题目
[不定项选择题]下列关于证券资产组合风险的表述中,正确的有(  )。
  • A.

    证券资产组合中的非系统性风险能随着资产种类的增加而逐渐减小

  • B.

    证券资产组合中的系统性风险能随着资产种类增加而不断降低

  • C.

    当资产组合的收益率的相关系数大于零时,组合的风险小于组合中各项资产风险的加权平均值

  • D.

    当资产组合的收益率具有完全负相关关系时,组合风险可以充分地相互抵消

  • E.

    当资产组合的收益率具有完全正相关关系时,组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值

答案解析
答案: A,D,E
答案解析:

在证券资产组合中,能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险,被称为非系统性风险;不能随着资产种类增加而分散的风险,被称为系统性风险。故选项A正确,选项B错误。当相关系数小于1时,证券资产组合收益率的标准差小于组合中各资产收益率标准差的加权平均值,即证券资产组合的风险小于组合中各项资产风险的加权平均值。当相关系数等于1时,两项资产的收益率具有完全正相关的关系,即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同,组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值。故选项C不正确,选项E正确。当两项资产的收益率完全负相关时,两项资产的风险可以充分地相互抵消,甚至完全消除,因而,这样的组合能够最大限度地降低风险。故选项D正确。

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本题来源:2022年税务师《财务与会计》测试卷
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拓展练习
第1题
[不定项选择题]下列措施中,可以降低企业经营风险的有(  )。
  • A.降低利息费用
  • B.降低变动成本
  • C.增加产品销售量
  • D.降低单位销售价格
  • E.提高固定经营成本水平
答案解析
答案: B,C
答案解析:影响经营杠杆系数的因素有:单位销售价格、单位变动成本、固定经营成本和销售量四个因素。其中,单位销售价格和销售量与经营杠杆系数呈反方向变化;单位变动成本和固定经营成本与经营杠杆系数呈同方向变化;选项B、C当选。
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第2题
[单选题]

甲公司计划投资一条新的生产线,项目一次性总投资800万元,建设期为3年,经营期为10年,经营期每年可产生现金净流量250万元。若当前市场利率为9%,则甲公司该项目的净现值为(  )万元。(已知(P/A,9%,13)=7.4869,(P/A,9%,10)=6.4177,(P/A,9%,3)=2.5313)

  • A.

    193.9

  • B.

    438.9

  • C.

    776.1

  • D.

    1339.9

答案解析
答案: B
答案解析:

本题考查的知识点是净现值法的计算。该项目的净现值=-800+250×[(P/A,9%,13)-(P/A,9%,3)]=-800+250×(7.4869-2.5313)=438.9(万元),所以选项B正确。

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第3题
[单选题]

下列不属于反映获利能力的财务指标是(  )。

  • A.

    资产负债率

  • B.

    净资产收益率

  • C.

    总资产收益

  • D.

    营业利润率

答案解析
答案: A
答案解析:

资产负债率是反映偿债能力的财务指标。

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第4题
[不定项选择题]

下列各项业务中,一定使企业资产和所有者权益总额同时增加的有(  )。

  • A.

    接受非控股股东直接捐赠专利技术,经济实质表明属于非控股股东对企业的资本性投入

  • B.

    将公允价值大于账面价值的自用房地产转换为采用公允价值模式计量的投资性房地产

  • C.

    确认持有的交易性金融资产期末公允价值低于账面价值的差额

  • D.

    盘盈一项固定资产

  • E.

    期末计提长期借款的利息

答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

选项A,接受非控股股东直接捐赠专利技术,经济实质表明属于非控股股东对企业的资本性投入,增加无形资产,对应资本公积,资产与所有者权益同时增加;选项B,将公允价值大于账面价值的自用房地产转换为采用公允价值模式计量的投资性房地产,公允价值与账面价值的差额计入其他综合收益,增加资产和所有者权益;选项C,确认持有的交易性金融资产期末公允价值低于账面价值的差额,减少交易性金融资产,对应公允价值变动损益,使资产与所有者权益同时减少;选项D,盘盈一项固定资产通过“以前年度损益调整”科目核算,使资产与所有者权益同时增加;选项E,期末计提长期借款利息计入财务费用或在建工程,可能使所有者权益减少,负债增加,或资产与负债同时增加。

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第5题
[组合题]

甲公司原有普通股10000万元、资本成本为10%,长期债券2000万元,资本成本为8.5%。现向银行借款800万元,期限为5年、年利率为5%,分次付息到期一次还本,筹资费用率为零。

该借款拟用于投资购买价值为800万元的大型生产设备(不考虑其他相关税费),购入后即投入使用,每年可为公司增加利润总额160万元。该设备预计可使用5年,预计净残值为零,按年限平均法计提折旧。

甲公司向银行取得新的长期借款后,公司普通股市价为10元/股,预计下年度每股股利由1.8元提高到2.0元,以后每年增长1%。

假设适用的企业所得税税率为25%,不考虑其他相关税费。

根据上述资料回答以下各题:

答案解析
[要求1]
答案解析:

标准离差率=标准离差/期望投资收益率×100%=0.08/16%×100%=50%。

[要求2]
答案解析:

普通股的资本成本=2/10+1%=21%,新增银行借款后的综合资本成本=21%×10000/(10000+2000+800)+8.5%×2000/(10000+2000+800)+5%×(1-25%)×800/(10000+2000+800)=17.97%。

[要求3]
答案解析:

年折旧额=800/5=160(万元),每年经营期现金净流量=160×(1-25%)+160=280(万元),投资回收期=800/280=2.86(年)。

[要求4]
答案解析:

内含报酬率是使投资方案净现值为零时的贴现率,(内含报酬率-20%)/(24%-20%)=(0-37.368)/(-31.288-37.368),内含报酬率=22.18%。

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