券持有者享有优先于其他债权人
  • D.债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金
答案解析
答案: C
答案解析:债券具有以下四个特征:①偿还性。债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。②流动性。在到期日之前,债券一般都可在流通市场上自由转让变现,具有较强的流动性。一般来说,债券市场越发达,债券发行人的信用程度越高,债券期限越短时,债券的流动性就越强。③收益性。债券能够为投资者带来一定的收入,这种收入主要包括投资者获得的利息以及在二级市场上出售债券时获得的买卖价差。④优先受偿性。在融资企业破产时,债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权,选项C错误。
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第4题
[不定项选择题]关于期权价值与波动率关系的说法,正确的有(    )。
  • A.欧式期权的波动率相比美式期权的波动率更大
  • B.对于有相同期权费的看涨、看跌期权,前者的隐含波动率更大
  • C.看跌期权的价值与波动率呈负相关关系
  • D.看涨期权的价值与波动率呈正相关关系
  • E.对于相同执行价格的看涨、看跌期权,两者的隐含波动率相等
答案解析
答案: D,E
答案解析:美式期权可以随时行权,因此波动率更大,选项A错误。由于看涨期权和看跌期权均与波动率呈正相关关系,且相同执行价格的看涨、看跌期权的隐含波动率应该相等,选项BC错误。
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第5题
[组合题]

材料一:国际金融危机后,为了有效防范系统性金融风险,加强对“大而不倒”金融机构的监管成为全球金融监管的重要课题之一。2011年开始,金融稳定理事会每年发布全球系统重要性银行名单,巴塞尔委员会发布系统重要性银行的监管框架,各国金融监管当局也结合各自国情推动国际规则在本国落地实施。

材料二:为顺应国际监管改革趋势,强化国内系统重要性银行监管,我国监管部门分别于2018年11月和2020年12月发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》和《系统重要性银行评估办法》,2021年末发布《宏观审慎政策指引(试行)》。

材料三:2021年10月,中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会评估认定19家国内系统重要性银行,并发布《系统重要性银行附加监管规定(试行)》。其中,A银行属于上述19家国内系统重要性银行之一,被分类为第四组、附加资本要求为1%,该银行的储备资本要求与逆周期资本要求均为风险加权资产的2.5%。

根据材料,回答下列问题。

答案解析
[要求1]
答案解析:系统性金融风险主要来源于时间和结构两个维度(选项B)。①从时间维度看,系统性金融风险一般由金融活动的意志行为并随时间累积,主要表现为金融杠杆的过度扩张或收缩(选项D),由此导致的风险顺周期的自我强化、自我放大。②从结构维度看,系统性金融风险一般由特定机构或市场的不稳定引发,通过金融机构、金融市场、金融基础设施间的相互关联等途径扩散,表现为风险跨机构、跨部门、跨市场、跨境传染(选项C)。系统性金融风险的监测重点包括宏观杠杆率,政府、企业和家庭部门的债务水平和偿还能力,具有系统重要性影响和较强风险外溢性的金融机构、金融市场、金融产品和金融基础设施等。
[要求2]
答案解析:A银行是国内系统重要性银行之一,新标准实施后,正常条件下系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不低于11.5%和10.5%。
[要求3]
答案解析:与2010年版的巴塞尔协议Ⅲ相比,2017年版巴塞尔协议Ⅲ致力于提升风险计量框架的可信度,加强各家银行适用内部模型法测算出的加权风险资产的可比性,同时还设定了风险加权资产的最低测算值(选项A),以减少银行通过使用内部模型法降低资本计提的行为。此外,2017年版的巴塞尔协议Ⅲ对全球系统重要性银行提出了更高的杠杆率监管要求(选项C)。
[要求4]
答案解析:结构维度的工具主要包括:①特定机构附加监管规定,通过对系统重要性金融机构提出附加资本和杠杆率、流动性等要求,对金融控股公司提出并表、资本、集中度、关联交易等要求,增加相关机构的稳健性,减轻其发生风险后引发的传染效应(选项B);②金融基础设施管理工具;③跨市场金融产品管理工具;④风险处置等阻断风险传染的管理工具,例如恢复与处置计划,主要通过强化金融机构及金融基础设施风险处置安排,要求相关机构预先制定方案,当发生重大风险时根据预案恢复持续经营能力或实现有序处置,保障关键业务和服务不中断,避免引发系统性金融风险或降低风险发生后的影响(选项D)。选项AC属于时间维度的工具。
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