题目

[单选题]甲、乙两个投资项目的期望收益率分别为10%、14% ,收益率标准差均为3.2% ,则下列说法正确的是(    )。
  • A.乙项目的风险高于甲项目
  • B.无法判断两者风险的高低
  • C.甲项目的风险高于乙项目
  • D.甲项目与乙项目的风险相等
本题来源:2022年中级《财务管理》真题一(考生回忆版) 点击去做题

答案解析

答案: C
答案解析:

在期望值不同的情况下,标准差率越大,风险越大。甲项目标准差率=3.2%÷10% =32%,乙项目标准差率=3.2%÷14%=22.86%。所以,甲项目的风险高于乙项目,选项C当选。

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拓展练习

第1题
[单选题]在项目投资决策中,下列关于年金净流量法的表述错误的是(    )。
  • A.年金净流量等于投资项目的现金净流量总现值除以年金现值系数
  • B.年金净流量大于零时,单一投资方案可行
  • C.年金净流量法适用于期限不同的投资方案决策
  • D.当各投资方案寿命期不同时,年金净流量法与净现值法决策结果是一样的
答案解析
答案: D
答案解析:当各投资方案寿命期不同时,年金净流量法与净现值法决策结果不一定相同,应采用年金净流量法进行决策,选项D当选。
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第2题
[单选题]与现值指数相比,净现值作为投资项目评价指标的缺点是(    )。
  • A.

    不能对寿命期相等的互斥投资方案做比较

  • B.

    未考虑项目投资风险

  • C.

    不便于对原始投资额现值不同的独立投资方案做比较

  • D.

    未考虑货币时间价值

答案解析
答案: C
答案解析:

用现值指数指标来评价独立投资方案, 可以克服净现值指标不便于对原始投资额现值不同的独立投资方案进行比较和评价的缺点, 从而对方案的分析评价更加合理、客观。选项C当选。

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第3题
答案解析
答案: C
答案解析:

因每年存款一次,故应使用年金系数而不是复利系数,选项B、D不当选。设每次存款金额为A,则有A×(F/A,6%,10)×(1+6%)=100。则其每次存款金额的计算式为 100÷[(F/A,6%,10)×(1+6%)]。选项C当选。

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第4题
[不定项选择题]与发行普通股筹资相比,下列各项中,属于留存收益筹资特点的有(    )。
  • A.不会发生筹资费用
  • B.筹资金额相对有限
  • C.分散公司的控制权
  • D.资本成本相对较低
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

与发行普通股筹资相比,留存收益筹资具有不会发生筹资费用、资本成本相对较低、 筹资数额有限、维持公司控制权结构的特点,选项A、B、D当选。

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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:追加筹资后的年息税前利润=8000×(1-40%)-2000=2800(万元)(1分)
[要求2]
答案解析:

A方案合计股数=1000+500=1500(万股)

A方案每股收益=(2800-180)×(1-25%)÷1500=1.31(元/股) 

B方案合计股数=1000(万股) 

B方案每股收益=(2800-180-4000×8%)×(1-25%)÷1000=1.73(元/股)(2 分)

[要求3]
答案解析:

(EBIT-180)×(1-25%)÷1500=(EBIT-180-4000×8%)×(1-25%)÷1000 

解得:EBIT=1140(万元) 

由于每股收益无差别点的息税前利润是1140万元,而甲公司息税前利润为2800万元,所以使用B方案更合适。(2分)

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