题目
[不定项选择题]下列各项作业中,属于品种级作业的有(  )。
  • A.产品组装
  • B.产品检验
  • C.产品生产工艺改造
  • D.产品设计
答案解析
答案: C,D
答案解析:

品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业。例如,产品设计、产品生产工艺规程规定、工艺改造、产品更新等。选项A是单位级作业,选项B是批次级作业。

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本题来源:注会《财务成本管理》模拟试卷二
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拓展练习
第1题
[单选题]

甲企业生产能力1100件,每件产品标准工时1.1小时,固定制造费用标准分配率8/小时。本月实际产量1200件,实际工时1000小时,固定制造费用12000元。固定制造费用标准成本是(  )元。

  • A.9680
  • B.8000
  • C.10560
  • D.14520
答案解析
答案: C
答案解析:

固定制造费用标准成本=实际产量标准工时×固定制造费用标准分配率=1200×1.1×810560(元)。

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第2题
[单选题]

甲公司2023年期初普通股为1000万股,净资产12000万元。公司于20235月1日按每10股送2股发放股票股利,又于当年10月1日增发200万股,2023年期末净资产为14000万元,每股市价为28元。甲公司2023年年末的静态市净率为(  )倍。

  • A.2.33
  • B.2.50
  • C.2.70
  • D.2.95
答案解析
答案: C
答案解析:

甲公司2023年年末的市净率=28/[14000/(1000×1.2+200)]=2.80(元/股)。

【提示】在计算每股净资产时,应使用资产负债表日流通在外的普通股股数,而不是当期流通在外的普通股加权平均股数。

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第3题
[不定项选择题]

甲公司今年净利润为100万元,税后利息费用为10万元(全部由长期借款产生),公司平均所得税税率为25%。假设不考虑其他条件,不存在其他金融活动,下列说法中正确的有(  )。

  • A.甲公司今年的金融损益为10万元
  • B.甲公司今年的经营损益为110万元
  • C.甲公司今年的税后经营净利润为110万元
  • D.甲公司今年的税前经营利润为146.67万元
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:

金融损益=-税后利息费用-10(万元),经营损益=税后经营净利润=100-(-10)=110(万元),税前经营利润=110÷(1-25%)=146.67(万元)。

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第4题
[单选题]对于欧式期权,下列说法正确的是( )。
  • A.股票价格上升,看涨期权的价值降低
  • B.执行价格越高,看涨期权价值越高
  • C.到期期限越长,期权的价值越高
  • D.发放现金股利会引起看跌期权价格上升
答案解析
答案: D
答案解析:股票价格上升,看涨期权的价值提高,选项A不当选;执行价格越高,看涨期权的价值越低,选项B不当选;到期期限越长,美式期权的价值越高,欧式期权的价值不一定,选项C不当选。在除息日,红利的发放会引起股票价格降低,从而引起看跌期权价格上升,选项D当选。  
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第5题
[组合题]

甲公司是一家制造业上市公司,乙公司是一家制造业非上市公司,两家公司生产产品不同,且非关联方关系。甲公司发现乙公司的目标客户多是小微企业,与甲公司的市场能有效互补,拟于2024年末通过对乙公司原股东非公开增发新股的方式换取乙公司100%的股权以实现对其的收购。目前,甲公司已完成该项目的可行性分析,拟采用实体现金流量折现法估计乙公司价值。相关资料如下:

1)乙公司成立于2021年年初,截至目前仅运行了4年,但客户数量增长较快。乙公司2021~2024年主要财务报表数据如下。

单位:万元

资产负债表项目

2021年年末

2022年年末

2023年年末

2024年年末

货币资金

80

120

160

250

应收账款

120

180

240

260

存货

240

290

320

400

固定资产

540

610

710

827.5

资产总计

980

1200

1430

1737.5

应付账款

180

200

280

300

长期借款

220

300

420

600

股东权益

580

700

730

837.5

负债及股东权益

980

1200

1430

1737.5

利润表项目

2021

2022

2023

2024

营业收入

2000

2300

2760

3450

减:营业成本

1000

1100

1200

1600

税金及附加

14

16

22

30

销售和管理费用

186

356

250

348

财务费用

16

20

28

40

利润总额

784

808

1260

1432

减:所得税费用

196

202

315

358

净利润

588

606

945

1074

乙公司货币资金均为经营活动所需,财务费用均为利息支出。

2)甲公司预测,乙公司2025年、2026年营业收入分别增长20%、12%,自2027年起进入增长率为4%的稳定增长状态。假设收购不影响乙公司正常运营,收购后乙公司净经营资产周转率、税后经营净利率按2021~2024年的算术平均值估计。假设所有现金流量均发生在年末,资产负债表期末余额代表全年平均水平。

3)乙公司目标资本结构(净负债/股东权益)为2/3。等风险债券税前资本成本8%;普通股β系数1.4,无风险报酬率4%,市场组合必要报酬率9%。企业所得税税率25%

4)甲公司非公开增发新股的发行价格按定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%确定。定价基准日前20个交易日相关交易信息:

累计交易金额(亿元)

累计交易数量(亿股)

平均收盘价(元/股)

4000

160

24

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:

单位:万元

管理用财务报表项目

2021

2022

2023

2024

净经营资产

800

1000

1150

1437.5

净负债

220

300

420

600

股东权益

580

700

730

837.5

税后经营净利润

600

621

966

1104

税后利息费用

12

15

21

30

净利润

588

606

945

1074

[要求2]
答案解析:

2021年净经营资产周转率=2000÷800=2.5(次)

2022年净经营资产周转率=2300÷1000=2.3(次)

2023年净经营资产周转率=2760÷1150=2.4(次)

2024年净经营资产周转率=3450÷1437.5=2.4(次)

2025年及以后年度净经营资产周转率=(2.5+2.3+2.4+2.4)÷4=2.4(次)

2021年税后经营净利率=600÷2000×100%=30%

2022年税后经营净利率=621÷2300×100%=27%

2023年税后经营净利率=966÷2760×100%=35%

2024年税后经营净利率=1104÷3450×100%=32%

2025年及以后年度税后经营净利率=(30%+27%+35%+32%)÷4=31%

[要求3]
答案解析:

乙公司的股权资本成本=4%+1.4×9%-4%=11%

乙公司的加权平均资本成本=8%×1-25%×2/5+11%×3/5=9%

[要求4]
答案解析:

单位:万元

项目

2024年末

2025年末

2026年末

2027年末

营业收入

3450

4140

4636.8

4822.27

税后经营净利润

1104

1283.4

1437.41

1494.9

净经营资产

1437.5

1725

1932

2009.28

净经营资产增加

287.5

287.5

207

77.28

实体现金流量

816.5

995.9

1230.41

1417.62

折现系数(9%)


0.9174

0.8417

0.7722

现值


913.64

1035.64

1094.69

实体价值

25814.35




计算说明(部分):

2025年税后经营净利润=营业收入×税后经营净利率=4140×31%=1283.4(万元)

2025年净经营资产=营业收入÷净经营资产周转率=4140÷2.4=1725(万元)

2025年净经营资产增加=1725-1437.5=287.5(万元)

2025年实体现金流量=1283.4-287.5=995.9(万元)

2025年实体现金流量现值=995.9×(P/F,9%,1)=913.64(万元)

2025~2027年详细预测期价值=913.64+1035.64+1094.69=3043.97(万元)

2027年末的后续期价值=1417.62×(1+4%)÷(9%-4%)=29486.50(万元)

乙公司在2024年末的实体价值=3043.97+29486.50×(P/F,9%,,3)=25813.45(万元)

[要求5]
答案解析:

股权价值=25813.45-600=25213.45(万元)

[要求6]
答案解析:

定价基准日前20个交易日股票交易均价=4000/160=25(元/股)

发行价格=25×80%=20(元)

发行数量=25213.45/20=1260.67(万股)


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