财务杠杆系数=基期息税前利润/基期利润总额=基期息税前利润/(基期息税前利润-利息费用);经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润。固定利息费用只影响财务杠杆系数而不影响经营杠杆系数，选项B当选。
在项目投资决策中，下列关于年金净流量法的表述错误的是( )。
当各投资方案寿命期不同时，年金净流量法与净现值法决策结果不一定相同，应采用年金净流量法进行决策，选项D表述错误。
与发行普通股筹资相比,留存收益筹资具有不会发生筹资费用，资本成本相对较低，筹资数额有限，维持公司的控制权结构的特点，选项A,B,D当选。
与银行借款相比，发行公司债券的利息负担和筹资费用都比较高，因此资本成本较高，选项B不当选；银行借款与发行公司债券都可以提高财务杠杆水平，选项C不当选。
销售费用预算以销售预算为基础。管理费用多属于固定成本，一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整，本题表述错误。
甲公司目前有债务资金3000万元，年利息费用为180万元，普通股股数为1000万股，公司拟于下一年追加筹资4000万元，以扩大生产销售规模。现有如下两种筹资方案可供选择:
A方案:增发普通股500万股，每股发行价8元。
B方案:向银行取得长期借款4000万元，年利率为8%。
假定追加筹资后，预计年销售额为8000万元，变动成本率为40%，固定成本总额为2000万元，甲公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑筹资费用。
要求：
(1)追加筹资后的年息税前利润=8000×(1-40%)-2000=2800（万元）
(2)A方案合计股数=1000+500=1500（万股）
A方案每股收益=(2800-180)×(1-25%)/1500=1.31(元/股)
B方案合计股数=1000（万股）
B方案每股收益=(2800-180-4000×8%)×(1-25%)/1000=1.73(元/股)
(3)(EBIT-180)×(1-25%)/1500=(EBIT-180-4000×8%)×(1-25%)/1000
解得：EBIT=1140（万元）
由于每股收益无差别点的息税前利润是1140万元，而甲公司息税前利润为2800万元，所以使用B方案更合适。
