题目

[单选题]甲、乙两个投资项目的期望收益率分别为10%、14% ,收益率标准差均为3.2% ,则下列说法正确的是(    )。
  • A.乙项目的风险高于甲项目
  • B.无法判断两者风险的高低
  • C.甲项目的风险高于乙项目
  • D.甲项目与乙项目的风险相等
本题来源:2022年中级《财务管理》真题一(考生回忆版) 点击去做题

答案解析

答案: C
答案解析:

在期望值不同的情况下,标准差率越大,风险越大。甲项目标准差率=3.2%÷10% =32%,乙项目标准差率=3.2%÷14%=22.86%。所以,甲项目的风险高于乙项目,选项C当选。

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拓展练习

第1题
答案解析
答案: B
答案解析:应收账款的平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=应收账款平均余额÷日赊销额-平均信用期天数=360÷10-30=6(天),选项B当选。
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第2题
答案解析
答案: A
答案解析:认股权证本质上是一种股票期权,公司可通过发行认股权证实现融资和股票期权激励双重功能。本题表述正确。
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第3题
[不定项选择题]下列各项中,会影响投资项目内含收益率计算结果的有(    )。
  • A.必要投资收益率
  • B.原始投资额现值
  • C.项目的使用年限
  • D.项目建设期的长短
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:内含收益率是使未来现金净流量的现值之和等于原始投资额现值时的折现率,项目建设期的长短影响原始投资额现值,项目的使用年限影响未来现金净流量的现值之和,进而都会影响内含收益率,选项B、C、D当选。
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第4题
[不定项选择题]与发行普通股筹资相比,下列各项中,属于留存收益筹资特点的有(    )。
  • A.不会发生筹资费用
  • B.筹资金额相对有限
  • C.分散公司的控制权
  • D.资本成本相对较低
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

与发行普通股筹资相比,留存收益筹资具有不会发生筹资费用、资本成本相对较低、 筹资数额有限、维持公司控制权结构的特点,选项A、B、D当选。

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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:追加筹资后的年息税前利润=8000×(1-40%)-2000=2800(万元)(1分)
[要求2]
答案解析:

A方案合计股数=1000+500=1500(万股)

A方案每股收益=(2800-180)×(1-25%)÷1500=1.31(元/股) 

B方案合计股数=1000(万股) 

B方案每股收益=(2800-180-4000×8%)×(1-25%)÷1000=1.73(元/股)(2 分)

[要求3]
答案解析:

(EBIT-180)×(1-25%)÷1500=(EBIT-180-4000×8%)×(1-25%)÷1000 

解得:EBIT=1140(万元) 

由于每股收益无差别点的息税前利润是1140万元,而甲公司息税前利润为2800万元,所以使用B方案更合适。(2分)

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