年折旧额 =100/5=20(万元),年均现金净流量 =60×(1-25%)-16×(1-25%) +20×25%=38(万元),投资回报率 =38/100=38%。


甲公司近年现金占用与销售收入之间的关系如下表所示:
年度 | 销售收入(万元) | 现金占用(万元) |
2017 | 118 | 90 |
2018 | 127 | 80 |
2019 | 145 | 110 |
2020 | 148 | 105 |
根据高低点法预测的甲公司2021年不变资金为( )万元。




甲制药公司2019年5月为生产W新药自行建造一条生产线,实际发生工程成本600万元,2019年12月该生产线达到预定可使用状态并投入使用,预计使用年限为10年,预计净残值率为10%,釆用年限平均法计提折旧。
W新药于2020年投产,年生产2万瓶并已在当年全部销售,每瓶售价为480元。W新药每瓶材料成本为50元、变动制造费用15元、包装成本13元,按年销售额的7%支付广告费。参与W新药项目的成员包括:2名管理人员,每人每年的固定工资为12万元;20名生产人员,每人每年的固定工资为6万元,另按每瓶10元支付计件工资;5名销售人员,每人每年的固定工资为4.8万元,另按年销售额的3%支付提成收入,不考虑其他相关税费。
根据上述资料,回答下列问题。
甲公司 2020 年生产 W 新药实现税前利润 =480×2-(50+15+13)×2-480×2 ×(7%+3%)-2×10-222=466(万元)。
盈亏临界点销售额 = 固定成本总额 /(1- 变动成本率),单位变动成本 =78+480×(7%+3%)+10=136(元),变动成本率 =136/480=28.3333%,盈亏临界点销售额 =222/(1-28.3333%)=309.77(万元)。
W 新药固定成本降低 10% 后的税前利润 =466+222×10%=488.2(万元),税前利润变动百分比 =(488.2-466)/466=4.76%,W 新药的固定成本的敏感系数 =4.76%/(-10%)=-0.476。

