按照发行人不同，债券可以分为：（1）政府债券；（2）地方政府债券；（3）公司债券；（4）国际债券。

股票价值是指未来现金流入的现值，折现时应以投资人要求的必要报酬率为折现率，也可以采用资本成本率作为折现率，选项A、B正确；股票投资有风险，投资人要求的必要报酬率必然高于国债的利息率，所以不能用国债的利息率作为估算股票价值时的折现率，选项C错误；一般情况下，股票的风险比债券的风险大，股票的收益率可以采用债券的收益率加上适当的风险报酬率，选项D正确。

（1）A债券的价值=1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29（元）

1105=1000×8%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）

设i=5%，1000×8%×（P/A，5%，5）+1000×（P/F，5%，5）=80×4.3295+1000×0.7835

=1129.86（元）

设i=6%，1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29（元）

内插法：债券到期收益率i=5%+（1129.86-1105）/（1129.86-1084.29）×（6%-5%）=5.55%

债券价值1084.29元小于债券价格1105元，所以不应购买。

（2）B债券的价值=1000×（1+7×8%）×（P/F，6%，5）=1560×0.7473=1165.79（元）

1231.3=1000×（1+7×8%）×（P/F，i，5）

（P/F，i，5）=1231.3/1560=0.7893

i=5%，（P/F，5%，5）=0.7835

i=4%，（P/F，4%，5）=0.8219

内插法：债券到期收益率=4%+（5%-4%）×（0.8219-0.7893）/（0.8219-0.7835）=4.85%

由于债券价值为1165.79元小于1231.3元的债券价格，所以不应购买。

（3）C债券的价值=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）

600=1000×（P/F，i，5）

（P/F，i，5）=0.6

当i=10%，（P/F，10%，5）=0.6209

当i=12%，（P/F，12%，5）=0.5674

内插法：债券到期收益率=10%+（0.6209-0.6）/（0.6209-0.5674）×（12%-10%）=10.78%

债券价值747.3元大于债券价格600元，可以购买。

（4）D债券的价值

=[80+80×（P/A，6%，2）+1000×（P/F，6%，2）]/（1+6%）^0.5

=（80+80×1.8334+1000×0.89）/（1+6%）^0.5=1084.61（元）

由于价值等于发行价格，所以到期收益率等于必要报酬率6%，达到必要报酬率，所以可以购买。

假设半年到期收益率为r_d，

则有951=1000×10%/2×（P/A，rd，10）+1000×（P/F，r_d，10）

当r_d=5%时，50×（P/A，5%，10）+1000×（P/F，5%，10）=1000

当r_d=6%时，50×（P/A，6%，10）+1000×（P/F，6%，10）=926.41

（r_d-5%）/（6%-5%）=（951-1000）/（926.41-1000）

解得：r_d=5.67%

年有效的到期收益率=（1+5.67%）²-1=11.66%。