题目
[不定项选择题]下列各项关于经营风险与财务风险的搭配方式的表述中,正确的有(  )。
  • A.高经营风险与高财务风险搭配通常因不符合风险投资者的期望而无法实现
  • B.高经营风险与低财务风险搭配是同时符合股东和债权人期望的现实搭配
  • C.低经营风险与高财务风险搭配是同时符合股东和债权人期望的现实搭配
  • D.经营风险与财务风险反向搭配是制定资本结构的一项战略性原则
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:高经营风险与高财务风险的搭配具有很高的总风险,该种搭配不符合债权人的要求,而符合风险投资者的期望。选项A不当选。
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本题来源:注会《公司战略与风险管理 》模拟试卷一
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拓展练习
第1题
[单选题]下列选项中,企业可以考虑实行前向一体化战略的是(  )。
  • A.甲公司销售环节的利润率较高
  • B.乙公司需要确保产品价格的稳定
  • C.丙公司所在产业集中度低,而供应商数量较少
  • D.丁公司所在产业规模经济较为显著
答案解析
答案: A
答案解析:

选项A适用前向一体化战略;选项B、C适用后向一体化战略;选项D适用横向一体化战略。  

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第2题
[不定项选择题]甲公司是国内火力发电装备制造行业的龙头企业,拥有雄厚的资金实力和品牌优势。2012年,甲公司在国家政策支持下,投资开展了为核电企业提供配套设备的新业务,由于相关技术研发力量不足,且市场竞争激烈,该业务一直处于亏损状态。下列各项对甲公司所作的SWOT分析并提出的相应战略中,正确的有(  )。
  • A.甲公司新业务的相关技术研发力量不足,且市场竞争激烈,应将新业务出售。此为WT战略
  • B.甲公司虽然新业务的相关技术研发力量不足,但面对国家政策的支持,应寻找有实力的公司,结成战略联盟。此为ST战略
  • C.甲公司拥有雄厚的资金实力和品牌优势,但自身研发能力不足,应寻求有实力的公司,结成战略联盟。此为WO战略
  • D.甲公司拥有雄厚的资金实力和品牌优势,应借国家政策支持的东风,加强技术攻关力度,争取新业务尽快扭亏为盈。此为SO战略
答案解析
答案: A,D
答案解析:本题考核的是SWOT分析的内容,内部环境中:S代表优势,W代表劣势。外部环境中:O代表机会,T代表威胁。SWOT分析的战略一定是内部环境和外部环境的组合,所以不可能出现SW组合和OT组合,而选项C表述的是内部环境(拥有雄厚的资金实力和品牌优势属于优势,自身研发能力不足属于劣势),而不涉及外部环境,选项C不当选。选项B中“研发能力不足”属于内部环境中的劣势,而“国家政策支持”属于外部环境中的机会,所以是WO组合,选项B不当选。
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第3题
[组合题]

甲仪器公司是美国一家大型电子工业公司,多年来一直实行生产部门和职能部门共同管理。公司实行的这套管理体制曾发挥过重要的作用,取得了极为良好的效果,使这个总部设在德州达拉斯的仪器公司发展成为世界上最大的半导体制造商,每年的销售额超过30亿美元。公司的发展计划重点强调技术改革,提高产品质量和扩大生产。公司大量投资于研究与发展,并极为注意降低生产成本。因此,公司迅速发展,产品的市场不断扩大。在70年代初期,该公司采用了三角形发展战略:一是继续发展半导体集成电路,供给本身需要和市场的需要;二是发展商用电子计算机和电子玩具;三是研制小型电子计算机系统产品。这种战略在70年代期间,取得了很大的成功。

然而,到了1981年,公司的利润大幅度地下降。公司领导开始意识到必须对生产系统进行一次彻底的检查和调整,首先涉及到的就是对组织结构设置进行改革。在原有组织结构内,由原来传统的职能部门——工程技术部门、设计部门、生产部门和财务部门形成一个生产半导体薄片的统一系统。同时又设立多个跨这些职能部门的产品/顾客中心(Product-Customer Centers);每个产品/顾客中心自行负责对每种新产品的设计、生产和推销。为了促进生产力的发展,公司授权各中心的经理,要求他们各自对其盈亏负责,但是,各中心的经理却无权指挥各职能部门。据说,这样做不是靠权威的指挥,而是通过说服工作,可以使职能部门的经理们更集中于研制可盈利的产品。然而,就是这样的组织安排带来了许许多多的问题。例如,产品/顾客中心研制的一种计数手表需要一种新型的半导体薄片,希望职能部门提供。但是,有关的职能部门只从其本身需要考虑,感到其本身不需要这种半导体薄片,因而拒绝中心的要求,不愿与中心协作。这样就导致产品/顾客中心的计数手表的生产无法进行。在进行组织体制的改革中,公司仍旧保持其现有组织结构。但是,为了使产品/顾客中心能与职能部门平起平坐,拥有同等的权力,他们砍掉了一些较小的产品/顾客中心,只保留了一些大的产品/顾客中心。同时设法使职能部门和产品/顾客中心之间的活动更为协调,更为统一,这样,管理就会更有条理。但是,随着企业的发展,这样的改革也带来了两方面的问题:(1)组织结构的改变必然带来组织气氛的改变。一个职工曾对其组织气氛进行这样的描述:职工对其上司感到可怕。经理们定的目标太高,而职工根本就不敢提什么意见,如果职工对上司有些不同意见的话,轻则被经理批评,嘲弄一番,说你工作不努力,重则认为你犯了一个严重的错误。这样,职工只好默不作声,或只好遵照上司的意图行事,隐瞒了各自的实情。(2)这种改革涉及到公司的集权问题。公司不断发展,组织规模不断扩大,但是,公司仍要维持其权威性的统一指挥领导。在这种情况下,中下级管理人员的权力就很小,而绝大多数重要的决策都由上级制定,然后再一级一级地往下传达。

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:

在原有组织结构内,由原来传统的职能部门——工程技术部门、设计部门、生产部门和财务部门形成一个生产半导体薄片的统一系统。同时又设立多个跨这些职能部门的产品/顾客中心;每个产品/顾客中心自行负责每种新产品的设计、生产和推销。说明每个顾客中心的每一位员工都有两个直接上级,则该公司采用的是矩阵制组织结构。其中顾客中心的经理负责产品,职能部门的领导负责职能活动。

矩阵制组织结构的缺点:①可能导致权力划分不清晰(比如谁来负责预算),甚至造成职能工作和项目工作之间的冲突;②双重权力容易使管理者之间产生冲突;③管理层可能难以接受双重权力结构,并且管理者可能会觉得另一名管理者将争夺其权力,从而产生危机感;④协调所有的产品和职能会增加时间成本和财务成本,从而导致决策的时间过长。

[要求2]
答案解析:由于公司授权各中心的经理,要他们各自对其盈亏负责,但是,各中心的经理却无权指挥各职能部门。当盈利较差的顾客经理想要改善业绩时,职能部门可能不会配合,导致管理者之间产生矛盾冲突,但最终并不能解决问题,所以导致公司的组织结构不能很好地运行下去。
[要求3]
答案解析:

公司不断发展,组织规模不断扩大,但是公司仍要维持其权威性的统一指挥领导。在这种情况下,中下级管理人员的权力就很小,而绝大多数重要的决策都由上级制定,然后再一级一级地往下传达。这样就导致了一个问题,即由于决策时需要通过集权职能的所有层级向上汇报,决策时间过长,不利于企业发展。

集权型的优点:①易于协调各职能间的决策;②易于对上下沟通的形式进行规范;③能与企业的目标达成一致;④危急情况下能够做出快速决策;⑤有助于实现规模经济;⑥比较适用于由外部机构实施密切监控的企业,因为所有的决策都能得以协调。

集权型的缺点:①高级管理层可能不会重视个别部门的要求;②决策时间过长;③级别较低的管理者职业发展有限。

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第4题
[组合题]

为缓解中小企业融资难的问题,2007年银监会提出大力发展新型农村金融机构——村镇银行,提高对县域、乡村的金融服务水平;出台法规放宽村镇银行的准入条件,并给予一定的税收优惠,以促进农村金融业的发展。在此背景下,2011年3月甲省君盛村镇银行成立。君盛村镇银行的主要客户为甲省小微企业和农户。成立之初,君盛银行面临不少困难:第一,君盛经营以存贷款业务为主,中间业务很少。当地人均收入低、诚信度不高、保险和信贷担保发展滞后等因素制约了君盛业务的发展。第二,村镇银行作为新生事物,品牌认可度、社会公信度和信誉度都还不高。第三,适合村镇银行特点的业务终端机和ATM机等设备供应严重不足,村镇银行的支付清算系统因为技术原因不能纳入同城支付结算系统、征信系统。第四,国有银行享受的一些优惠政策没有给予村镇银行。为了在农村金融市场上谋求发展,君盛银行采取了一系列措施。首先,根据业务和风险特征,针对小型企业、微型企业、农户个人三类不同客户设计了不同特点的贷款产品,利率明显比民间借贷低,抵押品制度灵活,认可将其他银行禁止抵押的集体土地、机器等作为抵押品,而且按抵押品的全部价值发放贷款(其他银行按6折抵押品价值发放贷款),降低了客户的贷款成本。其次,君盛银行加大媒体宣传力度,客户代表经常深入一线,上门服务,发展新客户和维系老客户。此外,为了解决服务网点少的问题,君盛在甲省很多县陆续增设分支机构,并同国有银行的县支行加强业务来往,共享渠道和客户资源,扩大小微企业贷款和农户贷款。

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:

君盛银行需考虑的环境因素有:

①政治和法律因素。为缓解中小企业融资难的问题,2007年银监会提出大力发展村镇银行,提高对县域、乡村的金融服务水平;出台法规放宽村镇银行的准入条件,并给予一定的税收优惠,这些都是君盛银行面临的有利因素。而村镇银行不能享受国有银行享受的一些优惠政策,是君盛银行面临的不利因素。

②经济因素。政府推进农村金融业的大力发展是君盛银行面临的有利因素。当地人均收入低、保险和信贷担保发展滞后等因素制约了君盛业务的发展,是君盛银行面临的不利因素。

③社会和文化因素。村镇银行作为新生事物,品牌认可度、社会公信度和信誉度都还不高,这些都是君盛银行面临的不利因素。

④技术因素。适合村镇银行特点的业务终端机和ATM机等设备供应严重不足,村镇银行的支付清算系统因为技术原因不能纳入同城支付结算系统、征信系统,导致了君盛银行不能更好地对客户提供服务,制约了经营业务的扩展。

[要求2]
答案解析:

君盛银行实施的市场营销组合有:

①产品策略。君盛银行根据业务和风险特征,把客户分为小型企业、微型企业、农户个人三大类,并根据客户不同的需求设计了不同特点的贷款产品,实现产品差异化。

②促销策略。君盛银行针对村镇银行作为新生事物认可度不高的特点,加大媒体宣传力度,达到广告促销的目标。同时君盛银行还采用人员推销的做法,银行的客户代表经常深入一线,上门服务,发展新客户和维系老客户。

③分销策略。为了解决服务网点少的问题,君盛在甲省很多县陆续增设分支机构,加大了分销渠道的建设,并与国有银行的县支行加强业务来往,共享渠道和客户资源。

④价格策略。君盛银行的利率明显比民间借贷低,同时君盛银行实施了灵活的抵押品制度,客户可以按抵押品的全部价值发放贷款,而其他银行按6折抵押品价值发放贷款。

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第5题
[不定项选择题]甲公司是一家老牌国有商场,专注于商业零售业务。下列各项中,属于甲公司分析财务风险应主要考虑的因素有(  )。
  • A.因资金调度不合理、管控不严而导致的风险
  • B.因预算编制、执行或考核存在偏差而导致的风险
  • C.因利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险
  • D.因筹集资金运用不合理可能引发的风险
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:分析财务风险的来源应主要考虑以下因素:(1)因预算编制、执行或考核存在偏差而导致的风险(选项B当选);(2)因筹资决策不当、筹集资金运用不合理可能引发的风险(选项D当选);(3)因资金调度不合理、管控不严而导致的风险(选项A当选);(4)因企业投资决策不当、缺乏投资实施管控而导致的风险;(5)因财务报告编制、分析、披露不准确、不完整可能引发的风险;(6)因企业担保决策失误、监控不当而导致的风险。
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