题目
[单选题]甲公司的信用级别为 AA 级，采用风险调整法估计其税前债务成本，现收集了目前上市交易的 AA 级公司债 4 种，有关信息如下表所示。如果甲公司债券到期日为2029年11月25日，那么甲公司债券的税前资本成本为（ ）。发行公司上市债券到期日上市债券到期收益率政府债券到期日政府债券到期收益率乙2026.1.284.65%2026.1.43.65%丙2026.9.264.86%2026.7.43.95%丁2027.11.155.52%2028.1.154.57%戊2029.10.255.64%2030.1.54.63%答案解析
答案：
D
答案解析：
甲公司税前债务资本成本＝无风险收益率＋企业信用风险补偿率＝ 4.63%＋[（4.65%－3.65%）+（4.86%－3.95%）+（5.52%－4.57%）+（5.64%－4.63%）]/4＝5.6%。
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本题来源：注会《财务成本管理》模拟试卷一
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拓展练习
第1题
[单选题]A公司只生产甲产品，已知该产品的单价为180元，单位变动成本为120元，销售收入为9000万元，固定成本总额为2400万元，则A公司盈亏临界点作业率为（ ）。
答案解析
答案：
C
答案解析：盈亏临界点销售额＝180×2400÷(180－120)＝7200（万元），盈亏临界点作业率＝7200÷9000×100%＝80%。
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第2题
[不定项选择题]下列选项中，属于绩效棱柱模型认为的影响组织绩效并存在因果关系的要素的有（ ）。
答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：
绩效棱柱模型的五个构面包括企业战略构面、业务流程构面、组织能力构面、利益相关者满意构面和利益相关者贡献构面。
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第3题
[不定项选择题]某批发企业销售甲商品，第三季度各月预计的销售量分别为1000件、1200件和1100件。企业计划每月月末产品存货量为下月预计销售量的20%。下列各项预计中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
8月期初存货量＝7月期末存货量＝1200×20%＝240（件），8月期末存货量＝1100×20%＝220（件），8月份生产量＝1200＋220－240＝1180（件），题目中未给出10月份相关信息，无法计算9月份的生产量，因此无法计算第三季的生产量，选项D不当选。
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第4题
[单选题]甲公司进入可持续增长状态，股利留存率为40%，总资产净利率为10%，权益乘数为2，股利增长率5%，股权资本成本10%。甲公司的内在市净率是（ ）。
答案解析
答案：
C
答案解析：
股利支付率=1-40%=60%，权益净利率=10%×2=20%，内在市净率＝60%×20%÷（10%－5%）＝2.4，选项C当选。
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第5题
[不定项选择题]甲投资人同时买入一只股票的1份看涨期权和1份看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值，下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有（ ）。
答案解析
答案：
A,D
答案解析：本题属于多头对敲的投资策略，多头对敲适用于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的情况，对于多头对敲而言，股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益，即：到期日股票价格－50＞5＋4，或：50－到期日股票价格＞5＋4，解得：到期日股票价格＞59（元），或：到期日股票价格＜41元。
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