题目
[单选题]项目的投资总额为450万元,建设期为0 ,预计投产后第1~3年每年现金净流量为65万元,第4~6年每年现金净流量为70万元,第7~10年每年现金净流量为55万元。则该项目的静态回收期为(    )。
  • A.

    8.18年

  • B.

    6.43年

  • C.

    6.82年

  • D.

    6.92年

答案解析
答案: C
答案解析:

静态回收期=6+(450-65×3-70×3)/55=6.82年,选项C当选。

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本题来源:2022年中级《财务管理》真题二(考生回忆版)
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拓展练习
第1题
[单选题]关于双重股权结构,下列说法错误的是(    )。
  • A.

    有助于降低公司被恶意收购的可能性

  • B.

    有利于避免控股股东为自己谋利而损害非控股股东利益的行为

  • C.

    有利于保障企业创始人或管理层对企业的控制权

  • D.

    可能加剧实际经营者的道德风险和逆向选择

答案解析
答案: B
答案解析:

双重股权结构的优点:同股不同权制度能避免企业内部股权纷争,保障企业创始人或管理层对企业的控制权(选项C不当选),防止公司被恶意收购(选项A不当选);提高企业运行效率,有利于企业的长期发展。 双重股权结构的缺点:容易导致管理中独裁行为的发生;控股股东为自己谋利而损害非控股股东的利益,不利于非控股股东利益的保障(选项B当选);可能加剧实际经营者的道德风险和逆向选择(选项D不当选)。

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第2题
[单选题]某企业目前的速动比率大于1,若其他条件不变,下列措施中,能够提高该企业速动比率的是(    )。
  • A.

    以银行存款偿还长期借款

  • B.

    以银行存款购买原材料

  • C.

    收回应收账款

  • D.

    以银行存款偿还短期借款

答案解析
答案: D
答案解析:

速动比率=速动资产÷流动负债,

选项A银行存款是速动资产,长期借款是非流动负债,偿还后速动资产减少,流动负债不变,速动比率降低。

选项B银行存款减少,速动资产减少,流动负债保持不变,速动比率降低。

选项C银行存款增加,应收账款减少,速动资产保持不变,流动负债保持不变,故速动比率保持不变。

选项D银行存款和短期借款减少相同金额,但因为速动比率大于1,所以速动资产减少幅度小于流动负债的减少幅度,速动比率会变大。选项D当选。

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第3题
[不定项选择题]

下列各项中,属于间接筹资方式的有(    )。

  • A.

    发行股票

  • B.

    杠杆租赁

  • C.

    发行债券

  • D.

    银行借款

答案解析
答案: B,D
答案解析:

发行股票、发行债券属于直接筹资,选项A、C不当选。间接筹资是指企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金,包括银行借款、租赁等,选项B、D当选。

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第4题
[不定项选择题]关于安全边际,下列表述正确的有(    )。
  • A.

    安全边际率可以用1减去保本点作业率求得

  • B.

    安全边际额是指实际或预期销售额超过保本点销售额的部分

  • C.

    安全边际率越大,企业发生亏损的可能性就越小

  • D.

    其他因素不变时,安全边际额越大,利润就越大

答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:

盈亏平衡点作业率+安全边际率=1,选项A当选;安全边际额是指实际或预期销售额超过保本点销售额的部分,选项B当选;安全边际越大,企业发生亏损的可能性越小,选项C当选;其他因素不变时,安全边际额越大,利润就越大,选项D当选。

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第5题
[组合题]

甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合,价值总额为300万元, X股票与Y股票的价值比重为4 : 6 ,β系数分别为1.8和1.2。 为了进一步分散风险,公司拟将Z股票加入投资组合,价值总额不变, X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2:4:4,Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率,当前无风险收益率为3% ,市场平均收益率为8%。

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:

(1)当前由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数=1.8×4/(4+6)+1.2×6/(4+6)=1.44

[要求2]
答案解析:

(2)Z股票的β系数=1.2×0.6=0.72

Z股票的风险收益率=0.72×(8%-3%)=3.6%

Z股票的必要收益率=3%+3.6%=6.6%

[要求3]
答案解析:

(3)X股票的必要收益率= 3%+1.8×(8%-3%)=12%

Y股票的必要收益率= 3%+1.2×(8%-3%)=9%

由X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率=12%×2/(2+4+4)+9%×4/(2+4+4)+6.6%×4/(2+4+4)=8.64%

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